台指期爆天量，外資豪賭1.2萬口多單

歐陽

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【時報-各報要聞】亞股昨（15）日全面重挫，3月台指期盤中一度重
挫448點來到8026點，高低點達506點，引爆多頭保證金追繳。昨日3月
( Y8 _6 y0 @' J# v+ A' O" \" I; {台指期爆出27.8萬口歷史天量，逆價差一度高達近百點；不過低接買
( j, j/ O) {- U7 l# j6 K4 @盤回防，終場反正價差22點，外資更在今日結算前夕，加碼台指期多
. Z1 }$ G$ s& ?/ U* n/ Q單達1.2萬口，引發市場議論。
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　昨日一早，法人圈看到怵目驚心的盤勢，投資會議不斷召開，昨日
7 N7 ?( s7 S! U. S! `8 \期貨及選擇權盤中狂跌，盤中更有多家券商營業員忙著CALL客戶來繳
期貨及股票保證金，甚至出現昨日一天被追繳多次的記錄。期貨商表
# O5 \% E4 j; n* w, V9 P" r示，昨日不少中實戶單日被追繳數千萬元保證金，甚至直接被平倉大
$ _8 A# p, [5 u賠出場。
　最慘的是投顧會員老師，在災情頻頻傳，股災狂瀉下，盤中會員不
' Q; C( W% t3 p斷打到會員老師專線，從請教如何因應外，最後更開始狂罵聲不斷，
喊著要求退費，讓投顧會員老師專線被佔爆，個個臉綠。
9 y" H" j( B$ e1 ?  o　期交所表示，昨日全市場成交量為269.45萬口，再創歷史新天量，
VIX恐慌指數狂飆4.67％來到23.42％，是去年7月5日以來新高，市場
7 Y6 l, ~' a" W, H呈現極度不理性，後市能否止跌，還要注意核污染的動向。
* A5 j& I( T( o1 Z　外資加碼台指期多單12,810口，多單留倉13,704口，自營商則減碼
多單12,754口，空單留倉13,792口，明顯與外資對作。
  v3 f8 d" P- H8 _) J8 X5 {　寶來期貨協理賴明潭表示，過去外資因應這一類突發性事件的作法
，因為群眾心理的恐慌，通常都反手作多，這種恐慌並非來自核心經
濟基本面的影響。自營商期貨部分是做為選擇權部位的避險，因為自
營商作為選擇權造市者，在波動量大時，必須被動接受做很多賣權賣
0 a1 F; f: F  t6 d- S# C方的角色，因此用期指作空來避險，所以這並不代表自營商真的看空
市場，由這個觀點來看，大盤跌幅很大，自營商作空避險就很合理。
) c+ Z, y4 r7 ^9 B0 d(新聞來源：工商時報─記者潘臆涵、曾萃芝／台北報導)

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歐陽

老兔不獨居 發表於 2011-3-16 15:54
; y9 Y7 @6 J, y1 {昨天自營商現貨賣超30多億
9 G5 N" N% y6 A' i6 H, j不是應該用期貨來避險
  N# ]! M7 b; Z. j' J5 {而選擇權是期貨操作者的避險工具

因為自
營商作為選擇權造市者，在波動量大時，必須被動接受做很多賣權賣
# e9 r6 j5 C9 C3 ~方的角色，因此用期指作空來避險，

老兔不獨居

昨天自營商現貨賣超30多億
# \) o8 v/ b5 z! c" l1 t8 O不是應該用期貨來避險
而選擇權是期貨操作者的避險工具
怎麼會變成因選擇權而做空期貨
' d9 Z+ ^  b" r0 y有點不懂.......

歐陽

大盤跌幅很大，自營商作空避險就很合理。
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