謝國忠：全球股市恐下修5～10％

歐陽

【時報-各報要聞】玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（13）日接受本
2 G( D, A, T/ j' j4 h報獨家專訪指出，日本地震是今（2011）年以來澳洲水災與中東革命
等全球天災人禍的延續，預計全球股市還會再進行一波5％至10之的修
正，但在美國升息前仍屬於良性修正，尚無多頭格局反轉的疑慮，以
+ R) D: ?2 Z8 @2 N' @- ^, h下是專訪紀要：
　　問：怎麼看日本強震後續發展？
: P; y+ A: l" N4 P　　答：目前看來，日本政府至少要投入5,000億美元進行災後重建、
* z$ D2 N  l, O) b2 g! I約佔全年GDP總額的十分之一，對財政赤字已非常沈重的日本而言，無
& v7 F0 @% r( a0 T疑是雪上加霜，因此，儘管短線日圓因海外資產流回日本而走強，我
# X+ v  N& L$ h0 h. z5 z" ~4 X) I6 t; T( v認為只是短暫現象，以日本未來經濟體質來看，長線還是得貶值。
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( G2 ^  p* h" l& B6 @3 ^% ?　　此外，地震對日本經濟而言，反倒可扮演加速探底的角色，因此
( Y  k( K0 D% c，日本政府大可藉由這次天災，思考如何改善既有經濟結構，日本經
濟之所以江河日下，從宏觀面來看，人口成長趨緩且轉為老化，從微
觀面來看，企業活力不足，前者很難改變，後者是有破釜沉舟改革的
) F9 A- o+ n; Q" R1 \空間。德國是跟日本剛好相反的例子，現在就看日本政府能否師法德
0 p  ^6 Y/ Q" _. p  a國、努力針對企業進行改革，只是從目前日本政局來看，似乎看不出
  i! ], P* o) m4 e$ F/ `有什麼契機，除非日本人能從這次地震所面臨的生死關頭領悟到些什
, q: r1 P- K8 l4 i麼。
　　問：全球股市該如何反應日本強震？
　　答：這當然是負面因素，也就是說，日本強震算是澳洲水災、中
東革命等全球天災人禍的延續，在一關接著一關帶動全球股市進行修
+ E8 Y+ _1 D# n% y. @3 O# ~# C正下，日本強震也會對全球股市帶來5％至10％的修正空間，但我強調
，由於國際資金近期並沒有太大流動現象，全球股市仍舊處於多頭修
正格局，除非美國升息，或國際油價進一步飆漲到每桶200美元，否則
) I- t# ]7 J9 k2 p仍多頭格局未被破壞。
& p& ?! \9 e$ v" |( M2 L　　從產業供需來看，日本未來將進口許多產品，對台灣科技業是項
利多消息，但日本來台旅遊人數會減少，對觀光族群將造成部份衝擊
。
, q9 k( d' W7 i# K# n　　問：中國上證指數一度突破3,000點，如何解讀？
　　答：中國民眾炒房炒不了就跑去炒股票，這是資金移轉效應的結
$ G+ y% s, r* A# W0 U果，不表示中國房市問題已獲得解決，我預料下半年會有大型開發商
+ b+ ^6 p% ~# D" {的財務會出問題，屆時房市還有一波修正，但到了那個時候，資金也
4 s4 k- [7 s7 {2 f7 y0 ^, h才會開始從房市流向股市。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮╱台
北、上海連線報導)

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歐陽

現在就看日本政府能否師法德
1 D) V. u6 e1 Z9 b國、努力針對企業進行改革，