《金融》施羅德：後QE時代，3大投資趨勢成形

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】施羅德環球股息增值基金產品分析師林
良軍指出，後QE時代有三大投資趨勢：一、股優於債；二、全球股市
* K4 b+ y5 F6 J! E1 }. z: g優於新興市場；三、美元強勢、商品走跌。且從過去統計資料中可發
; C$ g' M# |! X現，不管是在美國7次啟動升息循環（1972年、1977年、1980年、198
+ K' t. I& r1 O; Z' v8 I4 P7年、1994年、1999年與2004年）後36個月股市的表現，或是通膨增溫
3 Q4 h7 L" z( G期間，「股息成長股」表現最佳。林良軍表示，從上述實證研究顯示
，高股息股票長期具有領漲大盤的實力，此時正適合投資「進階型全
球高股息基金」。
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  根據美銀美林證券與EPFR集團於2014年11月14日所發佈的共同基金
/ }# N9 y' M* P9 o( f資金流向統計，2014年初以來，高收益債券型基金持續淨流出達126億
+ ^% ^9 W* @. |: l# {+ K( c1 ~2 e' B美元，但同期間，股票型基金淨流入達1390億美元。股票優於債券的
: B2 ?+ U& F% n6 G; N投資偏好，顯然是後QE時代的首要投資趨勢。
  美國經濟持續成長，市場對於聯準會升息的預期也因而轉強。這除
* B$ r. Z  u8 x$ h' Q6 h* p7 O  B了引發資金回流美元，推升美元指數兌主要貨幣強勁升值之外，以美
4 q+ y+ Y6 ~6 M9 `; {, D3 o元計價的原油、黃金和金屬等大宗商品也因此重挫，使得仰賴商品出
& o2 B, Z1 _0 r) |! G+ P口的新興市場股市跌勢加重。

歐陽

後QE時代有三大投資趨勢：一、股優於債；二、全球股市
; \+ m) m, ?, Q% h0 E! }優於新興市場；三、美元強勢、商品走跌。