iBeta 愛北大論壇

 找回密碼
 註冊
搜索
查看: 331|回覆: 1
列印 上一主題 下一主題

[趨勢看法區] 華亞科基本面有撐 法人看好多方勢頭

[複製鏈接]

3436

主題

214

好友

1萬

積分

博士班

Rank: 8Rank: 8

社區
臺灣
文章
9422
在線時間
1428 小時
回到到指定樓層
樓主
發表於 2014-1-13 08:43:29 |只看該作者 |新文章置前
華亞科基本面有撐 法人看好多方勢頭- q  t6 F# L0 f: k$ F

+ c2 I0 O8 E6 e5 f6 q) }, v1 ^/ \3 c- I  D1 V7 y( E

# B, b/ H* u2 X3 i3 H
. W1 L0 W/ B2 V  S) `  Z- S5 B/ h/ n( V. E

; ]! c0 ^7 F( ]3 l
3 ^" d' K& R) ^6 Y文.梁少珊
3 J' @. |  f2 W0 B/ ~; M; t; p/ }, ?9 E! O9 y; T0 j7 w5 i7 s4 _2 D
華亞科去年第四季業績續創新高,外資法人紛紛回補。而由於基本面有撐,可望維持多方勢頭,今年表現看好。- S) ^+ ?9 k/ @

7 x; Y, e* Y6 `按照歷史經驗,DRAM市場的景氣循環周期明顯,回首2004~2006年的牛市周期,幾乎所有記憶體製造商皆在周期第三年創下最高營利。外資發布報告指出,看好今(2014)年DRAM產業為牛市,華亞科(3474)將在牛市周期中。若今年為牛市周期中,外資似乎暗指,明(2015)年為牛市高峰,華亞科前景一片大好。
% k% a( H2 T. L7 L) A/ _7 e2 F
9 `3 u0 [) r7 O2 q對照股市,華亞科自去年第二季轉虧為盈,並帶動連兩季每股淨值回升至五元以上,擺脫全額交割後,恢復為普通股交易。去年第四季業績續創新高,外資法人回補。3 {) d2 U: G: A5 s
/ |& ?* M8 B  R, t) m7 q
十二月十一日股價創下23.6元新高價後拉回整理,主要是因為受到海力士(SK Hynix)將擴建新廠的利空消息影響。但之後海力士澄清,僅為設備升級而非擴建新廠,因此近期華亞科股價逐步墊高,外資法人大幅買進。
0 I* t4 ?# u" z1 U+ E+ T8 y
$ S( H3 d4 {: f3 m5 }而華亞科今年業績持續看好,雖然近期股價略壓回,但仍呈現高檔震盪整理格局,守住季線之上。 " m. h9 ~; ]; i% f: T' F# W. \, t, m
根據法人透露,華亞科未來股價走勢,就看基本面的表現,並取決於三項因素。第一,華亞科和美光(Micron)未來的合作關係,是否趨近緊密。第二,「質」的飛躍,華亞科奈米製程轉換。第三,海力士無錫廠能否在預期內復工,並趕上今年第二、三季的旺季期。( f: _9 n/ J$ S0 V4 I7 |0 d% `

  w9 h* Q6 W' Q4 a0 @7 L基本面有撐 多方趨勢不變2 O* O& w* b& I) Z; G( i
9 B1 C2 S8 V8 x2 m5 x
華亞科透露,去年初與美光簽訂的新合約,由原本供應美光九五%的產能量,今年將提升到百分之百。而美光市占率全球第二大,也助益華亞科營收表現持穩。
: \4 D* m) l% N: Q
3 I, r, |- q* l4 |4 d美光併購日廠爾必達(Elpida)之後,整併力晶原持有的瑞晶,全球市占率提升至二五%。另外,從去年一月起,華亞科和美光的定價公式,已經更改為市場價格概念的固定公式。根據此一計價模式,華亞科的經營槓桿,無疑增加了一個內存牛市。另外,美光的產品組合多樣化,並具高附加價值,除個人電腦應用外還包含伺服器、消費型電子、網通及車用等。
" B* t# s. p8 Z5 J4 t5 P. F/ d" y, a. P1 v4 y  Y1 B8 a
更佳的產品組合,推升華亞科去年第三季每片晶圓營收成長,也挹注第四季和今年業績增加。去年第三季伺服器占比20%,而由於該產品毛利率較高,占比可望繼續增加,也有利於維持毛利率在高檔。而非PC產品占比,在去年底達六成以上。至於剛切入的車用領域,預計今年開始貢獻業績。
, e, @; [/ g$ j2 a( J! A5 q+ J% {2 ~
全線進30奈米製程! l" g, r6 z" s6 P- t

. R$ k+ U' e8 n  R至於營運方面,華亞科表示,已全線進入30奈米製程。20奈米製程也在去年底試產,經由認證之後,預計今年下半年量產。隨著奈米製程改善,產品產量和獲利都將提升。一位資深工程師,以蓋房子的理論:比喻奈米製程改善的原理。「一畝地原本可以蓋十棟房子,蓋房子的技術改進之後,同樣大小的地花相同時間可以蓋二十棟。」產值提升,自然提高獲利。5 S% R, Y& k8 R
! p; W& B9 W' ~) Y. x
而海力士無錫廠爆炸,造成DRAM價格上漲。法人預估,火警影響供應面至今年第一季,對美光陣營相對有利。受惠海力士火警效應,華亞科去年第四季業績優於第三季。海力士去年九月四日發生火災,相關效應已反映在第四季產品價格。 因為華亞科營收採用客戶先前三個月DRAM產品平均銷售價格之均價做計算,而去年第四季位元出貨量,華亞科透露,仍維持在個位數百分點。
" P7 I5 m8 g6 r$ a. h* E# x& ~2 |0 }6 E, t3 {& `7 p$ O
' p" t) M0 Q7 r' E* p6 t& V
( I& ]8 ^$ }3 t9 O1 s

) k/ |- y- U* B8 u5 Y( g【理財周刊】
% }! h- X9 m3 q* B5 T
6 W0 r; X) p# h6 m8 C- U4 V" o, n4 o; {" p: P# }0 @

本文章子中包含更多資源

您需要 登入 才可以下載或查看,沒有帳號?註冊

在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

3436

主題

214

好友

1萬

積分

博士班

Rank: 8Rank: 8

社區
臺灣
文章
9422
在線時間
1428 小時
沙發
發表於 2014-1-15 08:37:55 |只看該作者
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

本論壇是以即時上傳留言的方式運作,一切留言內容只代表發言者個人意見,非本論壇之立場,本論壇對所有留言的真實性、完整性及立場等,不負任何法律責任。
由於本論壇是以「即時留言」運作方式,所以無法完全監察所有留言內容,若您發現有某篇留言可能有問題,請通知本站管理員處理。

Copyright © 2009~2020 iBeta 愛北大. 保留一切權利

回頂部