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【時報-外電報導】亞洲企業以美元計價的公司債發行量近來激增，幾
- f% {7 R. U, I* a( X乎是全球公司債市場的10倍，安本（Aberdeen）資產管理公司警告，
: Y; ?9 p% a% E! k- \9 v0 F未來6至12個月情勢可能翻轉。
# ?% p5 [' y! X8 A! w, ~, C3 h 安本駐新加坡亞太地區固定收益主管麥克（Anthony Michael）表/ }9 _9 v) a9 n. T5 b/ S
示，「投資人拼命追逐高收益、追逐市場、追逐量化寬鬆的尾巴，試
% q# d0 z4 T+ C圖創造報酬。短時間還行得通，但遲早會變成借錢給那些無法回到公
$ B4 {* g {: ?9 t" `2 |2 v' c1 m3 u: l開市場的公司。」% D( Z. x! W T9 Q$ N
美國、英國、歐元區和日本等已開發國家的央行目前將指標利率
# G. s$ ?) u" s維持在趨近零的水準，實施量化寬鬆政策，使得越來越多投資人將目# ~+ M& P0 W( j3 A) N# @* B
光瞄準亞洲市場，追求高收益率。再者，今年亞洲經濟體的成長率估; a7 ^+ {) \6 X
計為美國的3倍有餘，皆讓亞洲成為有利可圖的投資市場。
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由於需求高張，亞洲企業以平均3.83％的利率發行公司債，相較1 z' ]2 ]% w. N0 w. f! |
於全球平均的3.18％，兩者的差距由2011年10月的221個基點，縮減至2 o. j# m2 P4 f* v; y9 [6 s& o3 [
65個基點。+ u$ ~$ {, M' s4 z0 w
美國銀行美林亞洲美元公司債指數的債券總值自2009年6月來已揚4 v( ]$ p* K4 F* L' Y( L
升近3倍，金額達2,606億美元，而該公司的全球企業暨高收益指數總
$ w3 _7 J9 I0 B, ^5 p$ d0 _值增加30％，至8.93兆美元。
, N( N: X/ p5 ~9 @+ g 據彭博的數據顯示，亞洲除日本以外之15,032家非金融上市公司. Q7 ^0 L0 y0 L2 ?. Q
發債總金額，已由2007年的1.53兆美元，躥揚至目前的3.6兆美元。. v" z3 i6 q% y1 K- b- u& x" U
標準普爾在最新報告中指出，全球544家被列入負向信用觀察名單
6 u, F, B% ^, V C' _的發債企業中，有68家或12.5％來自亞太地區，數量大幅高於拉丁美
( N3 c% ]1 k( f- D8 t! O: @7 E洲的33家，或是東歐、中東和非洲地區的29家。
5 I3 n0 F% q1 K0 J" @ CFA Institute亞太地區主管史密斯表示，「許多企業發債不是因. t8 _. I4 k& v1 A/ f. T
應業務擴張所需，而是為了延展債務。」
& j* y8 u, q5 f5 V1 S- |: e# i, x: O 據彭博的數據顯示，亞洲今年的國內生產毛額估計成長6.6％，表
- o9 i& n: ]6 `- ^現將優於美國的擴張2％，英國的成長0.8％，以及歐元區的衰退0.5％
0 Y3 X4 X( x/ q& {。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南／綜合外電報導）
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發表於 2013-5-21 09:31:47
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