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【時報-外電報導】亞洲企業以美元計價的公司債發行量近來激增，幾
1 l# s( v G, O5 b" W乎是全球公司債市場的10倍，安本（Aberdeen）資產管理公司警告，8 G& l' l4 {3 x: W( K$ ^
未來6至12個月情勢可能翻轉。
$ \5 n* n" v9 j- O! {6 M2 j 安本駐新加坡亞太地區固定收益主管麥克（Anthony Michael）表
2 F9 O. u$ }+ p- u2 V+ [0 M5 u示，「投資人拼命追逐高收益、追逐市場、追逐量化寬鬆的尾巴，試0 r5 p. s `) {0 X2 \* j5 H& }
圖創造報酬。短時間還行得通，但遲早會變成借錢給那些無法回到公5 L: i! E+ f& H9 G! H
開市場的公司。」9 K h* B3 M ~8 o; P
美國、英國、歐元區和日本等已開發國家的央行目前將指標利率, T! C5 x0 f( F0 {" y) ?6 s3 V
維持在趨近零的水準，實施量化寬鬆政策，使得越來越多投資人將目
& q3 V" n; `) d0 L! u. i光瞄準亞洲市場，追求高收益率。再者，今年亞洲經濟體的成長率估
2 X x$ G* z5 F計為美國的3倍有餘，皆讓亞洲成為有利可圖的投資市場。
# N& O$ v( W; W7 p9 k* g3 U; f" { i# `: t
由於需求高張，亞洲企業以平均3.83％的利率發行公司債，相較
: T' n8 r! T, T0 e: P於全球平均的3.18％，兩者的差距由2011年10月的221個基點，縮減至
3 Y1 C" b9 ?& b! s1 a- N65個基點。7 N( f$ {0 \/ B4 `- F# V* g
美國銀行美林亞洲美元公司債指數的債券總值自2009年6月來已揚4 d7 F5 l" F8 d8 t( m, c' o
升近3倍，金額達2,606億美元，而該公司的全球企業暨高收益指數總
% h, T9 P( a8 B$ Q2 S }值增加30％，至8.93兆美元。% g4 _% g0 n- i* C! n4 A
據彭博的數據顯示，亞洲除日本以外之15,032家非金融上市公司
7 X4 F5 k" K; y& b- ~發債總金額，已由2007年的1.53兆美元，躥揚至目前的3.6兆美元。
# M1 ~: a& [, t5 P. {) t* e 標準普爾在最新報告中指出，全球544家被列入負向信用觀察名單9 X. A# W B$ V" Z6 T
的發債企業中，有68家或12.5％來自亞太地區，數量大幅高於拉丁美. i+ F% i3 E8 F$ T/ H' P
洲的33家，或是東歐、中東和非洲地區的29家。# j3 x2 ^* p( y) d( z& ]
CFA Institute亞太地區主管史密斯表示，「許多企業發債不是因
; o3 `- O5 P; m0 l3 Q) L$ @/ W應業務擴張所需，而是為了延展債務。」- D8 M5 R) C$ B: ? l2 t( m
據彭博的數據顯示，亞洲今年的國內生產毛額估計成長6.6％，表) M* f4 I5 @9 G4 _5 n
現將優於美國的擴張2％，英國的成長0.8％，以及歐元區的衰退0.5％
& w: C, H. d' a。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南／綜合外電報導）
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發表於 2013-5-21 09:31:47
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