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- 2017-12-9
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【時報-台北電】股神巴菲特上周六在他掌舵的柏克夏海瑟威公司年度% {2 c- p* {. y0 @( b4 W1 Z- q! I
股東會上發表談話，對聯準會的量化寬鬆政策不知將如何收場感到擔6 h' d/ x% z) C3 J
心，認為這是一場實驗。量化寬鬆政策使得債券收益率大減，巴老因
% G8 L- v( g2 q& k2 Z' C而也對固定收益投資人目前的處境表示同情。8 A1 s7 e0 }" p
巴老坦言，一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不
- F/ R" j5 |$ l0 _% G. H) }知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。
# F) D' B' P4 Y" L2 t 他說：「量化寬鬆（QE）就像是在看場好電影，因為不知道它的
& Z* g% s3 g8 M9 _1 N結局如何。」 H/ e! U) t5 ~: Y: J
「當它發生時，而它將很快就會發生，任何有股票的人將重新評0 c& z3 y* y+ c% ~7 t( o0 |
估他的持股。」
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" \7 q2 \% |* i7 ^$ \) f 不過巴老也替柏南克的政策辯護，表示對柏氏充滿敬佩也「深具
$ {% c: ~( Q9 y+ b1 {信心」，而「如果柏氏在冒險的話，這個險也是他深知與瞭解的」。
G. b) J; {' e9 d! w9 D8 i9 E. c 巴老說，美國經濟及柏克夏公司都從量化寬鬆「顯著受惠」，如5 M5 g* R Z- ^) t2 Z% E3 t. C% R
低利率讓柏克夏做到過去做不到的生意，最近併購享氏（Heniz）集團
; C% Q: A" A/ T3 h1 L即是。巴老不認為低利率抑制銀行放貸。
- m6 g, U. J H! i. f 不過巴老表示，聯準會的動作有可能造成很大通膨，而且不見得
9 G2 c1 |0 q# g2 T" g! N N2 H2 I( _4 Y都會催生出最好的決策，因為「當等同於不必花成本就可以借貸時，# o8 }7 ~( M) ]$ G
不一樣的人會有不一樣的決定」。( F, n* W6 m# |/ K. E3 y
巴老說：「這是場盛大的實驗。」
& U; O8 r) a4 k9 k 巴老長期來的副手蒙格（Charlie Munger）也在股東會上致詞，
! ]1 z w( ~$ H6 L" E4 d而蒙格則表示他擔心的遠不僅只於通膨而已。
4 f4 V5 n! b% u! B- n 關於聯準會以低利率及購債雙管齊下，來拼美國經濟，導致從公
+ Y% g1 A! I% E司債到美國公債的殖利率都已劇降，巴老表示對美元固定收益的投資
4 w! J% a7 B: `& u0 w人充滿同情。: [( d4 t' S% q" P6 J1 F% k
他說：「我替那些爾來緊抱著固定收益的投資者感到難過。」他
9 b0 {' B4 M; P5 j1 z0 v+ o' K3 j表示，想靠債券給付過活的散戶，是美國壓低借貸成本政策下的「受! W- D M- `4 W8 g; T* q& b
害者」。) U# k3 w* D! z: ]& W
他說：「固守在現金、約當現金或短期國庫券者，他們面臨的問$ Y2 T2 _ M% S7 |1 z
題很殘酷。」「我如果是他們，也不知道該怎麼做。」 (新聞來源：
8 m6 d! l& b C3 E: W9 u$ N工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
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發表於 2013-5-6 09:09:18
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