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【時報-台北電】股神巴菲特上周六在他掌舵的柏克夏海瑟威公司年度
% A; E% l. f6 C5 x% U& w股東會上發表談話，對聯準會的量化寬鬆政策不知將如何收場感到擔" V0 n* K- t, ]9 \) G+ q8 y) x
心，認為這是一場實驗。量化寬鬆政策使得債券收益率大減，巴老因
4 r8 G2 r: o" a/ X# h* L而也對固定收益投資人目前的處境表示同情。' Y0 K% {2 t5 K9 |# g
巴老坦言，一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不
* S: f( M$ Q- u. U5 K8 K知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。
- U5 k* ?( I5 [6 V# U- e 他說：「量化寬鬆（QE）就像是在看場好電影，因為不知道它的. U. r' y0 a9 y, S# q& {/ K
結局如何。」8 W0 o. s# y/ k. i; q6 O) L, O
「當它發生時，而它將很快就會發生，任何有股票的人將重新評
; R, a1 F) l& V, U7 ]. W估他的持股。」
, g1 [: _, j* c- V; a ?. U" D, T+ u; W N( F
不過巴老也替柏南克的政策辯護，表示對柏氏充滿敬佩也「深具
4 r/ w# t3 f) K( F2 }6 K信心」，而「如果柏氏在冒險的話，這個險也是他深知與瞭解的」。
. y2 X2 T$ K0 ^+ y7 W 巴老說，美國經濟及柏克夏公司都從量化寬鬆「顯著受惠」，如; L: d$ z8 X- P/ P5 N; ^* S# U. ~
低利率讓柏克夏做到過去做不到的生意，最近併購享氏（Heniz）集團$ r2 t6 _8 j- Z0 q. |5 C3 g' q
即是。巴老不認為低利率抑制銀行放貸。+ k5 Z4 H8 Y! P! Q
不過巴老表示，聯準會的動作有可能造成很大通膨，而且不見得
; x/ J/ X9 O b& A% `; B都會催生出最好的決策，因為「當等同於不必花成本就可以借貸時，
( k7 c0 N; Y5 L9 s不一樣的人會有不一樣的決定」。
5 J/ o- x. V) \7 _; K' ?8 E' E8 ~* f 巴老說：「這是場盛大的實驗。」+ p& X1 H8 y2 U& y6 a1 M; i# P% K
巴老長期來的副手蒙格（Charlie Munger）也在股東會上致詞，; d2 l$ F. z, m9 ~
而蒙格則表示他擔心的遠不僅只於通膨而已。5 a8 _# ?% z' K% I P. w
關於聯準會以低利率及購債雙管齊下，來拼美國經濟，導致從公
2 Q3 s# `0 O! x) a司債到美國公債的殖利率都已劇降，巴老表示對美元固定收益的投資9 y3 G' @ s$ `0 u& N% I
人充滿同情。2 A7 P1 A; A% C8 V( n4 ~; L) P
他說：「我替那些爾來緊抱著固定收益的投資者感到難過。」他0 V) U' H& ?+ @( ~: a7 \
表示，想靠債券給付過活的散戶，是美國壓低借貸成本政策下的「受
! H+ j/ U% p& W; n6 l* ~- `) A- W害者」。. b3 A/ C) t0 L" F
他說：「固守在現金、約當現金或短期國庫券者，他們面臨的問
+ D% ]: k6 E/ A2 d題很殘酷。」「我如果是他們，也不知道該怎麼做。」 (新聞來源：
3 t$ A/ K1 M+ X工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
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發表於 2013-5-6 09:09:18
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