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【時報-各報要聞】針對美日相繼推出寬鬆政策（QE），中央銀行昨（$ s/ c% q8 J3 S y. K
28）日發布內部「美、日量化寬鬆貨幣政策」報告，指QE政策使美、" @1 Q: {3 B3 x5 N' }0 v1 e
日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶
5 y: U0 p5 n0 \0 E! F4 l4 z' V、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示
/ l% ]7 T0 P8 S0 v; ~" AQE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。7 C. U8 g$ m7 T% J# B N- U
央行報告指出，美國2008年11月實施QE1以來，美元指數共下跌7.4
( w" E6 n/ s$ H( u5 `! g％，其中QE1和QE2期間美元指數各下跌4.62％和2.85％，但QE3施行以
, Y4 x% Y* R$ y2 b2 b# n來，美元指數變動已明顯縮小；至於美股在QE1和QE2期間各上漲28％( F' u. l8 p; a/ k, q n
和10.7％，QE3以來也漲逾4.22％，合計QE1至今，道瓊指數共上漲64
. G3 _& G# Y& Z. Q.5％。& Q: T; l$ k) O6 u+ v x" u, \/ S8 g
$ [& C' t& p3 D" R0 ]. a; U1 d 央行強調，QE對美國的影響還包括債市殖利率下降和投資收益增加% w# W' I* {- D) c
。2011年底美國國際投資部位淨負債達4兆多美元，比2009年增加1.66 `. ] E, i; L
3兆美元，一般來說，國外負債大於資產，所付出的孳息應高於對外投
4 v: i6 ~0 I7 u# W: X" h資收益，美國卻有淨收入。9 \; y5 T% D6 \ U
央行分析，兩次QE期間，美國淨收益合計達3,609億美元，主要是Q
$ I. J( G# R6 ?E使美國利率降至極低，外國人持有美債收益偏低，QE又讓美元貶值，
6 }$ ~4 E, k' O! Q美國持有的國外資產換算美元價值增加，讓美元淨投資收益大增。. r7 L( U0 O: v& P" R
至於日本同樣受惠QE，近年日股呈跌勢，但自安倍當選自民黨主席* u) Y4 F' ~! |8 O+ n
以來，日本股市已上漲22.7％，10年期公債殖利率也自QE前0.91％降! ]6 I7 z; ~6 O8 O
至0.72％。
# M {5 H) `8 r+ {+ `9 m7 V+ ]- u0 C; J 但央行強調，日本無限期的量化寬鬆政策，已引起歐美注意，認
; y( ?8 c( j3 j- W) n; V O為日本以鄰為壑，將日圓匯率政治化，可能讓各國貨幣競貶並爆發貨 m9 u3 g0 d# |* J' I
幣戰爭，是危險之舉，更可能引發報復；南韓央行也表達憂慮；僅諾- P1 m1 r1 K3 U) V2 o
貝爾經濟學得主克魯曼支持。
4 w+ B# I2 }! r8 T$ |8 S 考量美日寬鬆政策若持續，日圓將繼續貶值，對新台幣匯率和金融
2 E+ i% v1 X M市場恐有影響，彭淮南也決定，一旦新台幣遭不規則因素（如資金大1 k J% I+ R/ t% W
量進出）或季節因素，造成匯率過度波動與失序，危及經濟和金融穩 I0 @8 i: S1 h* z
定，央行將維持外匯市場秩序。
7 l6 P9 K$ {8 `! Y 其次，彭淮南也回應行政院先前的政策，呼籲進口商因為近期日: }# R, Q1 J* _3 D9 d* `
圓貶值，進口成本降低，應調降售價，嘉惠消費者。
1 D1 B8 I, r o' X/ r2 Z 金融業者指出，彭淮南祭出上述兩大因應措施，被金融圈稱為央
+ ^1 f1 x. Y- `& A行版的「倚天劍、屠龍刀」，認為一方面能有效穩定匯率波動，降低
; @+ J) h- G5 H3 z7 }% T1 r2 L+ `對廠商的傷害，另一方面也可透過道德勸說，讓進口物價下降，使全
+ a! \! ^7 q! f1 ]; c. Z4 @6 F民共享好處。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)6 ~( q7 m, |1 A+ l9 {
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發表於 2013-1-29 09:38:10
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