- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
 
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
宏達電贏了面子輸了裡子?
) z! [7 a, Q2 B/ }! D$ \1 A& [9 ?3 V5 U/ D) V' L& I
6 @7 M6 e2 J9 H8 ~0 w" Z
) y: o: d; z1 y* O$ ]8 R; {+ J5 B
' j U4 ~+ z. i4 l; Z$ ]7 c 【文/賴筱凡】+ H& t! I3 ?* b2 ~+ o( O9 h* n
; N- o8 q' |# ~) S" j: s4 i前言/ i+ ~1 A* P) b ?2 }2 T
0 a) `, d( H1 \2 C8 N) x6 K蘋果、宏達電專利訴訟上演大和解,宏達電股價漲停一天後又跌停。一紙蘋果、宏達電十年專利相互授權合約,恐怕才是這樁和解案背後的關鍵。# o3 Q+ ]6 M6 z7 F1 \: |& t" M$ k
. h0 _7 u% `% }( q, a* w
" B, v# w* k; s1 _/ `! w上個周末,全球科技業最大的消息,無疑是蘋果、宏達電的訴訟案和解,不僅所有訴訟案全部撤銷,未來十年蘋果、宏達電的專利還將相互授權,讓宏達電周一股價直接跳空漲停鎖死,隔日卻跌停。外資也已經開始敲算盤,「別高興得太早,專利授權費的衝擊,才正要來。」
3 P* C3 N+ G# v# {. z9 y0 d2 r: E2 D3 z/ E( o
z3 y9 x8 P% G: g6 P; d6 d0 {看著宏達電股價直衝漲停,但外資分析師卻怎麼也笑不出來,儘管宏達電執行長周永明與蘋果執行長庫克(Tim Cook)發表的聲明,都宣稱雙方和解將讓彼此可以更專心在產品研發,卻對和解細節隻字未提。 o6 {2 L* [9 u& `* h' ~
. c! R8 Y5 k, a0 I* Y$ U4 Q4 D) X
$ c9 \% ~- L$ @3 i蘇格蘭皇家證券亞太區下游硬體首席分析師王萬里指出,「假設每支宏達電手機要付給蘋果的專利授權費用是五至十美元,對宏達電毛利率將是一大衝擊。」* R& f* y: k; [+ P: N6 Q; |
& N! Q( D, t& @* V1 H# Y
" w" _7 A7 l# h% R問題不在蘋果
- A* S. m7 |0 O, z' s N消費者不買單才是關鍵
: @9 C2 g' z7 {+ B
2 n2 i- ]& ~8 F# W1 S" |. V, j! P5 G* r0 a: D
去年開始,宏達電與蘋果的專利訴訟戰爭打得難分難解,先是宏達電砸近百億元買威盛子公司,就為布局專利訴訟,接著七月,美國國際貿易委員會(ITC)初步裁決宏達電侵權,只是宏達電不服判決,又再繼續上訴。
! I1 B) u4 t4 L8 V+ ^- Q
: F$ W1 Y) l) U6 Z8 L3 e; o9 F
! v0 [2 j1 I5 g. ~2 Y戰火延燒到今年五月,美國海關直接扣留了宏達電三款手機,衝擊宏達電當年度的旗艦機One系列上市時間,種種因素影響下,原本訂出一○五○億元的單季銷售目標,硬是跳票,最後僅達九一○億元。
3 H0 l3 s: J5 ]) y- m1 {, c1 C
! `; _0 Y% E4 b3 i
" R# ~* w9 \' Q; x9 s後續就像骨牌效應,宏達電的單季業績從九一○億元、七○二億元,到今年第四季,營收可能只剩六百億元,一名外資分析師解讀這些數字:「宏達電今天會變這樣,其實不是蘋果專利訴訟影響,重點是它做出的手機,消費者的購買意願不夠強。」9 i# X# M& }( h
3 [4 s4 S4 N; t$ [* q1 b3 s9 F: M1 q
_& b) `% U7 k1 R# `
他直言,宏達電市值在短短一年內大幅蒸發超過八成,根本問題在於宏達電的手機無法打動消費者。" e: }; ` b! s0 N( \; e! [
* N+ Y. Y/ c) n" L9 a1 ?7 _
" J" W* `4 V6 a) k. S- b若真要計算蘋果專利訴訟的衝擊,大概只有第二季被海關扣留,影響銷量,「但那不過短短兩周時間,我們也緊急修改了設計。」宏達電內部人士說,那一季,宏達電銷售量仍有九三○萬支之譜。
* c( B8 n4 D) Q! M) k$ D
) j, [1 m6 |8 `# H5 Z$ K
, L8 A$ b: S7 d縱使蘋果撤銷對宏達電的所有專利訴訟,但看在王萬里眼中,這根本算不了什麼大利多,「那不過是消除了宏達電提列訴訟費用的不確定因素而已。」換言之,這頂多意味宏達電第四季不用再提列訴訟費用,或者之前曾提列過的費用,有機會回沖。% L) [, s& A3 a( _+ q: s
5 M# M3 F r8 T' R. u( H2 K
, A9 l8 p9 f3 U5 Y
每支手機多付五美元
, L+ B& q' Q7 A0 Y( b" P6 n宏達電平均單價就少二○%4 N8 R1 E8 }7 G/ m* C4 J
# b. F/ ]2 m! s$ d( F9 L4 Q- x7 z9 ?3 a- l9 S
另一方面,真正讓外資分析師冒冷汗的,主要在蘋果、宏達電雙方專利授權的那張十年合約。熟悉專利訴訟的律師解讀,「雙方和解固然是好事,可是藏在背後的專利授權金,才是重頭戲。」 s7 R% K v- a' ^% t
4 [3 `6 a/ z! C0 z% q) _
" z# }3 M" A: F2 ^% I6 _
其實,早在蘋果之前,宏達電就已支付專利授權金給微軟,每支手機費用高達五美元,「Android平台看似是免費給所有人使用,可是踩到微軟的專利,宏達電同樣得乖乖付錢給微軟,蘋果也是一樣。」王萬里分析,目前外資估算宏達電每賣出一支Android手機,就要付給蘋果五至十美元的專利授權金。
; b. S3 k* z* o: F( z+ X
( x8 g4 ]" R( X' W! m
0 E9 G# ]( ~8 T9 \) F" Y1 ]. Z五美元聽起來不多,但反映在宏達電的利潤上,卻是一大衝擊。以宏達電第三季營業利益四十九.一四億元、全球銷售量七三○萬支計算,宏達電每賣一支手機的營業利益約為六七三.一五元(約二十三美元),倘若宏達電又要從中扣除五美元給蘋果,每支手機能賺的錢就剩十八美元,一口氣縮水兩成。
2 ]0 V- W. r3 `' O+ Y" y. x( m- U* q9 r+ `" V6 y" @" J
& H1 }( {7 M' r( c「更嚴重的是,宏達電的ASP(平均銷售單價)一直往下掉,現在成本又多遞增五美元,毛利率一定不會好看。」一名外資分析師表示,一年前,宏達電每支手機的營業利益還有四十美元,現今卻只剩二十三美元。
3 z6 F$ Y. U4 Q- D+ U
6 _/ e4 T; A/ C. _! I0 [" Z
1 r8 z/ l1 j! Z) ^1 @' V計算機敲到這,王萬里搖了搖頭,「一支微軟手機要支付作業系統軟體費用差不多是十至十五美元,可是宏達電做一支Android手機,光專利授權要付給微軟五美元,再付給蘋果五美元,Android平台免費的優勢幾乎都沒了。」0 ?; P, j" ?" L! O* ?
. ?7 x: s3 i x: i( i+ m& w6 |
2 u1 Z$ \8 v% W- Y* A& c
更何況,短期內宏達電的產品策略將往中、低價手機靠攏,可預見的是每支手機售價只會往下走,不會往上增,「目前我看不到(宏達電)好的理由啊!」這項專利訴訟和解案,看似對宏達電是利多,但在王萬里的解讀裡,卻是令人冒汗的開端。* g* Y. C3 n' @) s" M
* c) a5 s* K, H
& {, E" r8 t2 e; O% D(今周刊) |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看,沒有帳號?註冊
|