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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出( }' i- f. B, I$ S* b; S
第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助
+ Z+ a( h9 j& b* P: m9 N8 }- B2 X# n- {益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
/ W( `/ B. X4 d+ ^; K. a( [消退中。' k) y7 f: a* W# N" b
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的
" `' e" V8 M k; i3 {+ s言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要4 B9 R+ {; r! g
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞" Z. O6 i/ u* {" W8 o
。
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摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力/ g7 w9 s$ k$ E; o6 ]- U; V3 i' l
，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，
; p+ N& F% k# G% t- i卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根
! n4 y+ b) {) }: ~6 I: r( h1 a本無法催化企業投資。' g6 S* C' T- }
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖
5 I* Q9 Q" G# F k」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任
6 S7 E8 Y/ `, Q5 s7 J, b M何正面助益。
) c, }8 M' K) C4 H, S- q 高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都' b3 B9 M+ s6 _, D$ r8 j+ _' Y
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國
) t( S2 Y. @. j8 K2 V9 n- z9 n會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約$ Y8 P& K1 h, C$ `9 p9 n
4個百分點，把美國經濟打回衰退。8 w, Q, t6 H% t0 @8 A
同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
8 ]" e' N3 a( w衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。9 V! _; N+ \& o& F- r! T# q
無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國' X2 |/ P' n" D8 q' O* E
會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
; Q h4 K" l9 {& b! }# k前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
+ \% I- n( t# E' V5 _2 K 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經9 w) |1 h" j. p, E* u" }' X
濟成長。
& ]# p# S$ {. E8 S; G 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為
6 j8 h; h( Y0 c則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
/ X! }' q9 t5 F9 W6 Y7 P0 Q市場帶來資產泡沫。
3 |- {: {7 b0 h# n: s 日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾/ R- i; Z5 t, y; b3 |3 D* t; p
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李7 V6 ]0 }7 F8 x2 Q0 w! Z
鐏龍／綜合外電報導)
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17