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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
: y: }: @% ?/ B* A9 P: {0 t第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助
2 ?: [4 d3 O9 \5 x v9 ?3 E益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
1 W$ j5 k/ P$ P. z0 H1 ^消退中。
- w' i+ t- |$ b+ h3 k* F" C 儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的 T% I4 M: F1 d$ `+ E& W
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要
/ j; x: j" p, e! Z, k: T G% I( V將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞6 `5 m/ s: E, ]8 n' o
。
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摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力
- U" p. ?/ E& @，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，& e- _7 T6 B1 I
卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根
6 c+ l0 s7 E, Z$ T) k4 b本無法催化企業投資。$ ~+ H, j! a0 J+ z. p
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖
* p* G3 g0 u$ T% G+ V \ n D, a」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任
6 C( {+ e$ P5 o* T. H何正面助益。; L! R) r' e) r6 m+ Q* i( B
高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都* r7 h: b7 z( g/ N: m# }
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國2 \' d9 o4 b; r4 Q k% k
會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約6 P9 _: C* R0 r+ l! {
4個百分點，把美國經濟打回衰退。" m! ~# z& V, g
同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
' ~9 b4 ^: c: t+ _) L2 l衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。, w! s$ V- D; R* z5 K: {
無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國2 e4 G b) s, J. J9 g/ u; X- C1 @
會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目! P- n3 w$ H+ }* |' P4 \9 a
前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。7 t9 p" N1 d7 B
但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經
. b9 \/ C2 O- G濟成長。
6 j0 L1 b$ V& c" B 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為
: M# z+ m& s% V t4 N則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
1 S' g& ^. p1 T) H7 {8 `% b- j市場帶來資產泡沫。6 T H3 Q" I6 E% R
日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾- ~. @ I+ G; o& P0 M! O2 k7 ~
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李
7 f% T( Q% ?. R# o; b$ Y% g鐏龍／綜合外電報導)5 ^! i) h9 {( ]% y8 K# F5 v/ Y
& C+ R. L' i( s3 n% T" E4 q9 \: K B# ?9 q, [: ^5 X
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17