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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出0 N) v8 {, N" z6 W( G: U
第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助
& ^# C! O' N0 _1 \/ _: p益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
' c0 b6 W% Z: r3 N4 H3 {! `9 h消退中。6 v# b2 e; M% j( {
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的8 d2 E: C2 k: H2 u
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要
; H3 l1 p0 O# Q' w0 a' P8 z3 Y3 \將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞. q: R6 N$ O# i! w/ S
。
; W( ~4 f0 f5 Q5 Z$ W. J; s l2 b( ~' F
摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力
& {' j% W/ V, [，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，$ @9 B2 c8 f# B$ m B
卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根
0 M; X5 K7 E# o, Q5 g本無法催化企業投資。7 A. M* F- H, p
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖+ \/ M8 n$ Y- u, q2 C7 |
」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任
2 `( ]; \+ L( z) h/ r9 ]何正面助益。! V) `7 b: T* u3 I" _! y
高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都+ Z5 b; G' D% z: M8 y" O2 z
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國8 E6 I X3 F$ q/ m1 d( t
會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約1 m$ N$ v( S1 D4 x/ Q' e; N, A2 v
4個百分點，把美國經濟打回衰退。
& o. L: r& I1 E1 e 同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大! \4 }+ F1 w5 i6 H2 L9 j- z+ t
衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。4 N0 }# k0 |3 t
無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國
* E/ r8 D3 O6 n x# B) Y會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
, d. M8 s2 |: U4 e7 Q: Y前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。5 W* `, R! W( A1 X+ D
但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經6 y p! ^% G0 R
濟成長。
+ W1 t5 j$ Y% k9 H6 x2 u 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為
o+ A% C- |# h3 T則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
7 p4 M$ W3 M/ I4 Q7 n- U0 a市場帶來資產泡沫。6 ^& d' W% B* K. @6 _" s' Q8 H
日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾) h$ Y2 ~! m s
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李0 B5 ]: h; S. _$ }! }! H
鐏龍／綜合外電報導)) S+ _, D6 P- v
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17