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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
: o) {4 K n6 ]第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助" O1 L: S$ k& }2 y" y( X0 ~" V
益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
* ~' H8 |3 u+ l, B* v) J- S: @/ m消退中。
/ e' {# E% B5 z4 y* I: g# m 儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的- j) S6 r `: j$ \- s! X2 d
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要
/ C/ X& h, ]* a, I- l2 c. X! L將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞
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/ x: F; f8 `. r% @, Q5 _ 摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力
. k$ G3 ]0 U+ A* I" w" A0 E，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，
; c+ ~6 E: X' W& o6 j卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根/ P. b' p+ c/ w
本無法催化企業投資。& d. q: x( b: z. B" m# U) C
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖& M+ r0 K# a- g3 ^' `" ]" d
」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任0 v' Y V, p, l
何正面助益。% ]$ R9 A, U4 Z q" z0 f3 u$ Z; A$ k
高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都
- L- U2 I; l. i- b$ P! O0 Y屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國' g6 L( [. c* U7 u. \5 y i
會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約
' F# }( u, t) X! s& i7 U4個百分點，把美國經濟打回衰退。
0 {/ [$ U6 c) y. B3 K 同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
# f2 g* o) Q, s衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。
8 a& J I1 s7 P2 i/ H 無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國. q Y) ?% [1 z! J: X1 F
會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
: }' M# A& P# t" X, ^8 ?4 s前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
0 C/ z8 o" Z! r4 t- J. f* x 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經
$ V/ C" ~8 U) O$ S) [. B濟成長。
0 @; X" m: n( [% t' w" @4 c- L 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為9 F! P. q& \- ?: {
則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
5 A# i( J, k6 M1 y) j/ G: `市場帶來資產泡沫。/ K! M( Q+ t$ q9 F, l& d
日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾3 \; t! g+ y, a
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李" U& K3 u$ R8 s4 H
鐏龍／綜合外電報導)
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17