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- 2017-12-9
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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
. e* P: \% ^. G" L( S第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助9 u2 l* }9 t. L7 r
益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
* E8 R: w. z u" ]5 T8 Q消退中。
! q# X( {/ s; M: g. p* X 儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的$ S6 M) p8 n) ^, E
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要/ A/ @5 n3 d$ q. f# Y$ V
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞1 O T6 j* K6 w* Y
。( ^& {. t7 e `: w' E$ Q4 c
6 c8 O C" |! `6 j/ h 摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力
1 N6 ~7 y* m' {5 } o; }，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，
, o: d/ Z2 M f9 P( e# O卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根
0 C6 `4 h1 }* `: q6 z1 n本無法催化企業投資。
" f* f" _$ F w R 聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖
4 y6 x: B; A. L」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任
2 K7 B* @" z9 |$ C, n& | `) B* l/ R何正面助益。
+ Y- \( a& O5 x. [ z 高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都
) p- O. m4 P6 v0 A" Q屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國* N d3 {2 M/ u' x( S
會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約2 S) J7 I% |9 t5 K: K
4個百分點，把美國經濟打回衰退。9 [% `9 c$ ]1 s. d, c5 y3 \$ V
同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
2 C6 I' k) T( }( M9 @ H衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。
3 l2 b- t3 B& R 無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國
4 F$ J5 K& C- ]5 K會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
8 U- R- H/ L4 t' C前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
+ p' I' R6 @5 I$ q* I 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經
3 ?& M# w( C" J濟成長。. o$ I" R. g' e8 R1 h6 E0 H
許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為- X/ J# t* {+ L1 J7 }
則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的- _" w$ X' F. }3 P7 W& a6 M
市場帶來資產泡沫。
% D1 l8 {& J1 Q4 }8 T: _1 R* C$ h 日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾, @9 L- ?: x% F* L% @2 ~) d' n9 \
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李% d$ P$ J2 _7 G6 L( T$ l
鐏龍／綜合外電報導)" S6 x+ k* y7 N+ S
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17