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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
5 J+ ^$ m- X7 G7 e/ z7 b5 `第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助9 a* }( p* x. `- l$ L% t; L+ I
益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在" G0 Q3 T- I6 U6 X1 z0 U! V
消退中。/ f+ H+ p K0 a# U5 g
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的
! p$ ]3 i2 ]! p8 }言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要
* Y$ Y! {2 o1 q將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞
& ~6 M* f, T+ _) a* C6 v& {。- q# j8 G$ G9 M# \
1 [$ G/ A- x+ m: `0 O3 s7 Q G
摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力2 _# M. n8 @/ }, ~) P: j0 W5 q. r
，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，, @# V7 s5 V' O r" W
卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根
0 n- K$ |$ x; R6 M. P+ \+ }本無法催化企業投資。2 i/ h% X9 g: H4 u( c, q: c4 o
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖
5 V' }! x' X2 [. N」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任) P! `8 Y2 x. h5 i7 P
何正面助益。
$ z$ `! R8 I5 `: e/ T 高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都- l$ N$ D9 C1 k- B* `$ y# B
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國
# Q5 Z$ G5 ~. B" N& S會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約
/ e+ @7 ~( y8 k. n4個百分點，把美國經濟打回衰退。- j' o8 V/ h; O Y# x
同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
2 s, z8 P- s! E, L7 g3 {; ~衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。3 k* f( i! h* m, h* g3 L
無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國
, n! ]$ X) U3 N3 j* t6 E W會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目1 P, K, [" ?4 [& g" z8 p, L: ~0 T
前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。0 O \( n- R {; T! t( k4 e4 K' v8 J6 }
但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經
$ [+ M A: e+ [濟成長。
+ x% T9 A. {$ l2 |7 y 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為
- X7 j: [$ ^4 Q2 B6 p則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
" E3 [1 L# `" g' X1 ~( ]5 P市場帶來資產泡沫。
9 n5 c" p" d7 }& Z. S 日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾3 i5 y/ \- e7 {; M
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李- H: N6 [$ h0 P. L% |
鐏龍／綜合外電報導). ?3 m, I6 {2 `& k1 N A
; p7 n7 \, W6 Z, x' n. u6 v% M
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17