- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
 
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
【時報-各報要聞】摩根大通證券全球新興市場首席分析師莫愛德(A$ o9 j2 Q& K" G0 u3 F: D2 g
drian Mowat)指出,與QE2相比,QE3對全球資本市場將帶來「四大改
- @0 g' a; {7 i7 U變」,包括:股債市表現會優於以往的原物料、房地產業,以及「路. b8 d/ Y, b7 _5 b
遙知馬力」的收益型標的終將勝出等。' ?4 c# \3 {# g8 U! W+ _, f
被外資圈形容為「在全球投資人高度預期壓力下出台的QE3」,究) r$ c. r# |; M7 ]1 U2 g
竟會對全球資本市場帶來什麼樣的影響、以及與QE2成效「比一比」,
4 \5 Q4 x8 C' W$ S! o) r. s9 q是近期外資圈最為感興趣的議題,從美股14日漲幅略微縮小的情況來
" M' C' O9 ~& W! b% B" v看,QE3「魔力」續航力值得觀察。 W1 p. y4 W+ l5 G: Y% C
* ]* ~/ \/ ]$ l) F8 N 不過,莫愛德倒是樂觀指出,由於QE3提供美國企業「挺到底」的5 U# g I, A7 f# I
正面訊息,對美國經濟與全球資本市場信心提振的效果不容小覷,更 b, |6 z3 D" V4 l5 F' N
甚者,與QE2相比,QE3將帶來「四大改變」:
0 W3 p' x: F/ w) }! r7 M 一、從「對經濟效力」來看,莫愛德認為,誠如美國聯準會(Fe
# I: _4 W$ G" G/ U3 k5 a% H/ P5 Hd)的「就業率不上來、QE就不會停」的正面宣示一樣,QE3對美國經
9 C+ a! `' i) E- t; D濟的提振力道不會像QE2打一針類固醇一樣、僅有短期效益,而是讓美
H" p) j8 m' D國經濟處於剛開始復甦的階段。6 h& j9 o, K8 ]5 y5 v
二、從「受益產業」來看,莫愛德認為,不同是QE2實施期間受惠
- n3 @, @1 }, B( |的是原物料與房地產業,這次能受惠於QE3的反倒是股債市,後者尤其
+ E2 C% ~- ?7 w; B) i是投資級債券,因為QE2實施期間中國經濟成長仍在高檔,對原物料與: S7 S h" n6 Z$ P+ Q
房地產的需求仍強,近來中國經濟成長力趨緩。
; k" B% c. i$ G7 B 三、從「受惠標的」來看,莫愛德指出,不管是QE2或QE3,剛推. v8 I) c. D3 ~. ` |" V! W5 F
出時全球資本市場勢必雞犬升天、什麼都漲,但激情過後仍得回歸常
# `( d- G) ?: W. Q& T5 S8 j+ G8 ]7 x理判斷,由於2015年前全球仍處於低利率環境,唯有收益型標的較放
% h/ P* h1 ^& A2 U心,續航力才最強。
( u9 s: N/ {; F8 a8 s 四、從「表現相對較佳」角度來看,莫愛德認為,與QE2實施期「, `, G( a0 s+ T( T: y
開發中市場表現優於已開發市場」不同的是,這次QE3會讓已開發市場# e" t$ q6 M4 ~! H" g
的表現優於開發中市場,原因很簡單,開發中市場最大經濟體、也就
4 t# k8 l5 r1 Y) p是中國的經濟與股市都面臨挑戰,當然會牽動國際資金的進場意願。
; @/ Y8 y" o) O5 D+ k 莫愛德指出,開發中市場選股策略更顯重要,猶記得1930年代全0 |* q0 ~- i% v
球經濟大蕭條時期,表現最好的個股被稱為「優質股(Nifty fifty)6 i; a5 X9 L3 l' J$ m8 a+ `
」般,這次股價表現能在開發中市場表現突出者,還是會集中在優質! W- l/ J& T3 M, e6 k
股、也就是所謂的藍籌股身上,以尋求較為穩定的投資報酬率。 (新+ i: P- m% }7 m3 t* s: N) ~
聞來源:工商時報─記者張志榮/台北報導)' m/ z5 E0 u$ k9 e$ P- N% C
. K2 B3 |# {1 S2 x0 F* x
# V6 O9 h J; b) }2 F
6 M6 W) t: a# M2 A) J/ B) E
|
|