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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
. r2 m8 A4 r: j8 s; | \/ Y下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證
8 G' T5 v7 p2 x3 `7 p券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動; f2 N! W5 x# r& @
關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。
4 Q/ n; ]" `! U 外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
) r7 u1 }: c# K+ H電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本
$ i: H! [0 C1 ]/ Z周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數2 C# s: v: h, o# d4 ]- J+ G1 i( |% S4 G
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歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要! i4 L2 q& u. m/ A, ]
是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，. N5 F' Q8 e5 }) n. X9 \2 a
以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。
5 N5 ^* H' E, e/ I* ~ 其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴6 T( |5 ~, j0 t$ Y# z ? X. U2 I0 L0 Y
克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至+ |, G( M2 }4 l' |1 X
29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理
$ ]$ ?7 z: H# t/ ]資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐# c: c& i7 q* e1 ^
難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營
' u0 d$ ?5 z+ P收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
2 e8 u9 k1 J1 n 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與
) ~; E2 |/ w' U$ f* c第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預% \- O; G) l7 A- e. m6 C
期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股
/ H; o9 j9 }$ b3 z' M" j0 N- [, ^第二季財報先行指標。
& F% Z* U6 `( }( w' l1 N R' U$ S 陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公0 |$ S. c+ B' ]/ N' k' r3 S0 z m
佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，
- s5 m9 L# I8 ~' C將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。
( v* D6 r1 Y* n% J8 W R% _* y 陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於+ n' j4 V( b2 V4 P$ Q% L6 x" A5 d
客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達# T3 O: D! y7 e
20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客2 z6 J1 G4 f9 H
戶更僅有1％。6 E- F+ M4 ], B) N2 M B. a
陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望2 ^! t" h/ ~; t c: a. H$ O/ Q
內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可2 m+ y) a( `3 W$ ] x+ R
達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有5 H2 Z, Y5 g+ E1 ^& A
5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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