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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰: Q8 @0 L Y1 ^
下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證 X( K8 j1 R4 _
券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動7 j6 K' k: E z, b2 t3 W3 W
關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。
1 `. E1 p; @, e+ k& f% B; E, p6 a 外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
$ y/ V: y1 E. l電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本8 K1 p. U8 Q- ?
周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數
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% d; T: u! o4 d# d
歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要
7 `4 d, ]6 G6 \' d* n2 z. A是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，
; D) @2 q) U9 b- N9 u( T以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。
, |6 ]+ s, K# \+ I) S5 o 其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴& L, q5 V, P5 N8 w
克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至# I _5 C8 ] K" W& w' h/ ?
29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理, p* g, y, t% d/ ~! g0 I
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐
2 X% I0 r! V: x3 C% _: y/ ^. O難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營
+ ^8 D D9 ?1 E V Q0 o收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。4 z" y" ]" c9 K- t9 p' b
巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與 I8 f3 f8 X, ^# F) z
第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預: h- O' a* a$ x/ _% u7 s: k
期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股0 Z3 Q: P- b( M; H, h8 L
第二季財報先行指標。& o( s" W" w& M/ L, E- K& @' t9 W
陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公7 H- w2 T1 n, H/ v
佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，/ ]9 L Z3 x3 O- ~( D/ r
將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。# s! L5 S3 {7 s* u0 ^
陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於
0 f" s8 R3 d( |! ?客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達/ \6 v( q. I P0 a6 `( _9 Z7 t
20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客1 X4 {! d' X0 l0 D/ E
戶更僅有1％。
! g; f! x1 ? H4 u# n5 } 陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望
- h6 H" c2 J$ h5 v* }" {. G內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可
0 }0 d ^: ^5 ]$ H達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有 Q' ]" e5 M: Z1 z' d4 c9 B
5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)9 u" l4 o' j6 U5 E0 h8 I
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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