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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人
U7 S5 z9 p: u: y# Z預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型
' p/ p' P: Y9 }8 k2 ]產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留9 @8 X N1 P2 o, `
意。
. }) W# @$ j! ?9 o* R% Q
' J; y9 K7 Y# I+ r+ i# H. k 摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩
" g; [7 h6 A1 R; o! U壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型0 }/ z% F) U) Q* e5 z3 c, Q
產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。
* n! _% ?0 X5 c! u 股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見
9 b, n2 B4 F1 l6 h度較高的美股、亞股及內需消費型產業。
# @8 i4 S- ]" U9 m& z 匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支
+ Y& p2 J$ @' @; @, s, O, k撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據2 T6 d6 s' Q* v( T* ?; y% w; G
經驗，降息應可激勵股市長線表現。
3 [- P( c, O/ j1 u; t7 @ g- u7 C p 楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正
b6 L# {5 A2 L' a) I至相對低檔，相對具有吸引力。# W3 G2 g5 M7 `" L; i
新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資9 A3 t2 B& J! V( ^& Y6 f: A, L
成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠9 ~9 l5 y+ G, U& S
有限。/ S6 Y0 U G" v/ q3 K o
永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、. j. w& D' y" d/ m" E" T
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策， N' s4 j4 X+ r0 l; j
全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產& R3 a) ]! w" X4 x/ D* I# p0 ^+ q7 m
靠攏，看好中港高收益債券。& g3 x# w; X, |- U( n7 V4 Q
吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好
3 c3 _- a) f0 S& D# t+ D% A亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。
- _' S* ^& A% t# E9 o2 ` 她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市
6 O+ |, H. a3 }連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，- q. k0 L, r1 _1 y; R9 I
對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持* W% l$ Y8 B9 Z6 C% H4 z( r
續看好。 D; e* [' D. U2 K1 F$ X, U8 z
JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力
' w( k' V. b. |# z$ F, W可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班& G" L z5 ]# k, R. }
，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣! r4 P" l z, s# ?4 W" E2 E+ L
的政策出台。4 A' _( r9 i) U% U% q
根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基
/ d6 `$ A" d' r0 N, o$ R準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超, y4 Z2 L. ^) w% A
過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)
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發表於 2012-7-9 09:16:36
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