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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人5 R: x1 d/ Z2 m. t% m6 m
預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型# o3 Q8 v4 e- ^$ S w+ w
產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留" H4 X0 [6 {, b
意。1 L+ G5 {$ O) h( ~" @
+ h; I! P" x- F% |
摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩
$ P2 i" q3 ]. @1 f) V0 T壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型
# q! M" A/ h/ L* E- P2 w產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。
! C- _: y; {9 ~7 Z' M8 X. w 股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見
$ p, d' a! l, P% A度較高的美股、亞股及內需消費型產業。, h/ b5 p9 W- ~/ ~. B4 o
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支/ i# M5 N) P0 u3 N
撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據- Q+ S" r# r8 s" s2 W8 W& G, Z+ f# f
經驗，降息應可激勵股市長線表現。! g$ k: G! {7 ]0 S+ W0 E' s& D: h
楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正 a4 R( s# |$ r8 \4 |0 R/ _2 h" ]
至相對低檔，相對具有吸引力。: I+ t$ v! P. J- P
新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資3 Y& j" A. G7 q
成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠, b" e! _* j6 `3 z
有限。
9 m* }) ]* E/ z7 I6 | d/ R 永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、! K% H' P8 Q$ h0 E$ |
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策，& r% `) D' |; J
全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產- L# U: J* F% U n0 K5 k' Q
靠攏，看好中港高收益債券。
( O% X1 K( Z+ L 吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好( ?1 A, s" D1 q1 c
亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。
" S( ?: O& y+ W 她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市
8 e! w# j, o0 F' w" B! ^連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，! R, S2 z" @" Z% P
對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持
- F& |1 [+ {+ w0 ~- H續看好。
( y# _- t, A2 ~. Y9 I JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力
6 _; T4 n( R2 U) T& W5 Y可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班- T' V# N2 U' ]4 X* t
，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣
' j9 d, T' M& N的政策出台。* `' a# @$ R1 n8 O: x: |
根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基& p; p' Y: N' c) v
準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超 o, b& I; L4 x1 Y7 |
過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)
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發表於 2012-7-9 09:16:36
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