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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人' z5 a6 v8 C& {8 l: c) B2 j* ^3 u0 X
預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型' U9 H3 M7 n/ n- x" o( l
產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留
9 l' G. |+ ~; _7 D& E' b意。
2 w$ c: d2 C+ E# N0 f) x2 q7 k0 w) h* z3 g1 K$ V
摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩! g( x; {: Q% i3 {, O: z: h
壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型9 u) T4 E- ^; f5 H. @/ y/ q
產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。7 Q2 ?3 e5 f# h+ y# \2 Q. w
股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見- j/ r- Z) {6 H: ~; L
度較高的美股、亞股及內需消費型產業。0 l- T( q' a6 y0 @' Y, S; x
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支
% Z: R$ \+ @: C* ^! R) c( _撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據- w( c& k' t" U
經驗，降息應可激勵股市長線表現。: l( R; b I' i' d! P) r* d
楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正3 u `+ I9 F; [0 t7 u
至相對低檔，相對具有吸引力。
$ i5 [( T# d4 X [) i! f, k 新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資
2 r4 c" T" J" m( Y2 I+ V0 S+ j成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠
0 H% ?8 Y' r8 H, O5 [ N( X/ p$ [有限。, C& _ i- k& z, `$ A7 N$ G
永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、6 O+ Y% j# D/ @
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策，- N/ z+ z, X+ ?4 X( k* {
全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產
A0 q" Q( L( @: ~6 o" d靠攏，看好中港高收益債券。
5 S) b: n6 @4 A1 T 吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好- a) i- Z3 i$ H2 y
亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。
+ B6 R+ o, }. m7 N2 u8 B+ Y 她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市# Y {4 o8 w" v3 d
連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，' L8 ~$ l4 p8 N# |' L5 S' I
對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持
1 J+ @$ X, T: X) h* g0 S! i) x: Z! `續看好。1 e. _$ x5 a+ ^- K$ U& I
JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力- q, {" t4 L/ r1 n5 |; m
可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班
1 z$ ` [3 e+ k& q/ I，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣8 y2 l8 @: d) f- q3 v# o
的政策出台。4 G) K: F2 z5 O8 A3 v& P
根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基2 `# Q+ P2 D# Q7 P
準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超8 k; l! e) q, J4 ~) Y: Z
過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)
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發表於 2012-7-9 09:16:36
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