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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國: E8 M' w& b9 i. l5 O6 `
家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市$ e7 l( D3 Q, x9 O& f" W* H
場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場8 e8 D% W- F3 ~3 B/ N: w( ^9 x
對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也7 W8 B( `, U% C/ }
各有苦衷，難以讓市場如願。 T7 F$ ]6 z8 O. O& [6 |! J6 v
全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發/ l' }) K: _/ T1 f) p: Z/ h* L$ d
國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金
% U0 w1 y0 W% J! J融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難7 C) w% Y( ^$ t; P/ F, A
安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。
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全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。6 ~9 i) }9 A/ @! o) d; @
美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，& }) M. ]3 d: w, U( ?
市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果
2 i4 i7 r/ c W" d2 |0 m/ }- h是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
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這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，
; M; B1 k8 q; b3 U, ]2 C然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。+ p' }7 K; g, F) Q! F% x
聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭
3 G! v7 U% L) c- [轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有
E0 J1 N! `9 Y! Y實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大
; E& h4 N) F/ q: R# j( a. u8 ~4 K( y規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。
3 Y* I! k4 v d* q* b 在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次3 [) ]$ a3 }5 Y. @" S. O8 @
長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場
% b( ]8 L3 `& d殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進# u6 z1 n: K' L& I+ Q, c
入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大
- Q5 y# m% T* |規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。' |) _' w: ?6 ~3 W* \0 H9 r6 Y4 E
此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其# {+ ^$ t& U' B4 M
繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平 u/ K A# b/ q6 R, `
內部通膨鷹派與鴿派的對立。2 E' b% j, V$ S1 g8 u
至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
6 V. K# G* g, k7 d6 l) d7 Z5 P* p圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐3 i% n7 N; U; ~# {3 r* Q; J
經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是
0 ~' l g5 x0 E! g* F- q無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞
! ]3 ]: j+ a, k9 I% C z0 q* K9 b來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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