- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
【時報-外電報導】德國政府將在周三標售50億歐元的2年期零息聯邦. x: M& Z: u; m/ b) Y% L- }' B; f
公債，這是德國首度發行零息公債，凸顯德國公債的避險天堂魅力，
6 v( q3 F( u0 w( ~8 E, O* V也反應市場對歐元區前景的恐慌情緒。
1 @3 B' \/ q4 q9 h 雖然不乏其他國家發行過零息公債，但德國的這些零息公債，旨在
5 T: ?' i! U+ R4 Q" S9 m5 H9 c滿足特定族群投資人的需求，並非代表德國的舉債成本銳減。
! l# L7 m, [6 o( p) q7 [
' q* B- }& X& i) s+ F' I, M9 l 分析師認為，德國新公債的零息特色，凸顯投資人的避險意識進一% _( }7 o8 D9 b4 j+ ~, ]8 z
步升高，近來美國、日本和德國等公債殖利率皆因此而大幅降低。 X5 J: U2 ` @5 I3 Y
零息公債意味著，投資人非常擔心連本金都虧掉，以至於甘願放棄
$ t5 m5 m, [5 }& H5 T/ Z利息收入，只求保住本金。0 ~1 Z1 H/ X2 L6 u, g, T
英國駿懋銀行的策略師凡德（Eric Wand）說：「零息不太可能影響
/ d0 Q$ J8 _) C到德國公債的需求。在這個不確定的時候，大家在乎資金的收回，更. c, Y9 h5 R7 n- m! \
勝於資金的收益。」5 V, J( Z7 B# O
歐債危機引爆歐元區高度負債成員國內的混亂，導致改朝換代。成, L6 y9 p9 W+ L$ [# |0 G/ `2 g3 W
員國的公債殖利率則走向兩極化。債台高築的國家，如義大利、西班3 d. q- {& x( T7 {/ e4 |! K; A
牙等，舉債成本激增，反觀財政穩健的德國，其公債成為求穩投資人
* S' k6 }, P0 L) Y2 B3 U的避風港，因此殖利率跌至歷史谷底。, a. p$ ?+ ?" c3 x0 R! Y
德國享有穩定的3A最高級債信評等，德國的預算赤字溫和且出口遠
8 P4 S. k& F7 f, G% c9 E超過進口，都讓德國在歐元區一堆財政陷落的成員國中顯得鶴立雞群1 X0 s ?7 t$ N: n+ ^0 C$ K
，而德國公債市場也足以吸納從全球投資人而來的大量資金。5 Y7 V! _9 Y9 m4 ]. M, w
隨著歐債危機繼續延燒，部分市場人士預期德國公債的殖利率將進
0 O5 P, @1 l6 Y0 p) h# i一步下滑，甚至轉為負殖利率。( n9 v5 t- M+ e5 `: \. y9 v
德國部分公債的殖利率過去確曾出現過負值。如去年11月時，銀行
) t1 c4 M. O2 D) C趕在年底前強化資產負產表上的體質，爭相買入德國公債，就讓德國+ [7 A% g% f7 E+ @$ D
國庫券及極短期公債的殖利率轉為負值。
" y2 L7 a. D4 ?: j 另外，瑞士的利率也曾一度為負，而美國國庫券的殖利率過去也! w0 i4 b2 ]2 g+ ]( F
曾跌到0％以下。(新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導+ g( w0 t W5 S! b$ G/ e
); k( w% \& j5 e9 f$ W/ b
$ ?& ]2 x( H4 b# s2 m4 W9 y
4 y; W9 s2 ]; f% U: ^- e6 O) N0 Z, `! J; Y
|
|
發表於 2012-5-23 09:05:12
收藏
讚
