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【時報-各報要聞】法國政局變天，全球金融市場挫咧等！玫瑰石顧問' N+ ?( l# Q- C& e" G& y) ~0 ?5 O
公司首席經濟學家謝國忠昨（7）日指出，受惠於避險資金湧入，美元& a2 c- y% w; @3 F6 I0 Z. U4 `# l
、美債、黃金價格將飆漲，按德法後續協議結果，美股預估將有10％
/ A# Z. ^; _1 i3 P5 B s至20％不等的下跌空間，連帶迫使美國聯準會（Fed）提早實施QE3，
# }0 N+ U. u9 V, f' m% ]/ y3 W) D以下是專訪紀要：9 x {% I/ H" j
$ B" A* ~: n9 ^ 問：你怎麼看這次法國總統大選結果？" U9 ]/ ^( m2 E6 g
答：對全球金融市場當然不好！德法原先所提出的削減政府赤字計: S& w% O- Q x2 Y
畫若遭到翻盤，等於人民要的是以借更多錢方式推升經濟成長，但這 Y: N2 o) C7 }) t' h& _- E
樣的邏輯是不對的，因為任何一項改革都必須要建立在「成功」的基7 H: h9 i$ W" x; b
礎上，不緊縮財政政策而求經濟成長的結果，只會增加通貨膨漲。
% K+ Q R( k$ S5 b ^ 歐洲經濟出現危機的可能性已不是單純的「大」而已，而是「不可
3 X+ I+ I& v k a* y9 `" k& A避免」，預期歐元兌美元匯率可能先回測1.2元價位，影響所及，美國3 i- \, N% W! E
Fed主席柏南克可能不願看到的「美元升、美股跌」的情況發生，進而8 _5 O9 k2 Q, c. C3 Q/ y
提早推出QE3。
3 l) J& v8 ?% i" z% E& M 問：歐債問題會如何演變下去？
4 ~3 x0 I! Q8 x4 O5 y 答：德國的態度變得非常重要，因為會牽動歐元解體與否，德國等6 x3 P' X% b* Q9 G M- h; _( H
強國退出歐元、歐元才會解體，反之若只是弱國退出歐元，歐元還會$ @9 U) Y2 D+ \
繼續存在，但現在的問題是，實際情況並不允許德國退出歐元，因為+ Q# O. B' L H& p" A$ G( x
馬克匯率會獨強，影響所及，德國銀行會因外國人資產大幅增值而面
7 c! X! J. k( l: N臨破產風險，德國海外資產也會出現縮水危機。
$ w( F- [% f* T/ B* w7 v" L3 J 德國並沒有其他選擇，只能坐下來跟法國談判，協商出對歐洲、甚# g( I+ z" O1 c: i
至是全球金融市場最有利的解決方案，否則到最後又要歐洲央行印鈔* C" e3 ?0 r* C% P6 B
票救市，只是把既有問題往後延而已。; { M$ T1 O( e8 W( E
問：法國新政府不知道問題的嚴重性嗎？* ?9 X' f" O% z: r: @7 {
答：我說過，歐債危機已由金融危機、經濟危機演變成政治危機，
2 x- R. N! F9 _其實舉世皆然，政治競爭的結果，往往損失絕大多數人的利益，現在5 Q( z! h4 z3 \$ \, V- G+ F
只能期望法國新政府能做出明確抉擇。. z' s) Z0 {! ~& i7 B; s p! j. d
問：你覺得全球金融市場會怎麼反應？- F" @4 g. f# \" j9 _; i% j
答：美股自去年10月低點至今年3月的5個月內上漲約20％，許多個
3 G* }( l4 r. Q' V" R8 a& K; e股漲幅甚至達50％，原因包括美國經濟數據看起來是往緩步復甦的方% E2 a7 M7 ^, p) J5 c; ]8 O% J
向走，且中國經濟硬著陸的機率也不高，但從最近美國經濟數據來看. b# B3 i5 j: C4 r) X$ c% _
，情況並沒有先前那麼樂觀，是近期美股回檔的主要原因，加上這次
; ]& ~( E1 Y' g* K法國政局變天，美股恐自高檔先回跌10％。3 k. ?4 E/ O5 A" z7 z6 B+ m
10％是基於「歐法關係未決裂」假設前提下，若歐法分道揚鑣，不
$ @) x6 I' ]. @! i) _: o4 R但歐元兌美元回率恐跌回1元，美股跌破去年10月低點的機率同樣很高
4 k- \% A. q ~9 f6 b, _1 B，除非美國Fed實施QE3，有機會挽回美股頹勢；至於新興市場股市，* j, y, ^, R/ e( [+ U F2 m
跌幅則會比美股再多跌50％，也就是美股跌10％、新興股市須跌15％
$ @& ^0 \ N+ o" ~; ~( j7 J$ N！ (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北、香港連線報導); R, I$ ]# M/ {
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發表於 2012-5-8 09:36:04
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