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[趨勢看法區] 生技集團化 多角經營孵金雞

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發表於 2012-5-3 06:31:11 |只看該作者 |新文章置後
生技集團化 多角經營孵金雞
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2 Q) _& v+ z) ?5 U9 t$ q1 K7 }! { 4 C1 b; F" l% N7 V4 T1 ~0 C
: ]! d. I) s* J% B
! j% A# o1 z7 ~, c6 x' |$ h  u- i8 G

9 d6 S3 {3 s3 d! C這幾年來台灣生技產業如雨後春筍般蓬勃發展,自然也在投資市場掀起掛牌風,而觀察新掛牌個股可發現,生技產業正朝集團化趨勢發展。
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1 f- @1 f* m" \+ s1 |文.劉怡妤 攝影.鄭暐琪
( b- ]9 C! {1 {& \# U
! X6 {2 A9 |7 u8 y% ]4 ?; Q如果是配戴隱形眼鏡的投資人,一定知道生技類股股王精華(1565),更必須關注即將掛牌的F-金可(8406)。知名度很高的四物鐵、長大人系列保健食品,為中天(4128)貢獻大部分營收,其轉投資公司棉花田也即將登錄興櫃。
. }& n. @$ e# m/ d1 e' I- Z0 u- G' E$ B5 ?  J) z
受惠微整形風潮,佳醫(4104)集團除投資子公司曜亞(4138)代理醫美器材,更直接成立佳醫美人診所。
' U4 R- N* A& U- i5 j
/ Y% J2 V: T+ F' ~$ w如果多用點心思注意,這些產品在我們身邊比比皆是,而這些都是投資焦點所在。. E2 P$ r9 A0 z' v9 N1 @

# x2 j4 g7 P( T- C7 b6 h. v掛牌熱 母公司撐腰 / W! q; `$ ~# m: R: d3 ^

- }4 x/ [$ }  |/ s, ~生技類股瘋掛牌,首檔農業生技股F-龍燈(4141)於四月二十五日掛牌上市,F-金可二十七日以每股二一○元上櫃,緊接在後有東生華(8432)在三十日轉上櫃,生技族群生力軍炒熱市場,吸引投資目光。
' ~' n5 j; d8 A! e8 ?4 M- P而F-金可與東生華這兩家新掛牌上櫃公司,更有一大共通點,即是均有母公司撐腰,也顯示出生技企業正朝集團化發展,以多元布局將版圖擴展至不同市場來穩固公司營運,而率先開啟生技集團化的是轉型為控股集團的永信控股(3705),跳脫過往的純製藥廠商,轉以控股方式全球化分工與布局。 3 c  U2 c5 I: t- `# l+ T- N

2 R7 s- W! D2 }- V# U  R目前生技公司集團化經營模式多採新藥(或學名藥)、保健品(或醫療級保養品)、通路,三大領域分頭合擊達到加乘效果。
% H  w+ O4 X6 n4 }5 l0 w. k; u, g4 u2 M. c3 d" A
專門研發中草藥新藥的中天集團,便是運用此集團分工合作方式將餅做大,旗下的合一(4743)與泉盛興櫃(4159)便由中天切割出來,各自研發不同領域新藥,而保健品與通路則是維持集團現金流的重要來源,多管齊下的做法才能讓集團捱過新藥研發的漫長時期。另外,從資本市場籌資當然也是快速取得便宜資金的有效方式,也因此多家生技公司積極培養子公司公開發行。
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回台第一上櫃的F-金可為寶島科(5312)海外轉投資公司,寶島科持有股權為二一.六二%,近三年營運表現隨著金可二○○七年成立後,獲利一路成長,F-金可布局大陸市場成果豐碩,旗下百分之百持有的海昌眼鏡市占率達三五%,為大陸第一大品牌,不僅挹注母公司寶島科業外獲利,也推動股價走高。 9 d# r- z* @4 H7 S
, v; x" a0 m- q2 j) I) E
F-金可股權目前掌握在寶島眼鏡蔡國洲家族手中,其家族握有股權達三三.四四%,加總寶島科持股,可掌控股權達五五.○六%,完全掌握經營管理,同時也有利於兩家公司資源整合;計畫海昌品牌拋棄式隱形眼鏡,將挾著大陸市占第一的名氣回攻台灣。 3 I1 M! k# g0 Q
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隱形眼鏡雙雄近身拚搏
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) c9 |* \6 ~) \! Y同時兼任F-金可董座的寶島科董事長蔡國洲表示,五月產品上市後將快速拿下日拋市場一成市占率,利用寶島眼鏡在通路上的優勢回頭搶攻台灣隱形眼鏡市場,而台灣銷售產品由位於中科的工廠生產,中科生產線專注朝高階隱形眼鏡產品發展,除提供台灣市場外,將銷往大陸一級城市。 9 `! X: X% ]( ~& y- Y, d  F) h
7 D4 i2 L9 A. _' ?
寶島眼鏡將於五月銷售海昌隱形眼鏡,此舉對台灣另一家品牌廠帝康將造成排擠效應,由於寶島眼鏡目前為全台最大的通路商,若寶島科力拱子公司品牌產品,自然就會壓縮欠缺通路優勢的帝康,生產行銷帝康的精華,類股股王地位將因為欠缺通路優勢而備受挑戰,而精華帝康品牌難以攻下大陸市場,就是因為欠缺通路行銷管道,因此改以代工為主。 6 Y$ ?" T- _7 |/ c. h7 J
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話雖如此,法人認為海昌銷回台灣對於帝康市占影響有限,因隱形眼鏡屬於高黏著度產品,消費者很難任意更換使用牌子,且寶島科通路占精華業績比重不到三%,因此衝擊有限。 《理財周刊》! D  W- P4 H, x5 |4 y0 i

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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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生技產業正朝集團化趨勢發展。
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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