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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、
4 b. ?' p9 Q) s7 E- ~* @持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲
8 G1 `1 }0 H7 f* A# J+ `對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
* S& `0 V/ X. \2 ~0 U! m4 {升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個2 |/ v' `0 C' m5 X+ {9 U& R+ G
百分點）。
5 S7 Y2 h. J D 整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指
8 d8 ]2 L" b! g" _: v' s( {. n3 r出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP# G" C0 M' @, A0 o9 `
I約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，- _" x" a( V1 X) N
央行積極因應的必要性並不高。
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不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者
& U8 \2 P) b+ T; T物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期
1 r" n" U: p# v$ h央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。/ K8 i/ a- m5 S: C- U9 m
但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的' b- R; d1 @. B; j
台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台
* q& [8 M+ G: f$ Q9 I灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由
) z) k/ R/ n/ _% W原預估明年上半年，提早至今年底前。
& Z4 r8 q& z, G V1 m# f! H 不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法
3 P* Z2 n+ _: V; G" Y$ H w不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因$ Z( g) v& E4 x/ {. d; v w' P5 _
此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調5 W0 _, `/ h) H, \/ G
整。6 i1 J9 a8 \$ k( Z
根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
0 l5 E& w* \$ Q0 f( q代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）
: |7 P2 ]4 n" } I、汽車（約5％）。
. ^+ v' b; h7 q; O5 s2 v0 K 對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約49 a7 b, y4 z; y3 l3 d
％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商
. t/ J1 G& R* |' D; K" U0 x時報─記者張志榮／台北報導)
0 @+ n k; X$ `9 L9 u" k: @% l/ h y- I% Q
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發表於 2012-4-12 09:20:12
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