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8 F+ Q$ Y4 K7 I& _0 J【時報-各報要聞】央行昨公布11月M1B、M2年增率分別為4.22％及5.5 X' ?4 r U7 [* y
07％，持續破底。M1B、M2連2個月死亡交叉，資金已出現退潮。專家
" a( X* |& P2 {- I# Q+ E指出，在M1B未翻揚前，恐怕難以期待台股會有大波段多頭行情。! s/ o0 ^( R. e) G( }* c
台新投顧董事長吳火生說，10月M1B、M2年增率為5.12及5.54％，
- Z' o& H. c( L) N是此波首度出現死亡交叉，11月M1B，M2年增率續破底，主要是受到銀% T5 D: T, b& ?/ g% N/ ^3 C9 K
行放款減緩及投資成長放緩所致，其中M1B持續下滑，代表股市活水持
( r5 }2 T ]$ K0 X6 V續失血，因央行統計M1B包括通貨淨額及活期性存款，過去經驗，明顯/ ]3 u. _0 ?2 ]. i: G6 V
受到證券帳戶資金增減影響；M2則包含M1B及定期性存款，下滑速度不
/ I) r' L% `8 U4 H$ A3 r( b會如M1B那樣快。
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吳火生表示，11月M1B，M2年增率，持續向下破底，連2個月死亡
: A- O. d4 w1 Y$ T交叉，M1B年增率創下33個月新低，11月M1B年增率出現此數據並不令
' U: ^ H7 x M& e人意外，受到下半年以來歐債問題衝擊，台股市場投資氣氛保守，幾0 M* s0 X9 @) e5 S" I9 @
個月來投資人退場觀望，明顯反應在M1B年增率上。/ c/ c" u7 }% J2 X9 g- J1 ? l
觀察過去統計，M1B年增率與股市關係，明顯呈現正相關，在M1B& k, ^# s$ M9 H8 ~! |; s
年增率走勢未正式翻揚前，股市通常都處於觸底或是盤整階段。
2 A0 x3 b% @% N9 X& J; i! A4 i 吳火生強調，換言之，M1B尚未翻揚之前，恐怕還是難以期待台股2 ^2 m! S3 |9 l' _% k* y! [) l
會有大波段多頭行情。整體而言，台灣明年GDP將呈現走緩趨勢，預期
+ f$ S' ?2 M) a領先指標要等到明年首季才會正式落底翻揚，因此預期M1B年增率恐須/ o2 L, D3 f2 `, |! C
等到明年3月才有可能落底翻揚。
- m$ V: g5 S& K p* [* M2 ?( L 新光投信投顧事業部協理謝學雲說，M1B、M2連2個月死亡交叉，
6 z, b. v3 |! s' q9 i大的方向來看，台股早已出現資金退潮、動能不足的現象，好在M1B、$ y3 l- P* z! Y% F" s6 L) J9 v
M2兩個數據差距不大且無大幅擴增現象，不用太悲觀。
) f/ D. j8 d7 i9 p4 x 謝學雲說，2004至2005年，台灣M1B、M2也曾死亡交叉且持續長達9 I& }4 V7 T) k+ N3 q2 ]
一年多，但兩個數據差距沒有大幅度擴增，當時台股也僅是陷入狹幅2 p1 A2 n U1 b! e2 z& d0 ~( L
整理。& u/ x" ]) }% u7 V- K5 J9 H# C
謝學雲指出，後續要持續觀察央行的貨幣政策動態，若央行有貨幣
; c3 r k! v1 e0 T% C% d寬鬆政策實施，就會讓資金動能寬鬆，挹注台股資金活水，就可改善0 [" M0 P& b; s3 ~1 {
M1B、M2死亡交叉導致資金退潮的狀況。 (新聞來源：工商時報─記者
/ o9 o* ^0 ?# V' H" z' W6 K曾萃芝／台北報導)
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發表於 2011-12-27 09:07:13
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