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【時報-各報要聞】央行昨公布11月M1B、M2年增率分別為4.22％及5.
p8 b5 U0 {5 H& S07％，持續破底。M1B、M2連2個月死亡交叉，資金已出現退潮。專家
! a x$ w* e# r+ Y9 P' d指出，在M1B未翻揚前，恐怕難以期待台股會有大波段多頭行情。
! c+ E. d# g# v, F' X 台新投顧董事長吳火生說，10月M1B、M2年增率為5.12及5.54％，% S9 z0 G8 J( Y/ S/ N" N3 y
是此波首度出現死亡交叉，11月M1B，M2年增率續破底，主要是受到銀4 [% T- v7 \ B3 Y o0 C- o
行放款減緩及投資成長放緩所致，其中M1B持續下滑，代表股市活水持
0 l+ k/ b: R) R, f' h! B續失血，因央行統計M1B包括通貨淨額及活期性存款，過去經驗，明顯
7 h, c+ q/ o4 X受到證券帳戶資金增減影響；M2則包含M1B及定期性存款，下滑速度不
2 i, s3 w# K$ W" \% P4 L. c會如M1B那樣快。3 D* z; L+ R: m5 h% u) f' q
/ P* J; G+ b# g3 _0 @# }
吳火生表示，11月M1B，M2年增率，持續向下破底，連2個月死亡
' q% P" w s/ O+ ~; a6 z交叉，M1B年增率創下33個月新低，11月M1B年增率出現此數據並不令! X) {1 I% }' P# W- w
人意外，受到下半年以來歐債問題衝擊，台股市場投資氣氛保守，幾$ r* S+ k6 X- ]% K0 c5 O
個月來投資人退場觀望，明顯反應在M1B年增率上。! l" h; U1 D! b' v9 `; ]' x
觀察過去統計，M1B年增率與股市關係，明顯呈現正相關，在M1B
! F, i* R' Q5 o6 i# d年增率走勢未正式翻揚前，股市通常都處於觸底或是盤整階段。
8 t* R- A2 p0 Z- Q# Q$ g 吳火生強調，換言之，M1B尚未翻揚之前，恐怕還是難以期待台股% B( t( w9 C: }9 G
會有大波段多頭行情。整體而言，台灣明年GDP將呈現走緩趨勢，預期7 h) W b: |* f& B8 j
領先指標要等到明年首季才會正式落底翻揚，因此預期M1B年增率恐須
6 k# h6 ]; V+ p: n& c* Y等到明年3月才有可能落底翻揚。! M+ Q" }* k. G: F* M$ i
新光投信投顧事業部協理謝學雲說，M1B、M2連2個月死亡交叉，* { v+ m6 f) Y3 t6 m4 O
大的方向來看，台股早已出現資金退潮、動能不足的現象，好在M1B、
. _5 b8 R6 \7 x/ n5 IM2兩個數據差距不大且無大幅擴增現象，不用太悲觀。
7 ?; X' H7 _' [ 謝學雲說，2004至2005年，台灣M1B、M2也曾死亡交叉且持續長達
1 J8 ~" ~9 G* q" A8 U1 H' B9 z4 y: `一年多，但兩個數據差距沒有大幅度擴增，當時台股也僅是陷入狹幅5 l& s! Q( `8 t" |& }- c5 H
整理。
0 H7 R M9 m( x# x5 h# n" n 謝學雲指出，後續要持續觀察央行的貨幣政策動態，若央行有貨幣3 F0 J; N" D: L1 ~6 Q- s* \" v
寬鬆政策實施，就會讓資金動能寬鬆，挹注台股資金活水，就可改善+ a' v, U- `4 h' d
M1B、M2死亡交叉導致資金退潮的狀況。 (新聞來源：工商時報─記者: X! \" q, C8 {# V
曾萃芝／台北報導)
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發表於 2011-12-27 09:07:13
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