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【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公
9 N' C! B0 L+ E2 `4 H( T司的分析報告表示，若人民幣走貶，台灣電子大廠廣達與鴻海相關套
- ~; `2 [0 T2 V# D) K- t' Z. e6 Q利交易很可能出現虧損；人民幣若貶值0.5％，對廣達季度獲利的侵蝕
, ]( B! U% r6 ~8 I幅度估達近12％。$ U8 q# R7 b/ ]! H: j4 y. E+ A2 A
Bernstein的分析師說，不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多
, c8 \) E/ n. `3 k9 R人民幣，今年至11月初，北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8％，
3 f' p$ r* j. r V但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下，外匯交易員連連將人% R) ^# s8 w3 Z0 N
民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板，所幸在中國央行干預下才止住# D' d9 l) T" o* k
人民幣貶勢。
- A$ a5 Q/ y% F5 e
. [. i w6 h) }, c, g 報告指出，過去18年中國從未讓人民幣連續下跌，但如果此次首
6 k) g" x5 V. C( ?' Y7 T( k% f度允許人民幣走貶，廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。
2 D$ C3 O: [7 W9 }3 Q# W: K' G @ 報告並預估，人民幣若貶值0.5％，廣達季度獲利將減少11.9％，# b K& i0 R; C" T' Q
鴻海則縮水2.8％。, L$ K: `: }. j: F
Bernstein駐香港資深分析師莫爾（Alberto Moel）表示，如果廣; M. I$ p$ Y8 ]
達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」，則可4 L a5 k |' s, u' s2 g
減少虧損。0 R2 D6 A9 D' s
報導指出，根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告，當市
! f8 T" ]+ F4 l$ O0 Y: G場投資人看升人民幣時，許多在中國有業務的企業，包括台灣業者廣
- K; j+ F3 O- b) q/ o. `6 R4 x達與鴻海，也紛紛進行相關貨幣套利交易，藉以搭上人民幣升值與中, j) Z" K# g9 ~! X* o$ C
國利率相對較高的投資順風車。
, {$ s% }' T$ F 報告表示，這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶: |- c+ K4 g# t2 X. B
，然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元，作為企業非人民幣支5 m4 G8 @5 ]& D+ e' @. B) l9 w! n
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差5 G+ Y+ |& N" X4 Y
賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源：
- ^0 Q6 ]5 j- p工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)
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+ i2 r x& i) p' E% T; z, Q7 M2 M* f% F" k$ ?* }; ^0 ^8 d; F* I( d
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發表於 2011-12-14 09:23:31
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