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# g6 f2 z5 P' ?9 [
7 M/ z% t* Q w+ R: n【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措
7 g0 P! q; n( M. V7 n( X8 E施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，
( _; C4 W( O( k6 x+ `( O! o5 Y0 i以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
, O( B% n6 Q# k# Q+ @4 I1 N一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆: b- B7 W4 S5 F, d( I3 l
行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。4 d8 p/ b. Q' W- L s8 g n
6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包( V# [/ y* @) N+ m8 d
括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲8 ], \1 K2 n# W" S, j/ B( ~
央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
9 p+ }* G! V& Y美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。
) ^+ Y; t' g) q' t' X3 @- F/ N/ G) ^- U) e6 w& l, E
美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才2 U* B! X9 V3 W: j# {
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場' A; Z, t3 p1 ~5 W* j1 L( u+ x
穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用; Z" x* T1 `9 e# h, W. l4 H
危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010
' t' {- D& w! ^ q) q年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師
+ E/ `# I) t* y! b( p: A指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加
$ D% ~7 L6 z3 X0 i* [5,800億美元的資產。$ T( `+ A2 \& G
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的: |: G" C9 C0 P* r
出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201
) s% c+ t6 q) j* b3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行8 P! I6 h% l" Y1 r1 k
業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
3 s( g8 K" _: F$ K" D1 d 根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議1 C$ D6 ~0 W8 B( P
，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，! O9 M4 O, H4 \5 V! ]
華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。
9 [) O/ x% {0 ~) G# ]/ h& C 此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為/ Y/ n& f$ {( W+ w4 X3 R* D; r% p
這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美
: e2 ~/ J; m3 ^! j3 c _: _元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量# l& E; b" Y7 ?4 a/ c2 G
化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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