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* t; S' l* \8 @$ v* p( y
0 n! N. f9 {) f+ ^【時報-各報要聞】以美國聯準會為首的6大央行周三聯合宣布救市措" B6 A! V8 x) c( e1 E0 z
施，調降美元流動性交換利率，以避免歐債危機衝擊全球金融市場，$ K6 a& T6 R: f( n6 L4 [
以及恢復市場信心。專家指出，聯準會只有在市場危殆時才會推出此
( |0 C# S/ _! E/ c一措施，由於是為市場額外增加美元流動性，等於是變相的量化寬鬆
7 X* r5 h8 D( R( H: N3 e% ]1 A$ U行動（QE），甚至有分析師將其稱為「走後門的QE」。+ q! P; Q0 f3 d) [% x
6國央行的美元流動性交換是指聯準會可以美元交換其他5國（包
( z5 M9 H( h; B( v. u# H括歐元區）的貨幣，例如歐洲央行可以歐元換取聯準會的美元，歐洲
6 L9 \, i& F6 Q央行再把美元拆借給歐元區的銀行。而在情勢穩定後，歐洲央行再將
~5 j' _1 h- s X$ j6 Y美元還給聯準會，拿回歐元，不過必須繳付若干利息。1 d0 U+ g2 M. R2 i% t+ i# k, f
' O) r: h) ?( C8 g+ H
美元流動性交換是聯準會在市場出現美元流動性緊縮或危急時才$ {3 [; {" h% X0 C4 L2 ]6 j
會啟動的措施。據了解，在2001年911恐怖攻擊時，聯準會為維護市場9 g# b4 A% e' _9 N9 B" Q% E0 p
穩定，曾經考慮使用該措施。2008年美國房市泡沫破滅引發美元信用; u! o9 N6 @: B+ L9 h
危機與金融風暴，聯準會首次使用該措施。根據紐約準備銀行在2010# _% k% T$ D# p: z/ p
年的一份報告指出，該措施充分發揮穩定市場的效用。然而有分析師& J- R6 h4 r8 z3 X8 M
指出，2008年的美元流動性換匯措施，使得聯準會的資產負債表增加- _% m g, i2 l, w/ {) @- G
5,800億美元的資產。 x' l e5 v: q/ n& W
2010年2月聯準會關閉美元流動性交換窗口，然而由於歐債危機的
# \. J; S( o& ^出現，2010年5月又重新啟動，周三的最新措施是把其期限延長到201
) G/ G" u; d, a3年1月，並自12月5日起降低交換利率0.5個百分點，這代表歐洲銀行8 V/ Q. D0 a4 p: o1 f8 @) T
業可以0.6％的利率取得聯準會提供的美元。
' S- A5 B; l+ r- G7 x- {; i, ` 根據華爾街日報指出，華爾街高層在9月底與聯準會官員舉行會議
2 P K- x+ _& `，加促聯準會其他主要央行一起行動來避免市場受到歐債危機衝擊，
7 e% j8 U& o0 K* E, T華爾街業者的敦促與警告，可能是促使周三6大央行聯手的主因之一。) J3 U0 c9 Y* t
此一措施能否緩解歐債危機仍有待時間證明，然而專家大都認為
% o/ ~1 j5 }& G- B9 W& N+ [這是止痛劑，並非解藥。專家也指出，聯準會擴大換匯機制，代表美: Y4 r6 _ N4 n- ^0 E* W. I6 b( G
元供應將會增多，其資產負債表將會擴大，無異於走後門式的擴大量) O& V% H1 u8 ~. y2 b% g
化寬鬆行動。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2011-12-2 10:05:48
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