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獲利只給懂得等待的人／冷門利基狩獵術》股本小、成交低 高配息兼具成長性
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- k: W, H: A9 {8 c 【文／周岐原】
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前言# b+ A2 ?6 c: o
' W, ]; p8 x9 K( A0 K今年股市遭遇大幅修正，但「關大戶」卻因為及時獲利了結，並沒有在風暴中受傷。
: c/ |; ^7 R3 D; z! R雖然他對未來的景氣保守以對，但透過嚴謹的選股法則，關大戶仍找到了下一波潛力好股。# c" M l3 f. x5 g
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, c# Z$ N, f% t+ S& Z/ ^/ n; Q《今周刊》曾以「司機變大戶」封面故事報導的股市「老先覺」關大戶，不只是過往投資成果豐碩，今年台股遭遇大修正，他依然全身而退。看來，真正的股市獵人不只在春暖花開的多頭行情中，可以滿載而歸；在暴風雪降臨前，更能觀察天候，曉得退守打獵小屋，休養生息，整理獵具，等待下一次的出擊。; N2 E# D4 H j# q8 y. _
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$ `7 m: | h( c* t) k# h9 P+ u% X關大戶平安躲過股災，憑的是什麼祕訣？展望未來，他又瞄準什麼獵物？
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- t( Q0 F) Y$ _2 P5 {! l4 ?5 K狩獵法則 10 ~4 D0 |7 l2 S+ G+ K# G. }1 s
界定你不能、不要、不想獵取的獵物+ k1 W. O P$ k9 Y* Y* |
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8 r5 x+ B% m/ l5 s/ I4 n今年下半年以來，台股頻頻遭逢利空消息打擊，指數回檔，最大修正幅度達二千點之多；但關大戶卻在今年上半年股價大漲時，以均價一七二元將手中五百張中碳出清，獲利三．七倍，之後空手觀望。同樣一場狩獵，經驗老到的股市獵人，絕不往其他獵人聚集的地方狩獵；他選擇逆向思考，先找到對自己有利地形、設下陷阱，然後耐心等待獵物上門，最後歡慶豐收。
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投資和狩獵一樣，最忌人云亦云，關大戶強調，獨立判斷的研究精神，以及過人耐心，才是達成理想投資成果的關鍵。《孫子兵法》指出：「合於利而動，不合於利而止（計算條件有利才行動，若對己不利則應觀望）。」正如這番守則所指，關大戶投資最優先的第一步，是先找出「不合於利」的標的。因為避免盲目跟隨眾人決定，勝率往往能相對提高。# m- Y& E8 F# y7 z3 E& r9 o+ ^
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5 Y" X8 {" V) ]. G「千萬不要跟市場流行，買時下最『夯』的股票」。在一個清風徐徐的涼爽午後，關大戶悠閒地喝著下午茶，看來一派輕鬆的他，卻語重心長地提醒：「你看歷來的股王，現在不是暴跌，就是淪為雞蛋水餃股。」在關大戶眼中，蘋果概念股、智慧型手機等產業，就是他目前完全不敢碰的族群；至於ＬＥＤ、太陽能等一度受市場注目的產業，也是敬而遠之。3 k! I' ^' `/ ]# I
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關大戶直言，因為憂心電子股變化快速，所以自己從來不碰電子股；這次即使有許多千元股從高點跌落，他也毫不動心。「想去抓空中飛鳥，掉下來都很慘。」關大戶比喻，許多電子廠的景氣難以捉摸，並不適合一般投資人長期持有。加上股價不便宜，選擇這種股票，無異於想捉高高在上的鳥兒。就算抓到了，當鳥墜落在地，人恐怕也會摔得頭破血流。
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狩獵法則 2
3 J1 Y# O; |7 Z) c4 k只精研自己有把握的獵物習性
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o! a( `! q7 \( e- L. r更令關大戶憂心的是，若明年景氣持續探底，電子業的衰退可能將蔓延至他一度看好的金融股。關大戶觀察，國內許多行庫對面板、ＤＲＡＭ等電子業有不少放款，一旦部分二線電子廠不支倒地，這些放款可能都得列為呆帳。最壞情況若出現，金融業獲利勢必受嚴重衝擊。「所以，現在的金融股我也不敢買！」
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從一千多檔股票中，關大戶將絕對不買的電子、金融股刪除，剩下企業已不到總數一半。接下來，關大戶只關注股本較小，長期股性冷門的公司，若公司所屬的產業，在國內僅此一家的「孤門獨市」，那就是最理想的標的了。他曾經在低檔買進，並長抱數年的中碳，就是最好的例子。. ?* Q! S B, l! g" d% J8 a# R( V1 d
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5 Q! e3 }2 O+ N' I2 Y關大戶回憶，二○○二年時，生產軟瀝青等化工產品的中碳，股價只有三十多元，每日成交量也只有數百張，對散戶而言，並沒有什麼特殊吸引力。
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. V0 j' w6 a9 k5 y0 q但他仔細研究發現，中碳的原料來自母公司中鋼，生產成本較低廉；更重要的是，公司具備技術，可將煤焦油提煉成鋰電池負極材料── 介相瀝青碳微球，在上市櫃公司中，還沒有一家生產與中碳相同的產品。關大戶欣喜地發現，股本只有二十三億元的中碳是一檔難得的潛力股。於是，他在股價三十元左右，耐心地布局約五百張中碳。
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F, w4 Z0 ?8 F# T, g狩獵法則 3
! z# P3 ~: x* m/ J耐心追蹤獵物的足跡7 L; F% t/ T8 }7 Z7 q3 o9 }6 l' R
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4 l, `( j( i" Q股市獵場上，不僅尋找獵物需要耐心，箭矢射出之後，更需要時間來驗證，你是否命中獵物的要害，以及如何循著血跡找到倒臥的獵物。中碳這檔持股，關大戶在「買進」的箭矢射出之後整整七年，直到今年上半年才以一七二元均價將中碳出清，獲利七千萬元。關大戶深入研究的精神及耐心，換來了美好回報。* B/ ^2 i# H5 N
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/ x) x% r# \/ q( k5 `好獵人曉得何時收拾獵物，不能過早，以免獵物負傷逃逸；不能太晚，以免兀鷹啃噬，僅存殘骸。被問到如何拿捏中碳賣出時機，關大戶指出，當中碳具生產鋰電池負極材料技術，成為市場普遍認知的事實，電動車前景也被普遍肯定，視為未來最具潛力的產業之一時，好的股市獵人正應該反向思考，「人多的地方不要去」。這也印證關大戶一再提醒讀者的格言：「大家一窩蜂研究某個產業，都在說它好時，那些股票都不要碰！」
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& g" y4 c6 }0 M4 C. r* T狩獵法則 4
5 G/ c$ O4 Y$ k" e+ G! A Z5 Q一鳥在手勝過十鳥在林! \! h( e. u, B; ?) f4 V" N) F8 N& F
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9 f# M$ ~% T- L+ m6 ~# g股市獵場上，飆股就如同人人見獵心喜的大型獵物，只是並不是每個獵人的技能、獵具都適合獵取速度飛快的花豹。依據自己的特質，關大戶則是偏愛投資長期配息穩定的公司。他分析，今年前三季以來有不少股票仍然虧損，但股價相對居高不下，持有這些股票實在很難賺錢。但也有不少股票持續獲利，又有比定存更好的配息水準，如同毛色美麗的花豹，在股市寒冬中，不失為好標的。 U; I8 @ H, r: p2 M- g$ n0 ]6 |5 f
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; r9 r. s. g# y, J: |( U" l關大戶目前找出一檔十分看好的股票，並且分批買進，那就是東鹼。「最近已經有公司放無薪假了，你想買出現無薪假的公司？還是買產能滿載的公司？」關大戶用這句鮮明對比，當作看好東鹼的理由。8 G# J" H% k0 N7 v, D3 V
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的確，一般投資人肯定都想買產能滿載企業的股票，關大戶研究後便認定，東鹼就是一家業績看好的公司 ■《今周刊》
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發表於 2011-11-11 16:45:41
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讚
.......物理特性由冷灶加溫成熱灶(上漲)反之(下跌)
發表於 2011-11-13 08:41:17
發表於 2011-11-13 10:18:38
發表於 2011-11-14 10:32:36