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: ^& V x# F$ L- \; m. q! i) O% F# Y5 G* h; @+ T
【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀
8 s/ d# G; ^+ P1 ^3 s察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
# n! c0 ^7 t2 S; n/ A0 Z/ m; O9 E3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖' j8 C7 [2 {, v) {
累大陸經濟成長，值得台灣關切。! x8 F' d" U* D; o. h2 ~
勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗
! J6 f( B% T8 y- [6 Q, y。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為! b4 j4 Q/ S1 t4 s8 S+ z
重要。0 _, _" s9 G: V! w
德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目
. a1 L6 m% A+ y! G4 F前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景) i p9 r5 B7 h% a1 V
氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。
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! S3 z6 v5 M' c3 c0 s, O4 L0 N
; _ ]. E7 r) | ? 有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其% ?1 |4 e+ ~/ U
是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影
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大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：1 `' y0 B3 @3 I% E# r$ M. a
1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過& v4 {) P G. K; j* u( R
目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範* O" e- l: o) e/ w8 M
圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。4 o) K) a6 C, X [" g" v# m0 s2 ^, p
2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定
( n0 l8 }( I( ?0 s; {3 I資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投
4 I2 g7 v$ T. j, X( i資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯! j$ r- W7 n) c" c3 ? j
衰退。+ O% X9 q. e* W
3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球9 S, g$ E8 Q2 E
經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看: X4 h* T4 q @; X$ f6 ]' v! l% V
得到效果。# a2 M: a" Q# K
不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面 K$ w8 p3 S, g0 @) I% R& I, K
的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。
' a. O& t% g. c8 x) A W* T6 a2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨
9 R3 F6 ]$ P5 u! {, l6 B* Q膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下
5 z1 [4 y: ~1 r8 K，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國
8 U# c/ s4 |( p! V& b* p; Q仁／台北報導)
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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