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1 Q7 O: q! h% ^8 ?& ?' @
4 Y' `# u M9 ?5 ?. s【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀$ E6 i, H) h& K7 w
察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近3 w. N, U$ J! @5 Y- @+ [, |
3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖9 t! ^; t/ J& Z+ g8 H4 `- n
累大陸經濟成長，值得台灣關切。# v3 k/ [0 p$ I* c% y& S) h1 N6 w
勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗
: c Y# t: \1 H, w; D$ ?6 K9 ^。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為
# R" @4 S0 W' r1 W0 v! J1 \重要。7 G: w7 w# e7 w7 o4 a! B j# P9 z
德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目
' B6 p: X/ D* z" e! Q# G1 u& h前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景
. {+ g& b3 S4 A: L" b+ \/ e; y氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。
+ T8 w* Z8 z! B. ~" O7 w
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有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其
7 u. J- }: P9 i8 q是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影 ?! l, d0 f% j! F$ Q
響。/ Z- L0 Y/ N5 l& I$ D* G" {+ m
大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：$ n% ~! g# O- [7 u. h. i# }
1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過9 H. _, K2 K0 W5 d. g1 F
目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範
' a. N2 x9 W, E, b0 z G2 B/ N圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。2 e. W; b* U. `- ]2 P; b* v9 G
2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定' q. `8 i/ O9 t' z: w ^
資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投! a% A8 M( \ V( E; X
資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯
! ?1 N' R0 A4 `! q1 o3 f衰退。
. ?" h" c, t U4 o9 H 3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球
( _8 ?5 [! h0 d$ u$ K* `9 N經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看
# v! E X/ V% X% z7 y得到效果。' t0 O1 L3 D7 K" Z$ |1 \7 E, ?
不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面
' T6 R. t0 G6 A的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。' k% y8 V# Y% E5 N9 I# `' W. }9 Z) u
2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨
" b* L% J- u) q8 K: i# N7 f膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下
7 k; ]# I! N: S5 j& ~" r, [，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國" e4 |7 H _: I$ C. E
仁／台北報導)
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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