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【時報-台北電】國際清算銀行（BIS）周日發表其最新季報，指出美
8 r& ` ~- { g. Q( c/ D T英央行的收購資產計畫，或所謂的「量化寬鬆（QE）」操作，到目前
3 G: N C0 U+ {8 }0 q2 {9 O4 z% L為止就達成其目標而言大體上都成功，但後續效果很可能遞減。
6 ^8 R9 `# a$ ~6 U 這份報告指出，美國聯準會（Fed）推第1波量化寬鬆（QE1），將
: p/ @9 v* T) o' y美公債殖利率平均壓低30個基點，其中最大約達50個基點，整個效用
/ _( F3 j5 O; e& L* g相當於調降聯邦基金利率2個百分點。 i! S$ g) B, S
聯準會第2波量化寬鬆（QE2）讓美公債殖利率平均降21個基點，9 c% W- l3 h1 U2 F) w
其中最大約達108個基點。
* C4 B6 w+ K; W5 F1 V6 r; w! e9 f' g8 Y9 r9 L5 T
至於聯準會在今年9月宣布規模4,000億美元的賣出短債／買進長2 E4 s6 _2 {3 g& Y; Y$ N6 [1 w
債的「扭轉操作（OT）」，報告中認為對於壓低美長期公債殖利率仍
) A7 M# X! B9 a/ Z, K9 T4 t$ Z將有具體效果，可望平均下降22個基點，同時美短期公債的殖利率可
6 y$ w0 z3 o+ s3 ^5 P7 \3 W* ^- U' _能平均上揚達60個基點。
0 y. R& m, M( O/ ~5 E 英國第1波2,000億英鎊的收購資產操作已於去年初完成，平均讓) q% q7 \& n$ x" `1 a e* u D
英公債殖利率下降27個基點，最大約達74個基點。英央行去年10月決
6 D4 o* O) D& X; V5 r1 | T0 F* O議再加碼750億英鎊，使總規模增至2,750億英鎊。
7 h% O: f: k1 A- O 報告中認定，「最近的收購操作似乎仍然有效用，但後續行動的
( r7 X% w8 v) N' C+ k6 P效果就有限了」，原因是公債殖利率已非常低，後續動作也難再有和# Q# a5 s5 R1 Q: ~
先前一樣的新奇及意外效果。 (新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／
% p- p" a- z" u, X% D7 b綜合外電報導)7 W' L) @9 O I% E+ A3 n1 y
# \9 y, }7 g! m/ F* P6 V) W2 R
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發表於 2011-12-13 08:56:08
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