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【時報記者任珮云台北報導】新興亞股隨歐債消息而上下起伏，外資
5 w0 D2 M# Y! ?2 a4 u$ B買盤持續縮手，資金全面出走新興亞股，所幸在各國政府及ECB等央行
8 c1 p/ c( N7 |* R( f; M採取更積極的救市措施後，向來是外資提款機的台、韓股市資金流出/ f; t2 }3 r: m% T2 ~2 W
略有緩和，上週賣超金額已分別縮減至4億及7億美元。至於先前強勢
; e. [9 y: ^! m1 i表現的東協股市，上週則出現外資賣壓遞延反應，導致股市補跌。
# R9 w1 l1 y* u) r$ Z& B JF南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)指出，雖然上週外資調節韓" K3 m; k3 V1 {
股達7.4億美元，但KOSPI指數卻上揚1.5%，為上週少數收紅的新興亞
7 P4 |! N; s6 Y/ P5 _股且漲幅居冠，反應外資賣壓減輕，資金漸有回流趨勢。
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崔光鉉分析，由於景氣循環股佔韓股比重高，因此每當全球股市動$ c) k, e" `! L3 h& M
盪，韓股跌幅經常被放大。然而，從八月韓股重挫期間觀察，選擇權 X: ^6 s. G. i+ x. g5 B- W
市場的賣權部位遠高於買權，乖離度甚至高於2008年金融海嘯，暗示
$ q" U7 t' p$ D$ d# e4 r+ _0 u `市場氣氛過度悲觀，並透露長線佈局機會。崔光鉉進一步指出，韓國1 T1 Q; M3 k' o$ T
外匯存底高，並持續降低短期外資，銀行業也大幅提高流動性，顯示" J; i& O1 I0 p* j
經濟基本面仍佳，股市被嚴重超賣後，第四季可望有反彈行情。7 \# E4 q: _$ ], `: r7 x) y$ \1 p. @5 w
摩根富林明JF新興科技基金經理人歐陽渭棠表示，雖然上週台股連2 {( E" }( ^3 k4 @4 O
二日大漲逾百點，但未來國際股市表現仍是重要關鍵。歐陽渭棠指出
) @+ n% q: \8 F5 M3 F，在歐元區財長會議、IMF年會、美國FOMC會議等會後聲明出爐前，台+ i7 r0 Z: v! W) F" X
股指數空間將受到國際變數壓縮，上檔壓力仍重。
7 I, o f/ d& j& V" @ K( D7 ^& ] 歐陽渭棠預期，聯準會仍將維持寬鬆貨幣政策，搭配美國總統歐巴
3 m' k- ~; b" {馬提出的刺激就業方案，應能有效提振投資士氣，帶動市場多頭氣氛
$ T5 o; d" a6 Q, Q% V0 o$ P。歐陽渭棠認為，本週才是反彈能否轉變為回升的重頭戲，倘若能有
& _- p# _6 n. ^, Y' X效突破前波高點7886點，台股將有機會正式展開選舉行情，否則仍是
, C9 b+ u" C! N; x, B- j+ |1 R4 o區間震盪格局。* v1 w, I, ]% a: I1 c- G5 @
JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，8月以來，MSCI東南亞
, p) E1 b/ }7 R! v指數除了波段跌幅較輕之外，指數年化波動度為21.6%，明顯低於新興6 L9 x# P0 z8 d2 X+ R, G8 w
亞洲29.3%與新興市場30%，突顯其暴漲暴跌風險較低。) @& ?+ M0 z. l9 ?2 M/ J
黃寶麗分析，由於東協上市企業有七成為內需型產業，因此，受到- y- ?4 i( N0 h* C! C
歐美經濟趨緩影響較小，而且，籌碼面外資流出規模較低，加上市場- \/ J0 S d3 u" g
之間互補效應，使指數震盪壓力相對較低。黃寶麗認為，目前東協股
5 q) b, H' ?) u' t市正出現築底跡象，不過，市場仍會隨歐洲債信、美國等消息面因素- c0 r( i' d- D7 g$ C' Q
而波動，欲逢低佈局並考量波動風險者，東協相對較能兼顧波動風險7 s- F3 _5 l2 n" m
與未來成長之機會。% B; ~) \- [+ v& [, ^, M
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發表於 2011-9-19 21:21:58
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