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! U ?; b/ \. v! k2 D3 A
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【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展
( y9 O* c0 \; I% w( l組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值 K8 q6 H u8 t0 T7 A
，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，5 V) e/ @0 e* {& `( }
現在預期二次衰退還言之過早。5 c" A9 d; d" E/ g3 S m; c
第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現 t4 v. G" \4 N$ j/ W
到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到 {9 j/ {& {! Z2 D0 X% v+ {
經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為
( q. W( P) z( Y. _# p. }企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。
: T# P+ Q) K- k- |' F. x 第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場
9 g# G4 I% Z* M: v+ e+ O擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示8 P" c( m, k; {4 K
，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。% V W, }; p6 T) f' q4 L* _
! }2 p2 V# F" c- {
第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升: ?3 `- ?$ F c4 E7 v6 N
：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經
2 F' W* S6 r1 U% _" ]) A& t濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水
4 E5 @- P4 ~3 M8 ?: o6 v" w- [準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去
2 l* ?' m9 U3 K$ W; O歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高, s9 J7 @. n8 C, Z
，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，
7 x. {8 U( f% D& q衰退疑慮言之尚早。
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發表於 2011-9-5 21:51:19
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