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【時報記者任珮云台北報導】儘管國際貨幣基金(IMF)、經濟合作發展
' I; [/ f8 R) X* x組織(OECD)、瑞士銀行等主要機構近期陸續調降全球經濟成長預估值* @1 U# o. W0 V1 V, }
，但施羅德投信表示，從三大方面來看全球經濟成長只是放慢腳步，$ q( B Z: r2 R% b2 b6 v! [: b/ T" b
現在預期二次衰退還言之過早。
# q' q, [; ^- a4 F" P) C9 B 第一，比較過去美國股市及經濟情況，可發現從企業獲利高點出現
1 X7 c, X3 K8 d' m" F到股市高點出現，平均約有五至六落季落差；從企業獲利高點出現到
" r- w/ e) j/ u經濟衰退開始，則平均有七至八季的時間落差。若將今年第二季視為7 `$ w7 ^ w* c L1 W1 {- \+ z9 ]) x9 @
企業獲利的高點，則股市尚有高點可期。0 h3 | `6 h, N8 N9 B
第二，美國零售銷售數據與出遊里程顯示消費後勢並不悲觀：市場
) u. q7 B: S8 a+ T5 Y6 Q3 ]擔心美國消費後繼無力，但若以零售銷售或美國出遊里程的數據顯示8 F/ j3 Z$ ^: O7 k' V7 R# b/ h
，美國人民的消費並無急縮跡象，後勢並不悲觀。) V, {: U& D, b
. G; s, Y/ T8 \# K 第三，美國ECRI領先指標並不悲觀且請領失業救濟人數未大幅上升# D& g& n- A( c* U# a: h
：一般而言，美國ECRI經濟領先指標讀值若低於 -8~-10，則意味著經# O/ {. m" T) [( C6 S. z {
濟很有可能在不久的將來陷入衰退，而以現階段指標讀值仍處0以上水
, B; |- p7 [1 \% v9 B5 O$ @準的狀況分析，美國經濟短線並無陷入衰退的疑慮。加上，根據過去% h3 E- d- n5 e. ^8 `( d
歷史經驗，美國請領失業救濟人數會在經濟正式進入衰退前大幅攀高+ \9 ~; [9 @6 {7 v" }
，而以目前美國請領失業救濟人數仍處於近期相對低檔的狀況分析，
" k- r$ s% G! Q* G( ~衰退疑慮言之尚早。3 b b; x1 }5 Q! R! L% E
( T; Z& \1 z! G! z1 e$ o% Q9 _! j2 L; p9 Z8 Z5 L5 R8 o5 e
0 \7 N$ \; I& R+ j5 P3 ~9 n2 H! @; f, b
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發表於 2011-9-5 21:51:19
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