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[趨勢看法區] 大和證券孫明春:中國明年面臨3大經濟挑戰

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發表於 2011-7-25 09:24:32 |只看該作者 |新文章置後
【時報-各報要聞】日商大和證券中國首席經濟學家孫明春指出,201+ }1 \+ g5 G+ |& E( x, t1 |
2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡
' s- w, {2 K& K5 u! _! W  g1 }沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰,為維繫中國經濟強權地位,
- M: ]: [' W" H9 E0 j預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。
2 `9 d8 |6 N1 x" f  中國領導人制度一期兩任、為期10年,孫明春指出,目前中國動
6 u! |; f; j& i# O2 ?8 i輒8%、9%的GDP成長率看似亮眼,但背後隱藏著許多危機,新領導人
1 Z, q( j$ h* |( L" b/ k若要兩任都坐得安穩,2012至2016年這5年的經濟政策擬定至為關鍵,
$ l4 Y4 s2 v8 B+ N; _否則後5年的風險非常大!
& z" ^$ A. l3 i  首先孫明春認為,中國在2016年之後將失去「世界工廠」地位,( I8 T" W2 ^. O
因為中國無論從長期GDP或貨幣供給來看,成長率都太快。
0 _0 [  f" _) U1 G1 `, S. a
/ \& d9 z6 _+ \  |  u  U; U  在「8%的年GDP成長率」、「3%通貨膨脹率」、「4%人民幣升  S1 k8 n" g' m( C5 o
值」等3大假設前提下,孫明春預估,中國名目GDP將在5年內超越美國) a" F2 n6 @: k: H9 P5 ?
,且人均GDP將從2010年的4,384美元成長到2015年的8,800美元、201
6 F* o5 q; x+ ]5 ~$ Z6年更將逾1萬美元。
* k+ q0 `7 |- B8 g& ~! \+ Z  這將使得中國原有的勞力優勢喪失,但高階研發技術卻無法跟上
/ B& [1 {. b% C" v# ?! w0 C  Q0 [" k,對就業會有很大的影響,孫明春預估,未來10年將有1億農民必須在
1 P2 J7 G, k; t! |% J" Y城鎮找工作,政府將面臨就業與社會穩定的雙重挑戰。: ]% d' Q/ [3 o. O: W
  其次,孫明春認為中國正面臨「投資泡沫化」的威脅,以2010年
, H' W1 \4 ?* A5 b( m& s' U數據為例,中國資本形成總額(GCF)為2.8兆美元、比美國的2.3兆美
: S3 ]% e+ \- G4 N元還高,但中國GDP卻只有美國的45%,由於過度投資,如果接下來5
2 |/ R/ [, J- w# X& `3 I年把未來10年該花的投資金額都用完,中國GDP成長率可能只剩3至4%2 V. i5 P; @' y& x/ `; }
4 R( t" T6 G) L) j) c9 S/ k' U
  孫明春認為中國政府必須盡可能減緩投資成長率、並均衡未來10! T5 R* q  x4 o8 [5 ~
年的年投資量,才不會逼得經濟走向「硬著陸」之路。
; H8 J9 H/ s/ Q5 u, m  最後,孫明春以2010年貨幣供給M2數據為例,說明中國也面臨「! i; v( ~) o$ H# g/ p
資產價格泡沫化」危機,2010年中國M2存量約11兆美元、為全球最高
" s( b" W3 ]  w' U7 ?  B+ b,若以官方2011年目標成長率16%來計算,中國M2到了2015年將會比1 L$ i% h6 O6 k8 K
現在高出1倍,如果中國M2以這種速度成長,2011至2015年將無可避免$ E; y2 ]2 z9 v0 |$ b8 H7 t- `: |
出現資產泡沫,否則2016至2020年中國投資泡沫化若發生,資產價格
+ U4 F* N) \; {0 {! l( y+ A# D恐怕也會跟著泡沫化。 (新聞來源:工商時報─記者張志榮/台北報
8 \5 M* P; Y  R8 _$ m導)* d3 d! ]) c1 p1 L$ E) |6 {9 Y9 C4 C

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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2011-7-25 20:16:16 |只看該作者
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; z* i! t6 Y$ I; A5 n  ]: d6 P2年9月上台的中國新一代領導人將面臨「經濟結構轉型」、「投資泡
' r3 R+ e3 \8 D; z# U+ D; S4 A' }: S沫化」、「資產價格泡沫化」等3大挑戰,為維繫中國經濟強權地位,( e6 }  m7 l9 A4 P$ A1 S  U
預期未來幾年將力行緊縮貨幣政策。
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2011-7-25 22:04:55 |只看該作者
高見!真是內行人看的真明白。

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