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[趨勢看法區] 美國信用違約交換,成本大增

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發表於 2011-7-25 09:13:03 |只看該作者 |新文章置後
【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債
4 u/ n7 y6 t( o# O3 u/ c- a的情況,然而隨著提高國債上限日期迫近,朝野之間仍無法達成協議1 h8 o5 F) z! Q! \: o1 x
,防範美國違約風險的成本也是持續揚升,1年期公債的信用違約交換6 ^5 i7 W$ c- ^8 _, H: }5 E8 k
(CDS)價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示,市場已越來. p; S$ @1 A/ N2 J
越緊張。5 l- V( N7 u( F; h# S
  美國主權債信評等是最高級的AAA級,因此長期以來美國公債的信; M4 o" `8 B( ~& Q. }% v
用違約交換市場一向乏人問津,很少受到市場人士的注意。例如在203 Q& f  @: ?$ o  r$ ^8 W
10年底,美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元,與美國數以兆美
: e6 U. @, N" R元計的公債市場相比,天差地遠,而且也遠不如英國與德國的信用違
& U$ j% a9 Y* {) K! Q. t! N約交換市場。$ N, R2 S, f4 y3 J0 u1 O

2 w' d  A( S) @3 e! K- R  然而隨著提高國債上限爭議出現,債信評等機構警告可能調美國
; f* v, s$ j3 i% G) t7 ^, A債信評等,美國信用違約交換價格即告揚升,迄7月15日該周,已創下
( u+ z5 r2 f" m6 P& k/ M* f: a/ ~新高紀錄。7 P. u4 p6 c1 H: `8 ]# ~
  根據華爾街日報指出,相較於同為AAA等級的英國與德國,以及主* w# ]) A' d8 C2 T. r+ g) _
權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯,美國1年期公債的信用違約交換價7 X/ q7 r% r! R& I
格是他們的1倍左右。同時,也比印尼的信用違約交換價格高出47%。
( I; O* h* f- h印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。
$ T: E* D# s% L  _  有分析師與交易商表示,美國的信用違約交換市場行情主要是由3 D8 g+ l1 l; U: S; b
投機客所推動,大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價
% B, `6 b) V; y9 G1 R格的變動來獲利,並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的7 F: \4 s. ]9 Z1 s4 ]0 k  ~9 ]
風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示,其實
3 W- ]% G3 J8 V* `7 _9 t! o& c5 u0 k美國若是真的倒債,想透過信用違約交換來降低損失,根本沒有用,$ h5 |2 \2 k& }' [" P3 z  ^
因為屆時恐怕已天下大亂。
7 _4 }/ A! X; A8 H; j  不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來,美國信用違約, K5 N3 q: m7 W& b9 n2 w8 V0 ?( ^
交換價格即告揚升,顯示投資人已開始擔心美國違約的風險,尤其是) q- D$ C. P9 x$ h% @- p
歐洲人士。
$ y) U+ s- ^8 D8 y  F+ d  在上周五,美國1年期債券的信用違約交換價格,每1千萬歐元是
5 z2 H% f( R$ I7 x5.3萬歐元,是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價5 z# p1 e) ]  W. N. F+ p; V  _
,而且大部分也都是在歐洲交易,原因之一是假設美國若是違約倒債( A" N7 l9 I) P
,美元也必然失去價值。 (新聞來源:工商時報─記者王曉伯/綜合+ t% ~( }8 X" }- [
外電報導)1 g* p" f5 m& V

" l8 R& R8 ?* s/ @0 F# P; T( W. R
5 k, z# n/ y$ M4 B6 v" F  N1 {; l9 \$ R% s9 |/ k: D1 A
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2011-7-25 20:22:48 |只看該作者
認為美國不致發生違約倒債/ S/ R  Z) r+ e' t% ^
的情況,然而隨著提高國債上限日期迫近,朝野之間仍無法達成協議) Z' O& }$ q3 ~+ B: c/ Z
,防範美國違約風險的成本也是持續揚升,1年期公債的信用違約交換: l0 u- ?5 R, P, V4 n
(CDS)價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示,市場已越來
" x# Y0 {2 i+ Y. m. b8 G4 T越緊張。* _' u0 D: a. H; M+ R
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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