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- 2017-12-9
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【時報-台北電】儘管市場人士大都迄今仍認為美國不致發生違約倒債) ^3 @# w, U% F2 j L0 {5 D
的情況，然而隨著提高國債上限日期迫近，朝野之間仍無法達成協議3 O# b. _+ j6 V9 \% k
，防範美國違約風險的成本也是持續揚升，1年期公債的信用違約交換
2 t% m V" a0 E: p0 y* h（CDS）價格甚至比印尼為垃圾級的債券都貴。由此顯示，市場已越來 V @8 f" P- s; ?
越緊張。
: ^5 `, D2 z8 q$ s7 N 美國主權債信評等是最高級的AAA級，因此長期以來美國公債的信( m* k" [5 k% ^1 Z9 u1 S' a/ O
用違約交換市場一向乏人問津，很少受到市場人士的注意。例如在20
, M8 m9 y# `/ T2 i4 b) I, n10年底，美國信用違約交換市場規模僅47.7億美元，與美國數以兆美) o4 M* Z! [' Q6 k9 A; R' k
元計的公債市場相比，天差地遠，而且也遠不如英國與德國的信用違/ ] x1 ]( }4 B9 D. ~) Z
約交換市場。% {$ L6 e9 R% u( Y2 z* |! t
% r% c' c) k. ~; O, ] 然而隨著提高國債上限爭議出現，債信評等機構警告可能調美國* G1 ]* w- C7 c
債信評等，美國信用違約交換價格即告揚升，迄7月15日該周，已創下6 `8 v X# ^) \
新高紀錄。
* y( y. H; P! c. z1 Q 根據華爾街日報指出，相較於同為AAA等級的英國與德國，以及主; @0 r( w8 R& i8 L
權債信評等為AA-的沙烏地阿拉伯，美國1年期公債的信用違約交換價% X* ?; E2 c4 O: e! p: w. A* ~
格是他們的1倍左右。同時，也比印尼的信用違約交換價格高出47％。9 i- u3 x1 u& s7 `4 t: o
印尼的主權債信評等目前是屬BB+的垃圾級。
. h. }* E: R0 ^/ G( H' C 有分析師與交易商表示，美國的信用違約交換市場行情主要是由
# Z- w) J5 d* V0 n+ i; ]9 p! @& w! z投機客所推動，大部分是對沖基金與一些銀行企圖從信用違約交換價
, _/ R1 J* S: e, m格的變動來獲利，並非真的想以信用違約交換來降低美國可能違約的
- v& o- l3 h9 E" ^6 u風險。市場研究機構Capital Context的首席分析師克萊恩表示，其實) k- g% R* Q+ d( s( a7 {
美國若是真的倒債，想透過信用違約交換來降低損失，根本沒有用，
1 Q6 B1 {- _( M. m5 _) b因為屆時恐怕已天下大亂。6 l1 \( k* w8 x8 w) k% }5 v, z
不過自5月美國國債上限問題首次於媒體曝光以來，美國信用違約& ]8 }+ V8 \+ @, k
交換價格即告揚升，顯示投資人已開始擔心美國違約的風險，尤其是: R" }! [2 p- i7 Z3 K6 Y9 ]) e+ b
歐洲人士。
; S4 s1 x, @5 u$ [1 e 在上周五，美國1年期債券的信用違約交換價格，每1千萬歐元是$ v9 A$ z* u2 f
5.3萬歐元，是年初時的4倍。美國的信用違約交換大都是是歐元計價
% X( m: @6 w) u. Y- a, t: i，而且大部分也都是在歐洲交易，原因之一是假設美國若是違約倒債
2 `% C1 J/ V) L9 [4 {9 H' L! t，美元也必然失去價值。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合2 E) k' G( `. D1 D7 m
外電報導)) M1 R: b& U) S1 p( V" G' u
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發表於 2011-7-25 09:13:03
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