- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
國泰蔡宏圖的困局與轉機／失落的王者% ~. k' z& Y9 J7 C/ w. M! Z0 [# i* W7 E
5 _6 U' a2 S' t
/ P9 L6 U' {# @. R0 b5 t/ F 【文／顧文煦、劉俞青】
6 T3 o7 i2 R. z+ E( c; M' }* P/ ?: h) Q, T
前言
" E# J3 J; n+ }+ t% C" |; b; z7 W# B) w
台灣金融史會記下2011年6月23日這一天，因為從這天起，富邦金的股價正式超越國泰金，從這一刻起，60歲的蔡宏圖，一生都踩在雲端的他，所有順遂、光環、如意，都將暫停，他的人生第一次面對如此強而有力的競爭者，他會就此挫敗？或者重返榮耀？此刻，敗將不言勇，但他痛下決心、含淚耕耘，誰敢說，沒有重執權杖的一天？
- k4 M; t5 d. `% n; W4 ]3 Y( M
9 V! F! W+ j$ E* M& N
4 |: V ^- w2 W, n9 y2 e# y: I8 J' \7 m( w d- b% K9 B
六月二十三日近午時分，位在台北市信義區國泰金控大樓地下室的主管餐廳，平常人聲鼎沸，但今日卻彌漫著低迷詭譎的氣氛。經理級以上主管三五成群坐落，交談話聲放輕，有的竊竊私語，大家心照不宣中沒有說出口的：「這一刻，真的來了！」5 A: x c5 w* f* n; ^3 Q; q
6 B6 \) j1 g& B2 _# m q1 A
3 D- M Q) k6 L' l. G4 f5 k因為此時，股市交易盤上富邦金跳動的股價是四十三．三元，國泰金則是四十二．八元，這是五十年來頭一遭，也是台灣金融史上歷史性的一刻，富邦金股價正式飛越國泰金，蔡宏圖失去金融股王的榮耀皇冠，拱手讓給蔡明忠。! d5 s% U, J' n' ^# I
0 z, i) x! {6 x
+ P2 {* H+ r' V% P) E- l( \" m4 c( U如果說「富邦金ＰＫ國泰金」是今年金融業最重要的一場賽事，那麼這場比賽早就悄悄開打；今年三月，臉書（facebook）上兩邊員工就開始倒數計時，各自都有員工開立隱匿討論區，只是，就像兩邊股價消長一樣，富邦金的員工臉書上一路氣勢高昂，而國泰金的討論區則是低迷一片，「今天差距持續縮小」、「快被追上了」、「應該就是這個禮拜了」，類似主題不斷出現，終於，就在六月二十三日開盤不到十分鐘，富邦金股價一舉超越國泰金，國泰金的員工臉書上一片嗚鳴。8 J3 y( A% v: W5 b6 {( n G P
# X& S4 y W4 P% |) U: E
# _( S" o% Z8 V; U" }" O「雙蔡」對決：蔡宏圖首敗股價被富邦金超越 拚市值第一保衛戰5 N, n4 c! ^! Q1 [
, f2 O- t. `& J
8 {. y* G; B1 M( }" {" s+ }但事實上，這場堂兄弟的戰爭絕對不是今年才開打，早自十年前，金控各自成立，號角已經響起，而直到今年，即使股價未定，但勝負已昭然若揭。, ^( a% C' t ~% x! E
3 i7 z4 U3 _: J( |2 V
9 o I. N; H" C% s8 y
因為六月十日國泰金的股東會上，今年六十歲的董事長蔡宏圖，頂著一頭灰白的頭髮，起身向所有小股東深深一鞠躬，這一鞠躬，不僅是蔡宏圖對於國泰金去年的獲利表現，向股東抱歉，更是對長期以來，國泰金的「無為而治」，向股東致上深深的歉意。
: I( R6 D! w( _$ q8 M* @ D1 X {1 J9 P) s9 V3 a
1 F I- v/ {5 \& O) ^5 u7 B- T不待兩個禮拜後的股價呈現，從這深深一鞠躬開始，蔡宏圖已經提前向外界宣告，國泰金讓出坐了五十年的王位，台灣金融業龍頭就此易主。
) t; ?! ~, y1 o" W
. m, \' u2 d; ]) ^0 G3 C2 O, s
* T# l% G# C. h3 r G" s2 ^% o! n: P台大法律系畢業、二十八歲取得美國南美以美大學法學博士回國、三十八歲正式從父親蔡萬霖手上接下國泰人壽董事長一職，六十歲之前的蔡宏圖，人生可說一路踩在雲端之上，令人歆羨。他是國內所有企業家族中，第一位完成「首富接班」的第二代（他的父親蔡萬霖已是台灣首富，他自父親手上接下首富地位），一路走來，國泰人壽始終是台灣金融業的不敗天王，從他的視野看出去，沒有對手，不見追兵。如果外界以「銜著金湯匙出生」形容這些接班的企業集團負責人們，那麼蔡宏圖的「含金量」之高，絕對在所有企業家之上！, q- [2 s. X$ e
0 C( m) E- V1 z. u' k! q$ H
: l6 `& ~& ^6 q8 V; j/ I然而，這些順遂、如意、光環，都在此刻暫停，從六月二十三日開始，蔡宏圖的人生首次面對競爭，而且是強而有力的競爭，他的堂弟蔡明忠所執掌的富邦金控，股價已經超越國泰金，下一步，很可能就是挑戰市值的「實質超越」！如果按照市場上法人估計，這一刻，恐怕不會讓富邦金的股東們等待太久，屆時，蔡宏圖將真正拱手讓出父親交給他的王位寶座，台灣金融業進入「富邦時代」。. d! x& Y4 `* n6 z0 f
; L' |6 F) i) T2 K' T+ j, l
4 \4 g P! @6 B2 [& H4 ~1 j
一般人恐怕很難想像，原來，首富也會困頓、也要承受高壓，然而，此時此刻，對六十歲的蔡宏圖而言，肩上的擔子多麼沉重，責任何等艱鉅，與他非常親近的友人說：「最近蔡宏圖頭髮灰白了許多，這是他人生最困難、壓力最大的時候。」
. |6 j% x) A# ]% p- b0 d
6 t$ F. l$ Q+ y7 y& G- a+ ]8 c% m) b& q- B+ b: L. `# Q3 P- p
然而，面對這個股價被超越的關鍵時刻，蔡宏圖選擇以一貫的沉默面對外界的質疑，而私下，他只淡淡地向身邊友人說：「企業經營要看長期……」 （台語）。雖然只是這麼簡短的一句話，顯然他心裡認為，今日股價雖然輸了，但是企業經營是看長久、長遠的未來，只要能夠逆勢突圍，總有重返榮耀的一天。 2 `. T0 B. ]; v* ~5 h4 w3 ~
`) ^5 f& [2 @! P4 p6 k$ A! y1 U( P. C/ a) y
對此，國泰金總經理李長庚進一步解讀，今天的股價，是昨天的努力，今年的努力則會反映在明天的股價上，「如果國泰金是經營上的問題影響股價，我會很擔心，但今天的股價其實只是一時匯兌波動導致的損失而已。」; e0 _/ _# C& w( s" L1 ~
" {" x$ R. ^5 x7 Y+ E, g
! p8 [! Q& Y; `8 Y對於富邦金股價超越國泰金，他認為，「看到別人好，不要去惱怒別人，應該是去謙虛學習別人哪裡做得好，謙虛檢討自己，從根本上來改善。」
2 b% l0 `: G; D8 t1 D; N, r+ X ~2 X3 r9 v- ]& I# {7 }
# L# e5 h- L4 u/ l$ a8 o$ D {
這是不服輸的蔡宏圖。沉默的背後，是人生試煉的開始。
$ r, y* N% p- [) b4 k) Z, q) e$ q
$ }! Y; l5 f3 B6 }7 W! ]1 ~' S/ E/ p3 L
／困局一：首富到「首負」／兄弟分家 貸款六百億買蔡鎮宇股權
5 F. w2 c1 G" @& Y' q
. s# e; `7 e8 E2 F" K& V$ w3 }! M: g8 [
然而，這場首富人生的試煉，要從一年前的兄弟分家談起。
2 @, A w+ P4 V" D, T e; G8 ^1 ]! A J# Y! s ^8 [
1 B+ g: M7 o- Q9 u+ W
去年上半年開始，國泰三太子、也是蔡宏圖的弟弟蔡鎮宇，決定與哥哥徹底分家，「賣股求去」，從此兄弟之間畫出一道清楚的分際線，只剩親情血緣，不再有任何事業股權糾葛。
* _, g4 a4 A( q" e! a
& L& A" U: O% d0 T$ D3 q
5 M& I. _) ~9 J( f& L9 {* u為了這一道清楚的分際切割，蔡宏圖自己籌措二百億元，另外再向銀行團貸款一筆有史以來最高的六百億元個人聯貸案，買下蔡鎮宇手上所有國泰金的股權，共計一五％，從此，「首富」也是「首負」，蔡宏圖經常向友人自嘲，自己是「全台灣負債最多的『首負』」。
6 f2 |0 V) o+ w: b+ z! W3 o$ Y9 n/ l0 [6 x& C
_+ P2 s. M% d- A( u, b/ P六百億元的負債，對一般人而言，是十輩子都還不起的天文數字，但對首富而言，又何嘗不是沉重的負擔？把過去五年國泰金的稅後純益加總，都不到這個數字，一位財務出身的前大型金控副總說，「這筆負債將從此影響蔡宏圖的行事格局與企業經營」。 h& o/ H. I+ _" m8 \; w
, E# U* y! F) W G# c, T7 [
2 n( D/ { O) N5 E5 p% b' |翻開銀行團紀錄，今年一月十四日、二十八日，蔡政達、蔡宏圖兄弟以控股公司萬寶開發、霖園投資名義，向兆豐銀行、台灣銀行質押二十九．六四億餘股，近達三成的股權，以兄弟二人家族所持有約四五％的股權來看，質押成數以六○％計，再以國泰金從籌措聯貸到簽約撥款的近半年，股價落在四十六至五十四元的水準來看，單筆擔保品的價值是綽綽有餘。
* y( N; _3 S/ F
/ t5 I9 L/ i& g7 M) X5 _4 ]6 h) L4 E; y/ C* Y
／困局二：還款壓力重／國泰金若沒賺錢 首富也繳不出利息
% D E& Q8 I3 ~- x" z [8 q7 M2 D$ @+ v" E" b7 I4 B
+ [* V8 f! Y0 R( Z/ g/ f* J此外，國泰集團的龐大資產絕不只有國泰金而已，包括國泰建設、其他以家族名義擁有的海內外資產，都隨著蔡鎮宇離開，必須進行切割，也因此，蔡宏圖籌措的資金才會高達八百億元，壓在他肩膀上的負債何其沉重！
/ R3 L+ ]8 J4 E! e* M% p9 [) S6 |" q* B! g7 V: j3 @* V
8 v9 w! p8 K5 I6 E1 b負債過高，對蔡宏圖來說，除了還息與還本的壓力外，一位前金控高層指出，相對富邦金不但沒有負債，而且有電信、有線電視等現金流事業，手上資金闊綽，足以讓蔡明忠兄弟大舉擴張版圖，而對蔡宏圖來說，過高的負債，不但影響其再增資能力，同時對個人將形成巨大包袱，讓人變得保守，不敢衝刺，影響攻擊力道，這個心態才是最重要的問題所在。
: Q1 l" J5 C, o7 b/ ]# Q: y x* v& r8 p' B9 S& _
( K! c, ]% m0 s
和尋常百姓一樣，除了這筆和天一樣高的負債之外，每年如何償還債權銀行十二億元以上的利息費用，勢必也成為他必須認真思考的問題…【本文未完，更多內容請見今周刊758期】
* d+ E' c9 h1 D7 ]* e7 l- R' M6 }- T+ b( S/ Z: ? C7 g. U1 d
6 w9 y5 K; @. {4 S
|
|
發表於 2011-7-2 07:22:51
收藏
讚
發表於 2011-7-4 07:53:24
