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【時報-外電報導】歐洲主權債務危機、日本311超級大地震與海嘯，& ~$ Z3 u- o$ j" i
以及中東北非的茉莉花革命，使得全球投資人風險意識大增，亟思能7 s/ e: c, e7 L( [
有一種投資工具可以保護他們的資金，以免因為意想不到的終極大災
# b) v# ~+ g$ R; O難而遭到吞噬。這樣的需求也使得所謂的「黑天鵝基金（Black Swan4 F: J8 T( M( n. }
Funds）」在華爾街與投資界日益受到重視。, z( K- j' Q% o& P; K' W" y
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金融風暴之後，許多投資人因經濟復甦而頗有斬獲，然而最近一些
( W# @: N$ o9 g, x# }' Q# c. }4 n事件，包括歐債危機、突如其來的巨大天災與部分地區的政治亂局，
: G5 g2 q) E1 ]: [/ U' {; `" ^使他們開始意識到當前世界的風險遠大於過往。* i2 c/ `" E/ q0 ~$ G6 f# u0 [
黑天鵝基金乃是根據黑天鵝理論而來，該理論是在2007年由塔利布. V) {) M+ e3 z2 S8 K
所創立，認為一些無從預測的事情其實有其發生的偶然性。華爾街則1 j2 y1 _ U/ A& N- o/ d4 L
認為黑天鵝基金是保護投資人免於受到尾部風險傷害的投資工具。尾
# v, {; ^0 z1 n* Z$ ^" q! f- y部風險一般指的是發生機率不到1％的巨大型天災人禍。* ^ K1 j N5 U- I
過去傳統的投資觀念是分散投資組合即可分散風險，然而2008年的 d1 p3 M: O6 e, o
金融風暴卻是推翻了此一觀念，無論是股票、債券，還是商品，無一& C c- ~6 c& D" {- m9 n
不是大受損傷。也因為如此，投資人開始感覺需要一些投資工具能夠
* Q7 D3 V" i$ w! @) ]在終極災難下能夠保護他們的投資。
) Q% {$ a" }7 Z# j0 l* w4 T 根據專家指出，這類黑天鵝基金，不但昂貴而且複雜，在平日天下
4 H+ p* f! i5 @( x大平時，這類基金反而可能虧錢，但是在巨大災難發生時，他們就能& a: H! y6 p7 \" r' A7 d% `
發揮保護投資人的作用。% r5 j* P `# S1 M
這類基金規模日前僅約數百億美元，在投資界僅佔一小部分，然而
0 b7 |$ I- N$ X$ |' c: T5 a& m5 ] y卻是日益受到重視，華爾街也紛紛開發此類產品。例如高盛就有一支
1 H0 a! y$ w9 k1 O1 }/ c與恐慌指數相連的基金，規模達25億美元。
9 z& C* n1 {# O) @8 V, U3 f 德意志銀行前交易員魏斯坦在金融風暴期間讓該銀行虧損超過10億
( m s Y( u# G0 R9 ]美元，去年他自立門戶，成立一支終極災難基金，目前規模已達4億美6 U2 `2 I* W0 n
元。他的客戶有許多都是法人機構，包括大型的退休基金。 n6 q/ x: O8 n2 e' L
不過也有人認為，黑天鵝基金其實效果有限，因為這些基金都是根
6 i1 g* W% [& a$ K8 q據過去的災難所設計的，而不是因應未來可能發生的災難。(新聞來源) v" W/ H: B, z1 X# f5 }( M, F
：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2011-7-4 09:23:11
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