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- 2017-12-9
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- 臺灣
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【時報-各報要聞】台灣生技產業被外資圈視為下波研究重點戰場，繼
5 c' n" r0 z8 d) x% I1 s; T摩根大通證券之後，日商大和證券近期也投入資源，將東洋、佳醫兩
- `: h9 j9 g9 K F, g4 l檔生技股納入追蹤名單，投資評等均為「買進」，目標價分別為205與, @6 k( j/ v; {3 v% x. I U
105元。, a; ]. w# k6 [4 F+ c0 G
儘管台灣生技產業發展仍處於起步階段，但包括許多私募基金與海
: \+ r" G6 R: n% K4 w外企業都準備投入相當多的資源到台灣，所著眼的無非是中國龐大的4 a: s& L, ]% Y- r4 o l8 e
市場商機，只是礙於市值規模，外資圈對於生技股納入追蹤與否，態
) j Z3 K9 w8 b+ m, g度始終猶豫。5 v+ h) N$ J4 a0 Q% V; C
4 o1 o7 U% X4 y1 {' o 但隨國際機構投資人的關切逐日攀升，3月初便由摩根大通證券搶得
/ c6 |( B; s1 h; b' T6 o! u頭香，將東洋納入追蹤名單，投資評等與目標價分別為「加碼」與19
4 x: [7 H$ r+ F3元；大和證券近期則是除了東洋外，還新納入的佳醫，未來將吸引更5 }2 k! _! u& h6 H
多外資研究團隊投入。1 [+ [' y- V. Y. @' g
大和證券中小型股分析師徐志偉指出，未來幾年台灣特殊學名藥製/ ]% [: M$ d& }0 F, ]: X5 Q) [
造商的全球市佔率可望進一步提升，因有幾款新學名藥與特殊技術會9 F8 \0 ]1 E" w& l+ {+ ?
接著推出；此外，醫療設備供應商未來也會受惠於台灣長期醫療照護: z$ [+ v- I: r
需求的快速成長。
- X9 b7 w5 I. W: [7 Z5 I' ` 當然，不管是製藥商或醫療設備商，徐志偉認為這些業者的中國佈
0 a3 D4 F1 e. B+ }2 O1 E9 A局都已趨於成熟，未來都能受惠快速成長的中國市場需求。
) k, H* X; ?1 S5 S 徐志偉認為，獲利表現是國際資金投資人對台灣生技產業興趣日增
8 F: \. A- S4 i& E; ^的最大關鍵，以東洋為例，2011與2012年淨利年成長率預估將分別達
# @5 S: w9 s( e, n) J7 {, [6 m208％與12％、每股獲利為8.17與9.15元。
1 o7 T: I. N" x' y 徐志偉表示，東洋2011年淨利之所以能較2010年大幅成長208％，主
+ \) k) Z2 e7 }# }$ ~要原因有3項：一、旗下子公司可望授權獨特的微脂體（liposome）藥
) l* [0 A- \: ?9 n% n0 C2 F供全球第三期臨床實驗使用；二、2011年將分別在台灣與歐洲推出抗* u% N6 a0 W+ S: L% P
癌學名藥；三、在產品組合轉佳下，2011至2013年營業利率將攀升。+ p1 S2 _* ~: w0 y6 e3 T
至於佳醫，徐志偉表示，隨著經濟成長回溫、以及高齡化時代的來
9 N6 O; N$ w0 l0 O臨，台灣關於醫容美學與長期醫療照護的需求日益增加；此外，血液
# j. d( ^/ X; V7 k透析（洗腎）業務也是佳醫穩定的金牛（cash cow），未來幾年獲利
3 S& B: a- Q& Y1 j3 C% D3 y: ?+ ]也可望溫和成長，且透過合資切入中國市場，也可確保未來獲利動能' e, \1 g1 Q5 V9 T
。(新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2011-4-14 09:18:17
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