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【時報-台北電】歐洲主權債務緊張情勢再起，葡萄牙國會23日未能通$ v5 m9 s- h* `" U, `- b. e j( j
過預算緊縮方案，總理蘇格拉底辭職下台，葡萄牙倒債危機升高，10
; i* s% y" |" x0 }; w. t: U年期公債殖利率飆升至7％以上，歐元也應聲走貶，歐債危機似捲土重
; H* ?) j) {# m, Z7 z& y8 _8 M來，但仍不改法人看好風險性債市的方向。9 r r. w( T# I! D$ |, C3 V$ ~
摩根富林明新興活利債券基金經理人郭世宗表示，市場擔憂歐債危: p j0 Y6 Z2 ]0 o' d0 B
機有擴大的可能，短線可能壓抑債市表現，但長期看來，市場終將回2 m. f7 u ]7 q# K
歸基本面，尤其全球經濟仍在復甦軌道上，一旦投資信心回升，資金
4 E/ R% }% @1 u4 [0 F仍然會重回風險性資產懷抱。% N7 _" y0 u p s
% r" x( r( [' \7 n/ Y6 A4 `# C: s自從希臘債務問題引爆歐債危機以來，市場投資氣氛一度低迷，但景
) A& k9 N" {# ^, Z/ r氣持續好轉卻是不爭的事實，Lipper統計，表現最好的前5大債券基金% |3 i3 k! n: ?/ D7 y4 J5 w% [. a
，全由風險性債券包辦，尤以高收益債最突出，不論投資全球或美元
n; B. T! y, R、歐元計價都名列前茅。4 {! W8 @+ m% K7 ~7 C
郭世宗分析，美日英陸續實施量化寬鬆、維持低利率政策，充沛資. A! u9 V3 ]5 G8 A, \2 a0 E% ^
金環境驅使資金流向收益率較高的風險性債券，如新興債與高收益債
- W4 J, y: O" z2 x+ Q- L9 _提供約6-7％的到期收益率，當然獲得投資人青睞。$ q( B+ Z" L% V+ t* y& b# l
匯豐亞洲高收益債基金經理人游陳達表示，次貸風暴及金融海嘯期% z+ E) m8 t% X) J5 |, k2 Z
間各市場表現，各股市明顯走跌，債券市場雖受波及但相對抗跌，若
' f. y' U" o2 X" E以油價飆升波段期間來看，美林各債券指數跌幅多在個位數，MSCI各
`" o# ?4 z4 H3 c- ~! R% i/ R區域股票指數跌幅則至少2成。
+ T9 ~/ j6 D4 m! p 游陳達指出，股票市場受日本大地震及利比亞地緣政治風險再起的* I" b4 a/ r$ l5 q# ?- r4 n
影響，表現相對震盪，若投資人擔憂波動風險，建議可移往至債息與
7 _$ ?4 q' k& P$ }& c# W, n( N9 Q報酬風險比相對較高的標的，以在可承受與控制的波動範圍內，提高% j* ]- `. I+ Q" ]
債券的投資效益。5 H6 M' ]1 C7 M
近年股市波動劇烈，債券已成投資組合中的必要配備，若進一步衡
5 E9 T e$ i! V8 i( }量波動風險、收益報酬及債信評等，郭世宗建議，新興債將是較好的
5 a) V, N. K @# ?2 L" r& i投資選擇。
) P6 w# P" ^$ w- H7 z, K6 l t 永豐新興高收雙債組合基金經理人曹清宗分析，今年人禍天災頻傳( A k* v! i3 C/ F- d
，對金融市場的影響更甚信用市場，新興市場債券與高收益債券具抗) A" X# `3 B3 w4 K8 e
跌特性，同時能在復甦期跟上金融市場揚升，是投資者應對變局、擁# Q q; V; \$ u' K$ P
抱新景氣循環的必備資產。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北
9 U3 l1 ?% B4 S* o" _# X; B7 l. L報導)
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發表於 2011-3-28 09:00:46
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