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[教學區(理財概念)] A+俱樂部 誰最會幫股東賺錢?

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發表於 2011-1-21 09:16:37 |只看該作者 |新文章置後
A+俱樂部 誰最會幫股東賺錢?
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! h% c. d4 w, c. b

% Z& R6 a1 M% ^1 r% t
1 f- ^% i* R5 J7 c) Q0 f% _過得這5關,才配得「A+」稱號
& ?9 m1 ^8 S* J# i7 x: X' b# B6 e$ n* |. \( l0 Q
台灣以傲人的經濟表現,在國際舞台打響知名度,憑藉的就是企業不服輸的精神。這股堅韌的生命力代代相傳,至今依舊有一群人在世界各個角落打拚,共同締造出全世界第四大外匯存底的榮耀。
6 |/ v8 x/ @, b2 ^8 s$ K; _1 B1 K3 B! m$ O# h
今年,《遠見》雜誌第三次製作「A+企業評比」,檢視台灣1340家上市櫃企業(不含興櫃公司),尋找出那些歷經十年考驗後,依舊穩健經營,成為台灣最會幫股東賺錢的企業名單。 & X7 E) U+ G9 E/ s% f6 |0 Y4 _5 A

& K- U9 x$ n- d* v鑑於2008、2009兩年適值金融海嘯肆虐與恢復期,為確保企業有健康的財務體質,《遠見》將負債比≦50%設定為第一個門檻,但隨著衰退陰霾逐漸遠離後,2010年產業界紛紛擴大投資以因應榮景,或因訂單量大幅成長,致使應付帳款增加,造成負債比提升,這一次遂將2010年前三季的負債比修正為≦60%,至於原先淨現金∕股本>10%的第五個指標也修正為流動比率>1.5倍,期使更貼近企業的實際營運面。 + |! p+ x" ~8 {: f9 a
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在符合前10年、前5年負債比≦50%,以及2010前三季負債比≦60%的條件下,總計篩選出平均10年、5年與2010年累計前三季ROE(股東權益報酬率)各前100大的三項名單,每通過一項檢驗就給一顆星。
" G* a6 R0 e  a3 X7 R6 D% Z/ z$ A, h( @' y
經交叉比對後,必須獲得2顆星以上的公司才有資格進入A+俱樂部,今年共有69家企業進榜。
& H9 B( R; s  e* y
& `9 P; x; [0 ]6 R% Z9 ~ROE至少19%,11家退16家進
* H. D  _9 g! M4 t5 s; s
4 U; n4 p* H/ c+ U/ g$ e與去年的名單相較,計有16家新進榜企業,11家出局。特別要說明的是,暫時退出榜外的企業並非經營不佳,而是《遠見》所設置的門檻過於嚴格,必須是ROE前100大的名單,許多企業因為只差零點幾個百分比而飲恨。
2 ~4 b; k! F, z. t( I! G6 ?% F" k. N8 }! ~- g1 x; R
當然,也有些企業因為創設時間、或財報數據不足10年,少了一項評比的機會,所以要想在三項指標中,贏得兩顆星的企業,都必須打敗92.53%的競爭對手,才有機會成為A+俱樂部的成員。
4 _6 ~, N# r% X/ k
9 |  W$ `# F9 R檢視2000至2009年的10年間,全球到底發生了什麼足以讓企業致命的重大事件呢? ' m- w6 N: S0 q+ S1 o, G2 j
  F! Z1 ]3 L9 h. J% ?* y8 C/ I
細數21世紀伊始,就天災人禍不斷。台灣企業歷經了2000年網路泡沫破滅的洗禮、2001年美國911恐怖攻擊與919納莉風災的內外夾擊,緊接著又在2003年,深陷於SARS疫情爆發的恐慌中,再來就是2008年金融海嘯所造成的無預警衰退。 $ K9 n* g- A7 F/ T

' j/ [1 z5 y  b$ H如果企業能在此動盪的10年中,保有平均10年、5年ROE20%以上的水準,實非易事,檢視這次平均10年ROE百大排名的最低門檻就是20.51%,而平均5年ROE為21.91%,而累計2010年Q3第100大的ROE分數則是19.38%。 ( m5 W( M+ ?5 U) s3 N; c7 O+ R5 W
+ P$ C, a( j) V2 L1 j$ l
經過五項指標層層把關篩選後,共有69家企業進榜,毫無意外地,資訊電子業囊括了七成以上的名單,其餘的產業類別,則請參考頁116表2。
( k6 r6 D( m, c' Z
8 o6 K4 q$ _) n5 u- i連三年評比,模範績優股出線# Y" S( n  W! S2 B; |+ C; F

. ]8 {) L/ F* @$ w6 s- q今年5顆星的企業有14家,分別是聚陽、精華、中碳、五鼎、宏達電、大立光、港建、松翰、新普、海韻電、飛捷、立錡、致新與振樺電(依據股市代碼排序)。4顆星的企業有42家、3顆星12家、2顆星只有1家。 7 ~2 a! E) h4 q" L# y/ b* Z. Z

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( o  H& o& |2 n( N: `: s
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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過得這5關,才配得「A+」稱號 # w" |; m9 }$ Y, ]& M5 L7 Y1 C  k% W+ z
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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