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20位投資贏家獨門心法大公開／影響一生的關鍵戰役
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【文／歐陽善玲】
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8 V1 C+ T+ |1 H前言! h. @8 b+ j8 X9 \5 E
1 [7 o! o( v1 ~' C+ |! k O台股高檔震盪，投資人進退失據，即使是市場老手，也難精準掌握大盤動向。與其費心猜測指數，不如吸取市場前輩的寶貴經驗及智慧，才能出奇制勝。, H) j- P& N! Y& g5 {; o
0 S: |5 h5 z0 g# g3 l《今周刊》訪問20位投資贏家，他們不是縱橫股市超過20年的長青樹，就是在期貨、基金、房地產及外匯操作上，擁有傑出表現。透過他們口述的方式，重現一生中最關鍵的戰役，並提供投資人最受用的60招獨門心法。) s; G5 T' M6 J* a
1 w+ E- F! V6 S' n D《股市絕學》作者東山曾在股市賺進人生最大財富，但也在最短時間內，賠掉可觀的資產。二十三年股市經驗，他認為股市如戰場，而藉由《孫子兵法》的智慧，可從中拾獲珍貴的股市戰術。# S. j" e& K. {: ^8 I# C, h
4 |: d2 Q: k' l; B0 J9 Y5 e6 A股市篇》從一二○％的報酬率到賠光六千萬元資產／東山：高點回檔五％ 我就會離場
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真正接觸股票前，我不相信只要看著黑板上跳來跳去的數字，就能賺錢這回事。進場後，一連幾度受重傷，才慢慢對股市有了些粗淺了解。0 z q/ B# U+ J! O/ @
1 E& o( D% k L3 s+ }7 e, \一九八八年，市場上最紅的題材是「六輕計畫」。在當時大環境氣氛使然下，我也參與了六輕行情，第一檔股票買的就是台塑。那時候，漲跌幅限制還是三％。一個月內，我就賺了六十萬元，投資報酬率達一二○％。當時在台北市買棟公寓的價格，大概是一百萬元。0 O4 K# o5 a* t) E$ {) P# L) K5 i5 h
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會賺不是本事 落袋才是財富
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- n8 j; B& X- }0 F# j0 b9 K第一次買股就大發利市，讓我產生錯覺。以為股市是只賺不賠，而股票只會漲、不會跌。仗著第一次投資就賺錢的自信，我開始從本業抽資金投入股市，也開始理解為何人有了一百萬元後，就會想要一千萬元。: ~: A( ? Z/ m5 i
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同一年，政府課徵證所稅風波，大盤從九月二十四日開始，無量崩跌十九日。我這才發現，原來股市也會走空，但對空頭還是沒什麼警覺。第二年，指數從歷史高點一二六八二點，下殺到二四八五點，只花了八個月時間。而整整跌掉超過萬點的過程中，我的資產從現金六千萬元，到最後只剩下二十八萬元。這個慘痛教訓，讓我深刻領略到「會賺錢不是本事，具體落袋才是財富」的道理。3 e/ B' M3 [! K$ t5 I
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我開始修煉、修正自己，嚴格設定停損點。後來發現，股市價格有其連動慣性，以多頭行情而言，「一旦穿頭，就不許回頭」。簡單講，一般正常多頭走勢應逐步墊高，若不是這樣或有明顯回檔，回檔未必就是回跌，但回跌的基礎就是回檔。! H- V& k! i7 J9 u* D. N+ o/ F
/ @ n; d' H$ @! @像二○○八年五月二十日那天，台股最高九三○九點，雖已穿頭，但因不能持續走強而回頭，大盤即一去不復返，而我幾乎是全身而退，最大關鍵就在運用了「穿頭破底」的多空觀念。
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「量」常說謊 「價」才真實 q5 l2 n1 R- ^( u% x
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舉例來說，假設股價最高到一○○元，當開始回檔修正五％時，我就會離場。這樣就算是在高點才進場，最大損失也只有五％，不至於受重傷。反之，若是在起漲點買進，則也不過少賺五％而已。: w( y( q- c. g1 i
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因此，會找賣點及停損點，是股市投資第一步。而能在相對高點出脫的人，才是真正高手。" @8 E% i; t# ~# A
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其次，市場上常聽到「選股不選市」，在我看來這句話根本不成立。道理很簡單，覆巢之下無完卵，絕大多數個股走勢一定要看大盤臉色，很少有大盤走空，個股還能獨自表現的道理。打個比方，大盤像一棵盤根錯節的大樹，個股就像枝幹或樹葉。若樹根營養不好、無法將養分送往枝幹，那樹葉怎麼可能長得好？很多人以為選股不選市能賺錢，輕忽大盤的力量，最後一定受重傷。: L/ P o/ |+ p Q
* J; k* w6 Q! `1 `. w% A股市變數太多，就算再聰明、再有智慧的人，也難搞懂其中奧妙。因為股市投資人都是烏合而成，散戶想法隨著行情上上下下，而忽多忽空、缺乏定見。所以沒有一套標準公式，能精準預測大盤。
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有人說，「量是不會騙人的」，但在我看來「量」就經常在說謊，只有「價」才是真的。所以，價量背離又如何？為什麼一定要價漲量增？經驗顯示，價到頂後，量經常未必到頂。而價才是多空運作的本質，因此在股票市場，大盤（價）才是老大、個股是其次、量更是其次...
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( D3 T5 z, \$ {( v《今周刊》684期更多精采文章' k/ ]% E; m/ Z- X
◎封面故事：20位投資贏家獨門心法大公開／影響一生的關鍵戰役
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【更多精采內容，請見《今周刊》684期】
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發表於 2010-11-29 08:47:11
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