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- 2017-12-9
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【時報-外電報導】聯準會（Fed）主席柏南克日前透露，若經濟復甦4 T& U' {% _' B. L8 `/ _5 R# R7 o, d
強度一如預期，Fed打算從今年下半年起縮減量化寬鬆，並於明年中完! G' l, J. x) n- }' M' ` _! [
全退場。華爾街日報分析指出，Fed將視就業成長能否持續、失業率能6 E, R! ?9 S# a' W
否確實反映就業市場景氣、通膨率是否能回到目標水準，以及財政政
, ]( d8 W& b" |$ F# ]% D策發展等4大因素，來決定啟動QE退場計畫的時點與速度。: x% p% P8 P! Q& f+ V$ {
Fed現階段QE規模為每月850億美元，柏南克所說的經濟復甦強度基; H1 u0 f9 ?( l6 H2 |. J, f6 w8 [
本上指的就是就業市場、通膨率與財政政策的情勢發展。! h% l. a7 E: L1 J$ U
就業市場包括就業成長與失業率，據統計過去9個月美國每月平均新
5 h* h! D" F' y% B% @& ~6 n增20萬個就業，但多數經濟學家預測，這期間經濟成長年率可能不到
: n: m% Z; K: B1.5％。
) j, B2 b& |7 M" q5 T4 j1 B
/ m. R: K1 j+ v# Q) u4 ` 一般而言，景氣須明顯走強才會讓企業增聘人力，柏南克認同此一" r, y7 M! D$ J8 E. @ g. Y
看法，但近來指標都指向經濟成長並未加溫，使得就業市場能否每月
% e. {7 E) f( n- N C6 h維持新增20萬個就業的續航力備受質疑。
% O8 w2 @, G/ ]$ B$ } 柏南克與Fed官員曾公開表示，Fed未來貨幣政策出現重大轉變所可
) S5 v( P& u' n1 y( g& I% T能參考的失業率目標，包括失業率降至7％左右時結束QE與6.5％時開+ L% O: B3 f3 Q" t. D! T
始考慮升息。
! l$ u) _, _. R9 N 然而，部份Fed官員已在質疑失業率是否能確實反映就業市場狀況，2 A4 |6 }+ _* i; G3 D
過去一年美國失業率從8.2％降到7.6％，就業市場看似有明顯的好轉
9 z0 V \2 N- y3 u! ~7 |& U，實則失業的情況仍然嚴重。2 _+ z8 V) ?' F. L8 J) l1 j) g) {
通膨率方面，Fed偏好的參考依據─個人消費支出物價指數5月較去
2 ^& _: v6 G* A% u/ {" e+ s年同期上揚1％，遠低於Fed的2％目標，另一個通膨指標─消費者物價% P, |4 L0 H& m9 [# _
指數6月較去年同期則上揚1.8％，也低於2％。: U2 t% @% H2 a
目前Fed預估未來幾個月通膨率應可向2％靠攏，但若情況不然，Fe
* U7 ?0 `, c1 K' Gd可能推遲QE退場的時點。另外一個變因是財政政策，去年Fed的經濟/ B1 p- E" b7 d: G6 C
預測就因聯邦增稅與減支而失準，不排除今年又出現財政政策亂象攪; C! o) W, F* c' |/ G6 K
局。
8 f$ r3 K: @9 \1 K' d4 Z 目前已知最大的一顆財政地雷是聯邦政府債限的問題，如果華府決. j) z0 C( z8 J( q! Z% P
策官員沒有處理好，恐將引發金融市場動盪，迫使Fed重新檢討QE退場
& W$ e% ?3 I! }: j. `計畫。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）
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發表於 2013-7-18 09:11:36
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