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時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨（% N1 g6 Y% a2 C( N
11）日公布6月底壽險業淨值6,230億元，比4月的7,356億元大幅少了4 s+ P! P5 O& c6 Z _" C6 A
1,126億元，主要還是債券殖利率反彈，造成部分壽險公司備供出售項
6 }3 M* Q/ J) b4 g: ]! X下債券未實現利益大幅縮水。) }! k l _$ }- H6 d- S- A
但金管會副主委王儷玲表示，利率反彈或QE退場，對壽險業而言，/ h# _6 d+ |2 g! C8 j0 T' D5 H
長期應是利多，同時就6月自結數計算RBC，除了原本5家RBC就低於20: D7 T4 A/ C, X
0％的壽險公司依舊未達標，其餘壽險公司影響都不大，金管會不需要5 I/ r6 p1 a n5 s3 m% |
祭出暫行措施。5 F: d6 P, D# X. s- b9 u
/ o. G. d8 r5 Q2 |3 R4 v: r9 C- z% [6 B 昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果，國內10年期公債
. _$ m4 Q2 @$ V" Y殖利率從5月初到7月初，彈升40個基本點（bp），即從1.17％上升到8 @1 b7 v$ z5 \) T; h1 N
1.58％，整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下，淨值會減少76
. \& w4 m. R+ P8 `0億元。
! E8 f/ }9 q' o7 v' R4 a) o 美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63％反彈到2.68％，上升10
5 q7 ?9 I% C% S+ }& |% w$ v0個bp，則國內壽險業淨值是減少1,500億元；同時間台股若下跌100點
3 F0 S( F% B" X/ W，則壽險業淨值也會少107億元。- D5 v7 P. J( K" p$ T2 p; j
也就是說，在最壞的情況下，即美債、國內公債都大幅反彈，台股
/ @( W2 h' K' x4 g6 I" i# o又下跌100點時，國內壽險業淨值會蒸發2,367億元，約占6月底淨值的/ O1 K% b7 \2 W! w. w. Z+ W! _
38％。 a3 W- \8 I* {4 A: U2 {3 A
至於銀行部分的利率敏感測試，即債券利率上升50個bp時，整體國
1 k/ O4 ] u" H- k7 F1 @$ X1 V銀淨值會少掉275億元，但銀行局副局長邱淑貞強調，放款利率會比存3 q+ z- _% @, u/ b: c* K5 A) }4 r
款利率反應更快，銀行同時間利差會上升，對淨值衝擊可減緩。
5 f; B( Q" ~2 g) R) T" R0 W 據了解，金管會的確發現債券利率反彈，對部分將「持有到期」債
2 l2 u W0 B" U( e券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大，有些可能有數百億
; d) g. ^% ~( Z( B+ n2 B4 e1 ~# ^. s元，但壽險公司有些會提早出售債券減損，有些有外匯操作獲利、利
; |( ~( H) }# O5 k; G率避險，減緩淨值下跌衝擊。
& Z2 Q: Z8 {1 J& ]7 R5 `8 O 由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈，當時整體壽險業淨值$ _3 I9 a. E: t
降為5,937億元，6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益，加
8 v5 F1 s3 j# d% R& Q上積極實現有價證券利益，上半年壽險業稅後獲利327億元，較去年同
4 j: t* m0 I3 M5 G期成長348％，也因此6月底淨值，還比3月底微幅增加293億元。 (新
4 r1 A7 R3 A O" I+ u) W# ]( Y聞來源：工商時報─記者彭禎伶、張中昌／台北報導)
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發表於 2013-7-12 09:53:56
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