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時報-各報要聞】壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨（
3 b( s( B! C! T7 z& B5 _0 q11）日公布6月底壽險業淨值6,230億元，比4月的7,356億元大幅少了- }9 x% A+ ?$ K
1,126億元，主要還是債券殖利率反彈，造成部分壽險公司備供出售項
7 C; ^! X# k5 x下債券未實現利益大幅縮水。1 O+ H! C( s; j
但金管會副主委王儷玲表示，利率反彈或QE退場，對壽險業而言，/ L* [. t* H) X$ o, [# Q
長期應是利多，同時就6月自結數計算RBC，除了原本5家RBC就低於20' o* F' r& Y( V3 G: a
0％的壽險公司依舊未達標，其餘壽險公司影響都不大，金管會不需要! | A/ ^7 r" u: S! ?$ V
祭出暫行措施。
& q+ s! G2 d; m! g. k; W) @$ w
' `3 E; o+ j: F* U 昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果，國內10年期公債- L2 o9 \5 \) k/ S( s t9 c
殖利率從5月初到7月初，彈升40個基本點（bp），即從1.17％上升到* n2 _3 }7 z q& }7 x o4 N
1.58％，整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下，淨值會減少76# y" W! [- q z/ L: y3 Q
0億元。1 {2 @; s! v5 J+ H0 |
美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63％反彈到2.68％，上升10
% S5 t; T+ r" I0個bp，則國內壽險業淨值是減少1,500億元；同時間台股若下跌100點. Y& g, |' G1 {$ k: b6 H' g; c, x# O
，則壽險業淨值也會少107億元。
+ b3 x& ]- a% w) T- R4 \ 也就是說，在最壞的情況下，即美債、國內公債都大幅反彈，台股
4 g! \# ?' P, g% g- V U又下跌100點時，國內壽險業淨值會蒸發2,367億元，約占6月底淨值的
$ Q: g) W9 }; A0 L- D) V38％。' D& Q: Z% c9 v A8 f6 f) b. Z) w
至於銀行部分的利率敏感測試，即債券利率上升50個bp時，整體國9 E& A2 S: E/ |6 `
銀淨值會少掉275億元，但銀行局副局長邱淑貞強調，放款利率會比存
2 f9 Q1 S2 l* U款利率反應更快，銀行同時間利差會上升，對淨值衝擊可減緩。
6 z, n, w5 ?9 F; h 據了解，金管會的確發現債券利率反彈，對部分將「持有到期」債! I& {& M' X; a$ z6 j' V
券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大，有些可能有數百億- {. a; \1 T; t8 y; T' t% h# s
元，但壽險公司有些會提早出售債券減損，有些有外匯操作獲利、利
8 K& O G# H% U( T1 ?4 s率避險，減緩淨值下跌衝擊。
% z- i5 H2 t2 N$ u; X5 g% c8 ^6 ? 由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈，當時整體壽險業淨值: c' e! U6 [$ s' J+ K1 z% H
降為5,937億元，6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益，加9 g" R* Q+ z' `
上積極實現有價證券利益，上半年壽險業稅後獲利327億元，較去年同
, q5 X u8 M: j) `! G/ k5 h期成長348％，也因此6月底淨值，還比3月底微幅增加293億元。 (新, L# x7 |2 X* w& R- y. B* B
聞來源：工商時報─記者彭禎伶、張中昌／台北報導)
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發表於 2013-7-12 09:53:56
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