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【時報-外電報導】亞洲企業以美元計價的公司債發行量近來激增，幾
6 \/ I5 s) K6 Z6 v, w2 C乎是全球公司債市場的10倍，安本（Aberdeen）資產管理公司警告，
, t& l$ G- k1 ~9 c未來6至12個月情勢可能翻轉。
$ k z% d# c) P; u5 t$ [ 安本駐新加坡亞太地區固定收益主管麥克（Anthony Michael）表" p; m; S' r) Z4 q# U* N# _3 J
示，「投資人拼命追逐高收益、追逐市場、追逐量化寬鬆的尾巴，試
7 u" l. X2 ]9 X7 V: d2 E圖創造報酬。短時間還行得通，但遲早會變成借錢給那些無法回到公
n& M/ c4 k# O2 F8 \: H開市場的公司。」" A) T* b' i5 I/ K1 i" `2 E" y) x
美國、英國、歐元區和日本等已開發國家的央行目前將指標利率; L! M: Q# O* m0 l) t! C6 Q5 u% [
維持在趨近零的水準，實施量化寬鬆政策，使得越來越多投資人將目
4 l3 Q1 L7 J- e+ x6 j3 K/ x光瞄準亞洲市場，追求高收益率。再者，今年亞洲經濟體的成長率估
1 b" v! y2 r3 w u計為美國的3倍有餘，皆讓亞洲成為有利可圖的投資市場。
1 ^' x: T- A( l) H% {# e1 j$ i9 p! q# i: z) u1 N
由於需求高張，亞洲企業以平均3.83％的利率發行公司債，相較2 D4 \2 q, m+ w
於全球平均的3.18％，兩者的差距由2011年10月的221個基點，縮減至/ L0 O6 F" ~2 ^- k
65個基點。
& ^% M4 H1 d3 I1 q: O 美國銀行美林亞洲美元公司債指數的債券總值自2009年6月來已揚9 @: o2 R3 X$ }: ~6 f& n2 h7 C
升近3倍，金額達2,606億美元，而該公司的全球企業暨高收益指數總, y$ C: ]! k' b" s; J0 \, B
值增加30％，至8.93兆美元。
, p2 x" I. I( G 據彭博的數據顯示，亞洲除日本以外之15,032家非金融上市公司
. z! u* g5 G# g發債總金額，已由2007年的1.53兆美元，躥揚至目前的3.6兆美元。+ u8 ?/ ^, c* C. m( h/ n1 g
標準普爾在最新報告中指出，全球544家被列入負向信用觀察名單
6 G' n4 O0 R4 T6 Z的發債企業中，有68家或12.5％來自亞太地區，數量大幅高於拉丁美
$ V3 q8 t9 h1 a& [) L洲的33家，或是東歐、中東和非洲地區的29家。
5 P' A% R8 K' a3 j CFA Institute亞太地區主管史密斯表示，「許多企業發債不是因 S% e5 i# O8 l* ] q
應業務擴張所需，而是為了延展債務。」
* Z8 n5 L: C( l5 `! e4 r 據彭博的數據顯示，亞洲今年的國內生產毛額估計成長6.6％，表. K( f0 c5 j9 b1 f. q
現將優於美國的擴張2％，英國的成長0.8％，以及歐元區的衰退0.5％ s' w u' j* W/ E; m' t+ b
。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南／綜合外電報導）
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發表於 2013-5-21 09:31:47
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