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【時報-台北電】股神巴菲特上周六在他掌舵的柏克夏海瑟威公司年度
" a3 q5 [- t; S$ v股東會上發表談話，對聯準會的量化寬鬆政策不知將如何收場感到擔
* n, x, y3 J' P1 X8 B$ e心，認為這是一場實驗。量化寬鬆政策使得債券收益率大減，巴老因' ^2 ~& h5 R1 j( P3 `3 h5 V
而也對固定收益投資人目前的處境表示同情。/ b1 i, K, E0 f& h0 p
巴老坦言，一旦聯準會想要收縮近來的振興經濟措施時，他也不% D7 R8 G$ [, T* r
知道會發生什麼情況，這是他最擔心的。
3 X( X/ j3 T+ U 他說：「量化寬鬆（QE）就像是在看場好電影，因為不知道它的' q. ]5 ?0 C+ L* w( o
結局如何。」8 y+ s( S0 m) o% x) o
「當它發生時，而它將很快就會發生，任何有股票的人將重新評, X( F k8 p g- F5 @7 {+ v! K
估他的持股。」2 l* q! p- u' B- v
& V) P) E6 }. I1 X
不過巴老也替柏南克的政策辯護，表示對柏氏充滿敬佩也「深具
& n/ c6 ]- O2 M, z1 ]. C信心」，而「如果柏氏在冒險的話，這個險也是他深知與瞭解的」。
& ]/ B9 A7 R# |9 M g9 d9 l 巴老說，美國經濟及柏克夏公司都從量化寬鬆「顯著受惠」，如
' ^5 j: H) ^5 I; x2 N低利率讓柏克夏做到過去做不到的生意，最近併購享氏（Heniz）集團
6 D6 C7 Q- ]2 l/ g即是。巴老不認為低利率抑制銀行放貸。: K! ]: b8 A4 T- _$ B$ v
不過巴老表示，聯準會的動作有可能造成很大通膨，而且不見得
# F3 w b5 F, K x9 X都會催生出最好的決策，因為「當等同於不必花成本就可以借貸時，9 x# M6 I6 p7 C f7 A
不一樣的人會有不一樣的決定」。
3 P5 I8 ?0 @2 A8 L5 o* a8 G 巴老說：「這是場盛大的實驗。」
1 N# z5 |, x: l 巴老長期來的副手蒙格（Charlie Munger）也在股東會上致詞，- C( [ w Q* R! M% z! V5 |
而蒙格則表示他擔心的遠不僅只於通膨而已。( M: o' t7 S8 s/ Z
關於聯準會以低利率及購債雙管齊下，來拼美國經濟，導致從公3 U- N& ^. x+ x" r) c
司債到美國公債的殖利率都已劇降，巴老表示對美元固定收益的投資2 V" y3 e8 ^5 Z+ x9 @3 N, k9 O
人充滿同情。
: \' Z* Q. F/ w, x 他說：「我替那些爾來緊抱著固定收益的投資者感到難過。」他/ {/ N- L0 S* O% c n6 }+ u9 t- F: b6 i
表示，想靠債券給付過活的散戶，是美國壓低借貸成本政策下的「受
( ^* V# D0 y( c2 R n+ @害者」。
/ M. u& d0 x) n8 z/ ^" S7 L 他說：「固守在現金、約當現金或短期國庫券者，他們面臨的問
# A- a$ c; R+ _ A/ L題很殘酷。」「我如果是他們，也不知道該怎麼做。」 (新聞來源：
, t! r3 {5 y; n8 ?7 E工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
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發表於 2013-5-6 09:09:18
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