- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
防禦股總動員 ], T" @! Y/ ^# C
3 B& c9 q5 j) I5 R5 }# I9 s o) \8 C) ?) T2 Y! E0 r! z
4 g: S/ o5 ` \4 R4 g0 s5 C2 ?& n0 h+ W% j9 S
4 _* `/ [8 i6 k7 Z
2 R9 f! t3 u) l5 ]# U% p0 O- k
! L# A' U0 @$ S大盤震盪，第二季指數探低點提前發動，多頭資金大舉轉進穩定高股息、低風險的防禦股，其特性短線具抗跌且漲勢雙重效應。; q' B+ X q' p/ E5 d: o: } R9 x
; R! p5 t# C% f: [文．劉怡妤
* A# w/ O0 K" f/ X: N
3 Z2 Z. f% j9 t四月開月諸事不順，北韓恫嚇與大陸流感疫情尚未平息，十六日凌晨美國波士頓馬拉松賽又驚傳爆炸，美股應聲重挫二百餘點，台股盤中一度呈現破底走勢，唯在政府基金進場護盤後以小漲指數穩住7800做收。不過，盤面明顯見到多頭資金已經大舉轉向具防禦型特性標的，與美股近期表現頗為雷同，理周投研部認為，短線大盤欲攻乏力，回檔修正格局已然成形，防禦股具抗跌與上漲雙重優勢。4 K* }+ G h, [" w
- |+ g, K8 r; G1 q4 C法說登場 下季度展望牽動股價
6 }5 w# _0 h0 q+ p8 K3 ?' j3 P2 M J4 k8 P5 Y5 Q
理周投研部表示，就外資近期操作觀察，已可嗅出逐步轉向防禦性標的情形，例如加碼統一(1216)、統一超(2912)、中華電(2412)、台灣大(3045)等獲利穩定的標的股。
2 Q+ v& z9 {' B0 j' Y$ x6 D5 p3 ]* Q
股市永遠跟隨個股基本面變化，由於第二季市場主體電子業欠缺利多題材與業績爆發成長訊息，造成市場失去追價買盤意願，歷年大盤指數多數呈現先高後低走勢，唯高低點何時出現，一直是投資人較關注的課題，此波回檔固然是受前述非經濟因素所致，但也不排除已經是季度高點，下修風險日益升高，這也是多頭資金開始轉向的原因。 * x" l* A. E9 \: I
9 H; k. c' P& V- z% ?( h施羅德投信投資長陳朝燈表示，大盤近期將陷入震盪盤整期，緊接著將是第一季財報與法說會密集期，企業第二季甚至下半年展望將影響台股後市發展，預估企業第一季獲利較上一季持平，今(2013)年企業獲利成長約為12.9％，優於去年。
. }# S/ V5 M q! o, ~
& [9 Z9 x: j" g4 Z5 ?日圓貶值 台廠代工單縮減 1 y) d6 V; x5 v, _* `$ E' |$ \) E! s
* O" m( X0 L- T陳朝燈表示，今年企業獲利確實較去年好轉，但短線上由於產業仍面臨結構性調整，以及亞幣競貶的情形下，尤其日圓貶值造成台廠代工單縮減，公司第二季獲利難有亮麗成績單，目前市場尚未反應日圓貶值的負面影響，短線勢必會在市場上醞釀發酵。
& ]5 G2 p$ P2 j' f
" Q" G/ f/ {, N; |% ~尤其近期充斥利空訊息，雖然南北韓衝突逐漸平緩，但禽流感疫情範圍擴散，無獨有偶，原強勢領航的美股，也在波士頓馬拉松爆炸案衝擊下，恐慌氛圍頓時升高，美股也展開回檔修正。 ; _% A1 e9 G: L+ H
- @; K3 j* S' `+ H, |
雖然利空訊息不斷衝擊台股，陳朝燈認為指數下行空間有限，下檔將有上升線的強力支撐，但上檔也有下降線的鍋蓋壓力，推估指數區間約在7300點至8100點之間進行楔形整理。
- q9 }- m7 P$ a: P9 s) w; b
! S V* x( ?3 p) Z- g( c! F+ |. q4 r防禦股大展拳腳 . x9 `% Y1 g* o$ m2 R: e+ Y
& I$ }7 E7 e( m X. I [理周投研部認為，所謂防禦股是指公司獲利能力不受景氣波動的影響，就算景氣再差，獲利表現也還是持穩者，以產業分類，則電信業、有線電視業、環保工程業、生技中的醫藥與醫材、部分食品及其通路，即符合防禦特性，景氣再壞，通訊費等帳單還是得乖乖按時繳納；環保公共工程等也是繼續發包運作；生病還是該看醫生；餓了還是要吃。
3 q: F( V' G* _0 J; Y) L5 q
* _. R4 L5 K+ `1 s) G* f$ ~7 i5 B理周投研部表示，防禦標的除了具備產業獲利穩定的特性外，公司在產業具有獨占或寡占地位者，同時須具備高現金殖利率，才能吸引投資人進場買單。
" W8 m2 {0 i7 S# @9 h+ v
! @) g8 w/ `; I: C以近三年台股第二季回檔與防禦股表現觀察，防禦型股在台股回檔初期展現抗跌力道，不會跟隨台股起舞。 # I6 X. R F/ x2 D( a. t
5 y' ~4 w" A. p" l且還有醞釀上攻的動能，待上漲趨勢成形後便會甩開大盤的陰霾展開大漲，並吸引市場資金進入，形成量價齊揚的大波段漲勢，而且漲勢往往延續至除權息時期，讓投資人股價、股利兩頭賺。: Q+ {5 R; D! L- h+ J r) x
, i' x0 A1 H6 G0 v- k
但並非每一年防禦股在台股疲弱時都會有所表現，防禦股能否展開大波段漲勢，向上突圍，還是得觀察個股當時的獲利表現，如2010年台灣大漲幅僅11.77％，相較2011年漲幅44.98％遜色，主要係電信三雄受惠行動裝置網路綁約服務，於2011年獲利均超前達成目標，激勵在股價漲勢上。
/ l+ c: X& ^! \6 N, \1 h$ A% g3 e8 g) C$ \8 z- H6 i7 I3 t) S
基於此，理周投研部強調，防禦型個股今年表現能否甩開盤面回檔的壓力，大幅領漲，公司今年獲利是否會有爆發性增長動能，才是股價是 否漲升關鍵，其中，可寧衛(8422)、五鼎(1733)因業績表現有機會呈逐季增長，股價走勢相對受矚目。
: ?! [7 U" j* V# Z, D
2 t; K; Y2 j2 w+ {3 A可寧衛為台灣專業廢棄物處理廠，去年合併營收為二十六•一八億元，改寫歷史新高，公司成功與獨特之處是具備處理有毒廢棄物的固化清理能力，而非單純將廢棄物掩埋，因此在產業中具有相當的地位與技術門檻。 9 f3 x/ c' ?+ W6 O, S5 W
' _$ W+ f( Q8 L
可寧衛蘇州廠通過環評 |/ z3 l! B( n6 b; \8 p/ E. M
/ E8 x/ o; {' R% h! c除了技術能力外，可寧衛提供一條龍式服務，上自開挖清運、固化清理，下至自有掩埋場清運掩埋。可寧衛董事長楊慶祥強調，公司競爭優勢除了固化清理技術外，持續尋找合適的掩埋場地，將有助於業務量的持續擴展。由於固化物掩埋須注意掩埋場的地質與防水層，楊慶祥強調公司在尋找掩埋場所極其用心。 + Q3 c: d3 N/ R* j
2 a* q8 |$ \! v" m, _0 S
可寧衛在台灣有毒廢棄物產業已站穩龍頭地位，並將觸角朝往大陸發展，位於大陸蘇州的掩埋場已通過第一階段環評，預料將把台灣的成功模式移植到大陸市場，成功機會相當大。1 s2 Y8 k4 G, h" K3 u$ y' G' Y
. x% Z& d7 J9 n: a: ]! `
, F4 s: T" u" D【理財周刊】 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-4-20 07:52:21
收藏
讚