- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
防禦股總動員; u. s4 d6 U% e8 B# s/ U
$ \& k- J7 O: d) g* T' ]8 M
. i7 Y4 L. K6 O5 v! |$ G! q e6 q$ A1 f4 |- n, z
- \8 P6 u; {; I C* V) L7 T9 m+ o% ~( Y5 G/ N
# x6 Y9 f5 C: G8 c3 d, n6 |
' Z9 r3 W8 M& p' N" }* E
大盤震盪，第二季指數探低點提前發動，多頭資金大舉轉進穩定高股息、低風險的防禦股，其特性短線具抗跌且漲勢雙重效應。
1 P9 _- W9 @" o" A4 [/ k2 ]; U- K4 X8 L+ o
文．劉怡妤
5 J0 D3 T' L. ]% Z
; B. X1 J! F F& N E四月開月諸事不順，北韓恫嚇與大陸流感疫情尚未平息，十六日凌晨美國波士頓馬拉松賽又驚傳爆炸，美股應聲重挫二百餘點，台股盤中一度呈現破底走勢，唯在政府基金進場護盤後以小漲指數穩住7800做收。不過，盤面明顯見到多頭資金已經大舉轉向具防禦型特性標的，與美股近期表現頗為雷同，理周投研部認為，短線大盤欲攻乏力，回檔修正格局已然成形，防禦股具抗跌與上漲雙重優勢。& S5 A7 S8 ^5 A, a3 i
& N' M, X& ]0 o" \7 F法說登場 下季度展望牽動股價
6 f( @% R# E$ y4 I' r4 u
+ [% Q! D( i% Q: L0 T$ O理周投研部表示，就外資近期操作觀察，已可嗅出逐步轉向防禦性標的情形，例如加碼統一(1216)、統一超(2912)、中華電(2412)、台灣大(3045)等獲利穩定的標的股。 + J$ B+ G2 a" l$ J9 \) t- l' e* e
3 V% s9 I+ ~3 g+ ~股市永遠跟隨個股基本面變化，由於第二季市場主體電子業欠缺利多題材與業績爆發成長訊息，造成市場失去追價買盤意願，歷年大盤指數多數呈現先高後低走勢，唯高低點何時出現，一直是投資人較關注的課題，此波回檔固然是受前述非經濟因素所致，但也不排除已經是季度高點，下修風險日益升高，這也是多頭資金開始轉向的原因。
/ u w& ?+ E/ z/ C, V2 B( w+ H; r+ v8 I) q
施羅德投信投資長陳朝燈表示，大盤近期將陷入震盪盤整期，緊接著將是第一季財報與法說會密集期，企業第二季甚至下半年展望將影響台股後市發展，預估企業第一季獲利較上一季持平，今(2013)年企業獲利成長約為12.9％，優於去年。 9 A+ M& |! h# ~, M- G% S$ H5 R
9 r$ {$ ]* {: P. W/ s( |. G- N日圓貶值 台廠代工單縮減
: X' h! I+ Z3 ~4 p! S/ T5 R' c
7 P: m& {% ?2 p陳朝燈表示，今年企業獲利確實較去年好轉，但短線上由於產業仍面臨結構性調整，以及亞幣競貶的情形下，尤其日圓貶值造成台廠代工單縮減，公司第二季獲利難有亮麗成績單，目前市場尚未反應日圓貶值的負面影響，短線勢必會在市場上醞釀發酵。
! n) C, \2 f4 _/ c0 n3 h2 T# J5 W& _0 O9 @, Q( V
尤其近期充斥利空訊息，雖然南北韓衝突逐漸平緩，但禽流感疫情範圍擴散，無獨有偶，原強勢領航的美股，也在波士頓馬拉松爆炸案衝擊下，恐慌氛圍頓時升高，美股也展開回檔修正。 . K1 l8 j1 a# k' w
! D& ~, W( W1 x' O$ H, ?" |雖然利空訊息不斷衝擊台股，陳朝燈認為指數下行空間有限，下檔將有上升線的強力支撐，但上檔也有下降線的鍋蓋壓力，推估指數區間約在7300點至8100點之間進行楔形整理。
2 m& y& i8 t0 ]7 }; O+ j- W+ h$ Z r" J: G8 c/ R0 P7 E
防禦股大展拳腳 x" N7 F7 l. _( a. F& i. Q
, [' [5 n8 s* ~) B- W; b
理周投研部認為，所謂防禦股是指公司獲利能力不受景氣波動的影響，就算景氣再差，獲利表現也還是持穩者，以產業分類，則電信業、有線電視業、環保工程業、生技中的醫藥與醫材、部分食品及其通路，即符合防禦特性，景氣再壞，通訊費等帳單還是得乖乖按時繳納；環保公共工程等也是繼續發包運作；生病還是該看醫生；餓了還是要吃。 F1 C2 ]3 l1 F" S+ B
& k r* f( a H4 T' P# T理周投研部表示，防禦標的除了具備產業獲利穩定的特性外，公司在產業具有獨占或寡占地位者，同時須具備高現金殖利率，才能吸引投資人進場買單。
" Q2 z( x: R. y9 _5 ~2 W, l% Z3 h7 t$ i, B7 z) ~
以近三年台股第二季回檔與防禦股表現觀察，防禦型股在台股回檔初期展現抗跌力道，不會跟隨台股起舞。 + s+ {; s. B) C5 E) e' b
& i' b$ F6 C8 \- T9 g且還有醞釀上攻的動能，待上漲趨勢成形後便會甩開大盤的陰霾展開大漲，並吸引市場資金進入，形成量價齊揚的大波段漲勢，而且漲勢往往延續至除權息時期，讓投資人股價、股利兩頭賺。; |2 H8 v7 u3 @' \
) E) P5 S0 {/ p* M% n/ m/ N$ J
但並非每一年防禦股在台股疲弱時都會有所表現，防禦股能否展開大波段漲勢，向上突圍，還是得觀察個股當時的獲利表現，如2010年台灣大漲幅僅11.77％，相較2011年漲幅44.98％遜色，主要係電信三雄受惠行動裝置網路綁約服務，於2011年獲利均超前達成目標，激勵在股價漲勢上。
& I/ x3 n6 G9 h0 Y: D% O9 q" y* I1 `3 d2 s
基於此，理周投研部強調，防禦型個股今年表現能否甩開盤面回檔的壓力，大幅領漲，公司今年獲利是否會有爆發性增長動能，才是股價是 否漲升關鍵，其中，可寧衛(8422)、五鼎(1733)因業績表現有機會呈逐季增長，股價走勢相對受矚目。; K' e( ?0 s) ^# A# _6 o
) d5 V- z3 q+ b+ U2 Q& w' ]2 Q, K
可寧衛為台灣專業廢棄物處理廠，去年合併營收為二十六•一八億元，改寫歷史新高，公司成功與獨特之處是具備處理有毒廢棄物的固化清理能力，而非單純將廢棄物掩埋，因此在產業中具有相當的地位與技術門檻。
' m! _/ O" i9 {. G4 K$ _6 _8 i: h; ?; t
可寧衛蘇州廠通過環評 / g2 {* ^' q5 J/ ~" o- f" |
% T7 t& S. i% n. d. L
除了技術能力外，可寧衛提供一條龍式服務，上自開挖清運、固化清理，下至自有掩埋場清運掩埋。可寧衛董事長楊慶祥強調，公司競爭優勢除了固化清理技術外，持續尋找合適的掩埋場地，將有助於業務量的持續擴展。由於固化物掩埋須注意掩埋場的地質與防水層，楊慶祥強調公司在尋找掩埋場所極其用心。 3 W+ r' u: ]# v2 a. Q/ y
9 r9 U% y! N% u% R9 V可寧衛在台灣有毒廢棄物產業已站穩龍頭地位，並將觸角朝往大陸發展，位於大陸蘇州的掩埋場已通過第一階段環評，預料將把台灣的成功模式移植到大陸市場，成功機會相當大。
" r* X, M9 N3 K& w" p! O, O, }8 K# s2 c- j% n6 h0 O
" c) P7 v" D' U0 L. t* C【理財周刊】 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看，沒有帳號？註冊
|
發表於 2013-4-20 07:52:21
收藏
讚