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【時報-各報要聞】針對美日相繼推出寬鬆政策（QE），中央銀行昨（9 V) B9 z' `8 | N* r X# n/ j3 a
28）日發布內部「美、日量化寬鬆貨幣政策」報告，指QE政策使美、
$ u* T) v, e$ r3 K1 w日貨幣和債券殖利率下跌，但帶動股市上漲；美國更是達到美元走貶
( s7 @9 @3 Y* a- W: k、股市上漲、殖利率下滑及投資收益增加等四大效益。央行觀點顯示
* u- l' }4 P N4 A1 u) |$ xQE已達具體效果，短期美日量化寬鬆應不會收手。1 J- Y& W- S# ^- B1 v& s8 j6 Q
央行報告指出，美國2008年11月實施QE1以來，美元指數共下跌7.4
& k/ u# e# n' T+ C* i1 p9 N％，其中QE1和QE2期間美元指數各下跌4.62％和2.85％，但QE3施行以
N3 R% q! v6 n4 }" S- O來，美元指數變動已明顯縮小；至於美股在QE1和QE2期間各上漲28％ E9 B) x8 a- A" G) A: R8 H: f9 F
和10.7％，QE3以來也漲逾4.22％，合計QE1至今，道瓊指數共上漲64
- ^% j" X1 ?% g.5％。
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9 }, r% c# ]; ?; Y% K4 ?3 x 央行強調，QE對美國的影響還包括債市殖利率下降和投資收益增加
# p3 t. x" K2 V; i! ~。2011年底美國國際投資部位淨負債達4兆多美元，比2009年增加1.66 p+ e- x- c8 g: w' W9 @
3兆美元，一般來說，國外負債大於資產，所付出的孳息應高於對外投5 `4 f$ c! x; k* k
資收益，美國卻有淨收入。+ ~5 J, V$ i. i6 I
央行分析，兩次QE期間，美國淨收益合計達3,609億美元，主要是Q
: ?: k1 S @9 @; l' _% E- NE使美國利率降至極低，外國人持有美債收益偏低，QE又讓美元貶值，+ g% [" ?# Q* C9 V5 Z# D/ [
美國持有的國外資產換算美元價值增加，讓美元淨投資收益大增。
$ k* Q( \5 h g/ R 至於日本同樣受惠QE，近年日股呈跌勢，但自安倍當選自民黨主席. [9 y) {% B& i3 ~" P1 s8 U
以來，日本股市已上漲22.7％，10年期公債殖利率也自QE前0.91％降% }6 q- v6 e L$ {# w- @
至0.72％。) O4 |, f/ q8 Z' o) J8 B
但央行強調，日本無限期的量化寬鬆政策，已引起歐美注意，認
' u8 f* S, V3 n" \0 m+ r( d$ [" x' Q為日本以鄰為壑，將日圓匯率政治化，可能讓各國貨幣競貶並爆發貨0 n) C. j; X# r8 ?# w! `
幣戰爭，是危險之舉，更可能引發報復；南韓央行也表達憂慮；僅諾' e I3 e8 |% o3 H% W
貝爾經濟學得主克魯曼支持。9 Y7 U1 l+ P3 i
考量美日寬鬆政策若持續，日圓將繼續貶值，對新台幣匯率和金融3 v& D9 o3 R+ K1 N
市場恐有影響，彭淮南也決定，一旦新台幣遭不規則因素（如資金大
7 o) l3 T0 ~- {, \9 f l量進出）或季節因素，造成匯率過度波動與失序，危及經濟和金融穩
# c3 S8 F& x5 {6 s C! }定，央行將維持外匯市場秩序。$ W4 \: {# G9 @
其次，彭淮南也回應行政院先前的政策，呼籲進口商因為近期日
+ m7 x! O" L3 x. ^# C5 ~9 J圓貶值，進口成本降低，應調降售價，嘉惠消費者。
) W- k6 ?. U! V8 @; J8 }9 k9 _ 金融業者指出，彭淮南祭出上述兩大因應措施，被金融圈稱為央
7 Y: r, c: w! l& I* U5 K行版的「倚天劍、屠龍刀」，認為一方面能有效穩定匯率波動，降低
8 q p/ ], @+ _* ?- P) |5 C對廠商的傷害，另一方面也可透過道德勸說，讓進口物價下降，使全! C9 A; {$ ]- y- v& Z1 |9 m
民共享好處。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)! _7 f( c6 D5 j5 Q `+ o
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發表於 2013-1-29 09:38:10
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