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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
% M5 ^: W0 A, N$ i第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助
q9 _& Q% u: n9 k益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
z& p- U/ O/ p( b) }. \消退中。* c5 X! r% e+ C5 {
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的* G: \9 X# c& Y* l
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要6 e9 o2 A# D6 Q# l" @3 K
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞% m5 N; `. \ R4 L, F
。
" G5 W1 ~6 U8 i9 U
; p" B( @+ X" y0 E1 A3 R 摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力
2 d1 m/ r7 \+ H，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，& K' i. L0 `- I, d
卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根: t8 d# G1 B$ u% n) q2 E2 F
本無法催化企業投資。
4 V/ U2 x" g$ T$ d 聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖 M* ]! f6 N3 h- i) q c
」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任/ {+ |9 ~6 c& N3 V' H) n- |
何正面助益。6 |! i$ h5 k+ Q8 x
高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都% g( U8 |6 e w. U' e: i! Z6 h# w
屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國
4 O) q* }4 A; [$ e ]$ [; @0 m會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約
& o! U! S/ ^% z0 L: r4個百分點，把美國經濟打回衰退。
5 r, T) L" @* Q; X$ \, s$ G 同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大8 h- O m0 |( R$ S
衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。: D# h$ H' a! O9 {7 b" y
無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國5 P2 R" H: X6 C% s! _
會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目
* f j0 W2 U, ~+ G2 `" [2 K7 e% w前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
( R% y. u0 T n' K) [# s0 V 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經' `# P0 [& O: O) r) ~$ R
濟成長。
, K5 ]( d3 t. J 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為
& J% s; x5 r. v7 H. Z% q% X& D則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的
( K: _5 x# y: A: l1 t$ r _% Q1 [市場帶來資產泡沫。
# r" _6 g1 L; k: N, L8 ` 日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾
# f. n8 j0 \ r2 l/ @' C) O促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李3 d. e; _2 E u& p
鐏龍／綜合外電報導). B0 V3 o3 I% n
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17