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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出，美國聯準會（Fed）推出
, L2 s1 v' @0 N$ C* T, Z* t( \! k第3輪量化寬鬆（QE3）以來，不但原先所預期應為美國經濟帶來的助: n" q7 q5 ^! a* M, y
益迄今未見顯現，市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
W9 `% m( Y& K( F* s消退中。9 G7 B6 n; A5 p5 b9 _+ Y+ ~
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員，近來相繼發表為QE3辯護的; e. ?$ f9 G, }4 L* g
言論，極力宣揚他們此舉的成功，但若論及美整體經濟已復甦，或要9 h! c* l3 M# I" A$ X
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」，卻有「證據不足」之虞: ?( `# W6 H: w2 h- C0 @/ C8 g9 {
。7 z3 p6 y' v! x- c# ?1 @
9 Q# t$ E! E- p; c1 l 摩根士丹利的分析師認定，面對基本面日益惡化，美股欲振乏力: B) d& [4 H4 j: t; t
，同時抵押擔保債券與公債的殖利率，包括美指標性10期公債在內，
5 {3 P! r5 }5 ^; p4 g$ F) D& I3 C卻是恢復上揚，而美第3季資本支出下滑，都在在顯示聯準會政策已根
8 P5 u% v, k0 r; b4 ?+ \2 Q本無法催化企業投資。7 h3 U9 ~' d+ ]9 `
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」，美「財政懸崖0 b0 j6 k* h; t" j+ E' _
」引發的疑慮日益沉重，應是一大原因，似乎抵消掉聯準會政策的任
; z9 x. \4 q& @* W$ s何正面助益。4 }% T8 k$ E/ ~% d2 m
高盛在給客戶的危機推演中指出，若延長失業給付及富人減稅都
# ]" Y* ^( V9 p+ u屆期退場，明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率，如果國2 Q) T6 @5 D4 {: P
會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話，則成長率將折損達約
2 }+ f8 F8 B- j+ m6 a4個百分點，把美國經濟打回衰退。
( Q' V% T3 h' z; w. j 同時美林的研究也顯示，財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大: [7 v" D' H( H0 u( r1 r. i6 r. j
衝擊，導致美股（標普500指數）向下修正到1,000點的水準。
! v1 ]6 t2 ?$ K 無論如何，不論是否有財政懸崖，衝擊可能都將很劇烈。若美國6 o* E1 ?: E8 {) j O0 q; ^8 L ~( ?
會確實協商成功，將聯邦預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率，從目; u6 a0 Q' m; l# D' D0 n
前的4.5％降至1％到1.5％，則財政緊縮的衝擊也將很大。
: m4 d' M7 |5 P; h2 h+ N1 W* W 但若國會無法有所行動，其不確定性也會能將抑制企業投資及經' o1 ?1 F$ H/ w/ l& u& L
濟成長。 V5 w* |. e/ }1 l5 n( T& `3 [
許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁，對於聯準會的作為
6 x2 C8 A t1 D% X0 B2 U% i則頗多微詞，深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲，也為自己國家的/ K( i/ m* J- }
市場帶來資產泡沫。6 X: \6 R# A' x' K ^" G
日本央行總裁白川方明說：「全球的寬鬆偏好，可能已伴隨著曾
. G" {6 E. g9 y/ u+ p! m促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源：工商時報─記者李
# m! g( G/ e" \4 D, r0 c) k2 @鐏龍／綜合外電報導)( t7 y4 a2 B0 I$ @/ _
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發表於 2012-10-22 09:13:25
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發表於 2012-10-22 20:33:17