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[趨勢看法區] QE3沒路用,效應消退中

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發表於 2012-10-22 09:13:25 |只看該作者 |新文章置後
【時報-台北電】根據金融時報的報導指出,美國聯準會(Fed)推出
2 e0 L$ ^% ]" c, V7 l9 P. r) l0 G第3輪量化寬鬆(QE3)以來,不但原先所預期應為美國經濟帶來的助
. B9 T$ S; ~- k& G. j: A5 w益迄今未見顯現,市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在
3 j' E: z( J, N, @% Z, m消退中。
+ y3 t9 L6 ]4 ?, N, Y  儘管聯準會從主席柏南克到其他官員,近來相繼發表為QE3辯護的
; _( |# M: z+ K, Q  T) c4 g' I. D言論,極力宣揚他們此舉的成功,但若論及美整體經濟已復甦,或要
9 B$ y: C% @; j- X7 \# V8 G將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」,卻有「證據不足」之虞
6 n5 y6 _, V3 {+ E7 y# e( k0 `5 h& m/ |5 [5 {; ?( A+ d

  p9 n7 `9 M+ U  摩根士丹利的分析師認定,面對基本面日益惡化,美股欲振乏力
- L+ O& y* G! O2 G. S,同時抵押擔保債券與公債的殖利率,包括美指標性10期公債在內,
! ~2 h1 O5 V& z' |- g卻是恢復上揚,而美第3季資本支出下滑,都在在顯示聯準會政策已根8 K5 v" b7 I2 s6 s
本無法催化企業投資。
# c% O& m: n' K7 s1 U7 J  聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」,美「財政懸崖% N% U! Y3 |: _/ y8 f1 v+ s5 M
」引發的疑慮日益沉重,應是一大原因,似乎抵消掉聯準會政策的任
. h/ r$ A& p' E6 a+ G* b" X; N5 a何正面助益。
5 x3 m% k5 j' Q" {  高盛在給客戶的危機推演中指出,若延長失業給付及富人減稅都
/ x- k: O; y" ]* n7 @: C0 r5 m屆期退場,明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率,如果國
: A9 G) H/ X+ T2 b會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話,則成長率將折損達約
' m, F9 }# S5 D. s4個百分點,把美國經濟打回衰退。) Q9 D4 y: @( `3 J, _/ u  Y
  同時美林的研究也顯示,財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大
. h0 _1 ^9 F: f& b6 Y& ?衝擊,導致美股(標普500指數)向下修正到1,000點的水準。" g( U+ D- x! g" `$ _% e1 S% z
  無論如何,不論是否有財政懸崖,衝擊可能都將很劇烈。若美國" B# @* M" k4 O) q- ~: c# J# `. @. L
會確實協商成功,將聯邦預算赤字占國內生產毛額(GDP)比率,從目
* G2 O4 g8 |+ E: e' Z& V; H前的4.5%降至1%到1.5%,則財政緊縮的衝擊也將很大。# `" }. d" A5 L5 d! Z
  但若國會無法有所行動,其不確定性也會能將抑制企業投資及經
3 W8 n# [: \- j濟成長。
# J- Z9 q$ n* w  E" i9 u1 @  許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁,對於聯準會的作為
9 h* V; d; J6 L% [7 G( R2 V+ S則頗多微詞,深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲,也為自己國家的, u% E( U; w! Q
市場帶來資產泡沫。
4 J# K; Q+ q- r5 {# N$ b* H  日本央行總裁白川方明說:「全球的寬鬆偏好,可能已伴隨著曾: y2 Q& |# l5 I5 `+ n% `
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源:工商時報─記者李
1 `1 i3 @0 r0 X- G3 c鐏龍/綜合外電報導)& Z/ P, C0 ?, P5 E# l) k

7 Q( F- i* d, ~* H$ i5 Q, W% T
5 [  E! }" f, e- Z$ K) P1 Q& k' O: F& j7 p7 ?
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2012-10-22 09:54:19 |只看該作者
新興國家的央行總裁,對於聯準會的作為1 c; e+ g  p8 ~* v8 |% ?( C" q7 d
則頗多微詞,深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲,也為自己國家的
& z5 R/ `6 M3 Q) q% _市場帶來資產泡沫。
+ f. A" A9 C/ F/ ]+ ]5 V- Z) l! Z
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2012-10-22 20:33:17 |只看該作者
貝先生忍隱半年選前推EQ3...0 J! |8 a( g( G* U- I
推估一石二鳥之計..^^

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