- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
 
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
iPad Mini掉漆 非蘋趁虛而入$ ~$ O, A6 ] i6 S9 ^
# g+ o6 Z# _$ o: X* P$ x7 n( j
$ @3 Q! S/ U- G0 r: ]* T* w
5 j9 c' ?- A. J! c7 ? `/ r8 {* i9 W" r: S7 H, Y
; _+ w- a0 R" \& M9 ^: W, M8 Y A; u0 l; U
繼iPhone 5開賣後,市場期待的下一個蘋果新品就屬即將推出的iPad Mini,近日傳出將延後上市,讓非蘋陣營大舉搶進市場爭食。
2 X! E$ ^/ ] E) J) n! |* B1 p2 R( J9 v, v
文.高適 攝影.鄭暐琪
% s& O, b4 W3 A/ n0 G0 P, @' j0 ^* Y& U0 ?$ g/ n
原先市場預期iPad Mini將於十月五日發表,但目前已傳出要延到十月十七日,甚至最晚可能要等到明(二○一三)年第一季才能上市。
# G& D( O+ J# z6 @, Q
2 @/ o* q0 ~( u探究量產進度延後主因,在於關鍵零組件備貨量嚴重不足,為求降低iPad Mini成本,蘋果此次新增不少供應商,其中七.八五吋面板是由韓廠LGD及友達(2409)共同供貨,但由於友達是第一次生產IPS面板,才會出現良率不高及漏光等問題,另薄膜觸控感應器供應商日本寫真也因首次導入捲對捲的製程,良率一樣偏低。此外,蘋果現在將心思放在全力衝刺同樣有良率問題的iPhone5,也是造成可能延後的關鍵因素。 ( j8 R" |& d$ |0 ?/ v
& F3 ~, b0 V: ^2 j; d" q
低價趨勢不利供應鏈
; I4 q H8 G* [% f" q
/ M+ f# y1 F8 P9 @ L無論iPad Mini是否在今年如期上市,筆者認為對相關供應鏈的營運及股價的影響均是弊多於利,並不值得過度期待。即使十月中能順利發表,受面板及觸控感應器供貨不足影響下,整體零組件拉貨力道勢必會低於預期(近期市場研調機構Research and Markets已喊出iPad Mini今年可生產三千萬台的超樂觀預估值),進而拖累供應鏈營收動能。
+ K; J5 \6 k7 K' Q1 p7 d3 i$ u$ G* a2 P
另因iPad Mini硬體規格多與New iPad相同,甚至更低,對零組件價格將形成極大壓力,進一步壓縮供應鏈毛利率,不利未來獲利表現。當然,等到公布的營收及財報不如預期時,股價修正就會是必然結果。 0 F" p) g A" p; w; o
e! a# U$ o2 y% u小心!受惠變受害6 S% Y. T/ {9 Q% n7 d& p
4 i8 {7 O, _ D- e l如果iPad Mini延到明年上市,對供應鏈營收動能更將造成嚴重衝擊,尤其股價已反映接單利多而領先上漲者,未來向下修正幅度應不小。就像替iPad Mini組裝的和碩(4938),供貨比重從最初傳出的八成到與鴻海(2317)對半分,現在又因配合面板廠友達的良率問題降到三∼四成,要是iPad Mini再延到明年上市,恐將由最大贏家變成最大輸家。 d$ _# n: K! y' V0 P
2 |+ e3 g2 a2 X非蘋搶先機 致伸營運直升機
# r2 I( R4 Z# M% L/ l; ^% T' r& Z/ h, M/ k
觀察近期股價表現,即便有多家外資力挺,卻明顯有漲不動跡象,且投信及外資也都站在賣方,為避免可能的利空,建議有持股的投資人最好先走一趟為上策。另從iPad Mini占個股今年營收比重來看,以表面玻璃及ITO玻璃廠正達(3149)的九%最高,也是iPad Mini無法如期上市的潛在受害者。
+ V/ O- c; R9 M" L6 L& \* L/ C, y2 r
相對的,iPad Mini量產進度延遲,反而給了非蘋陣營接下來購物旺季大反攻的好契機,又以高性價比的Nexus7及擁有亞馬遜(Amazon)完整生態系統的Kindle FireHD最有機會竄出,相關供應鏈值得留意。如十月五日剛掛牌上市的致伸(4915),不僅供應Kindle Fire HD的相機模組,幾乎所有第四季電子新品中均可看到其蹤影,話題性十足。 : K6 q' j2 I7 A7 e
H% ]" b" N1 i; A" d ]$ p" a$ \ ~9 O預估在客戶新品陸續出貨帶動下,第四季營收將季增二成以上,挑戰單季新高,全年EPS上看三.五∼四元,目前本益比僅七倍,相較同業十一∼十二倍,仍有很大向上比價空間。觀察公開申購期間,超額申購高達四十七倍,中籤率僅六.三三%,顯示在市場已有不錯的投資熱度。考量致伸具有董監持股高、新股籌碼集中等優勢條件,推估未來蜜月行情飆升速度將會相當快,建議想要搶搭新股特快車的投資人,可考慮購票上車。
7 r; [+ u9 g1 S! n- o8 z" z
7 e& M. }% G2 I4 v【理財周刊 】 |
本文章子中包含更多資源
您需要 登入 才可以下載或查看,沒有帳號?註冊
|