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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存,全球央行聯手寬鬆救市,法人7 `. t2 S9 Y Y$ r
預期,資金行情發酵下,風險資產的下檔空間料將獲得限縮,收益型
3 i/ \% g* d- ]0 i$ q. P! Q8 a產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐,投資人可以留
: I: ^& N2 z D ?+ K! J) s K意。
. g8 P7 g# H+ S# j0 c$ e C7 {! P: }! J
摩根投信認為,從近期經濟數據顯示,歐洲與大陸景氣仍面臨放緩" s3 ]- h6 D1 P# l! K
壓力,第3季景氣疑慮尚存,因此央行以降息因應,預期將使得收益型: r- m6 r: D3 s; _, z
產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。
8 z. r( y# p& k- j' J2 I) ~ 股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善,則建議仍適度布局能見
( C5 S0 `/ l& l! t! v2 r度較高的美股、亞股及內需消費型產業。
0 V* L7 s4 g9 Q0 |5 ^7 F7 v# { S$ b 匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為,寬鬆政策對經濟環境提供支+ b# c- [. n6 e, o; _ S
撐,儘管短線可能不會快速反應,且短期股市震盪可能仍大,但根據
) y! \& w* z. D經驗,降息應可激勵股市長線表現。1 R# v1 |' W% Y& z, _) X* J
楊惠元認為,大陸積極的政策方向有助經濟成長,加上股價已修正# }" r3 q- S$ K5 c9 Z2 D/ w( ?
至相對低檔,相對具有吸引力。7 A* H4 {/ b) c" z
新興市場方面,對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利,主要是融資% ^/ Y4 a' A8 M' B1 t
成本降低有助大陸內需市場,並提高市場信心;反觀對成熟國家受惠
! D( t/ W( n% a% ]+ \, x9 E有限。
" b2 t" \2 N. Y 永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示,大陸連續調降利率、
, z% _1 |! `$ q4 z2 {ECB也加入降息行列,美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策,; T7 |" {: J& G$ s8 c* a
全球貨幣寬鬆政策再擴大,預期將可提高資金流動性,轉向風險資產5 }9 W& e1 _- L9 d$ {' Z9 d
靠攏,看好中港高收益債券。( @6 b6 L5 u1 e3 w. s
吳艷琴表示,全球降息將使固定收益市場走向有利格局,尤其看好! V, \0 C% }: j% M
亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。0 a$ I" w# j. Z" p) |4 b" _
她指出,高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況,雖與股市- i4 q4 ]; T# \0 ?
連動性高,但波動度也低於股市,從中美貨幣政策作多的趨勢看來,
0 K- b! d1 e; t$ y: R對企業營運與信用體質相對有利,也令下半年中港高收益債券後市持
' }! d. Z X4 C3 D) T; u8 q, f續看好。
; k+ d3 x5 I3 W" K& J JF中國基金經理人黃淑敏指出,人行連續降息反應景氣放緩的壓力& T4 K" |9 w7 M1 e
可能大於預期,但也顯示通膨壓力大幅紓緩;大陸今年秋季政權交班
# m6 y) R/ V0 v m' ]8 F' H,穩定經濟情勢料將是政府首要目標,預期下半年將有更多提振景氣- W3 U1 @- N: V" P8 b5 N' z9 {, I
的政策出台。, L! r' b' T. n6 l( ^/ k
根據經驗,大陸政策放鬆往往有助股市表現,前波2008年在各次基
7 x$ S! c$ l' o準利率調降後,MSCI中國指數後半年平均上漲16%,後1年漲幅甚至超
# J+ V2 f. ?+ x$ I2 a4 }過54%。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)
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