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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人
6 W0 d# o ?0 [9 T預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型
( Y$ G) K' f" O z9 ^/ v1 g. M( {產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留
$ d- o K" j' v意。
7 ^2 o; f% x3 `0 d& R7 o! O3 |! U' G( c- {" l2 Q) Z
摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩
' p% p6 B1 H; a. y壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型
+ z* U# _' Z U, E/ K產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。
5 p2 \& s; D1 @" e! ?1 D/ a 股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見
* ~# u8 \+ n9 }6 @+ E$ l度較高的美股、亞股及內需消費型產業。& d: _# z2 S2 P( s/ P5 q
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支
0 R) H9 U* X( p# Z) _' k7 N撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據$ a+ S8 T' j. r6 T
經驗，降息應可激勵股市長線表現。
9 Y* t3 k2 p) S* b6 u! d5 s' t 楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正
% [) G: D! \7 l至相對低檔，相對具有吸引力。
9 B( B( d5 M) H( W. e4 j0 |- [9 R 新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資
5 G' R- b: g' @& c! g+ `成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠
l: o, {" p& h2 u7 C+ `/ j有限。
# U# K5 B% J, w4 A G 永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、. W& N a' B9 I! A: d
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策，
% c6 A. H1 k/ M B! L! n6 H全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產7 n( z N6 j" x
靠攏，看好中港高收益債券。; n& f( T& h$ a* [" `' X
吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好
# W. @& B' _+ H1 D亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。
, A: D% }1 l# V1 `1 D( ~3 O 她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市- f, Q: t1 s4 t
連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，
( o& _* q! `6 k' P0 a對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持
3 y6 h2 d# z( P, y# \續看好。! B" w; x- I$ T0 ~" m( c
JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力$ v4 |8 `1 |4 _- Z
可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班" Y2 V" M! S6 L) v/ U, F
，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣
! z+ b7 N# u7 m的政策出台。
. h x! V* B% o( l5 L 根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基: z, R/ o: N- G" a# ~. @. w" z
準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超$ t; i, F4 A' A: c$ b! l7 \ Y
過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)
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發表於 2012-7-9 09:16:36
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