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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人5 m! F3 e2 r% {2 ~1 k, A5 m$ W
預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型
0 R/ n1 W; W% r# n產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留; v( b1 M% v* r# D7 g
意。! }; Z9 S0 P1 _2 _# y7 X! C# n9 d- d
1 ^3 a5 {6 s1 p; F 摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩, t8 Z" R y- x' E6 S* }
壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型7 ]) q3 u2 t# m: E( X
產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。9 d* U" a! r6 |$ A4 y+ b
股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見
' _) \+ ?( J2 W+ f度較高的美股、亞股及內需消費型產業。- [. x+ m( Z+ U, d5 }
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支
' w r" s) [* D% G) Y2 u, F撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據
; ~* S9 P. w! s8 F經驗，降息應可激勵股市長線表現。5 H7 n+ _; y' d8 ?$ V2 s! e* S
楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正9 x, U. L+ [1 a# N/ l% Y
至相對低檔，相對具有吸引力。" t( X9 M+ `6 R& |
新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資0 ^+ q( L% z/ J( v; r
成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠' q/ c7 B$ m0 g- r6 L
有限。7 j- o. a8 f" y/ ~' Y
永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、+ f+ J' @0 e- e/ ?
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策，& Y! t) i/ Z& e `9 ?6 z1 {; J0 z
全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產) `9 F' m6 K& S
靠攏，看好中港高收益債券。9 u' F8 s5 ` L8 M9 B, E+ N! K( ?
吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好5 U. ?) K+ q, K5 a
亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。/ p; F7 G+ d T7 [ x! Y" c8 k9 o4 V
她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市; P$ ]$ W0 ]) }& [, y! u# _! g
連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，8 O; J7 g: N, y L, z6 T' {! B: i
對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持( e4 P' u; B# }" ~
續看好。: [ Q" ]8 _! Z! a. p8 a2 M
JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力
+ t+ _4 _: @9 W7 S# V8 `可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班
. T9 n% B2 x, h3 o: P5 {，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣# |* C1 b) Q2 k V) I
的政策出台。
/ o9 J. m5 r5 Z L/ Q1 S 根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基
; t2 }0 J* h4 H準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超
& o: T- V7 U+ D: r7 q# ]過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)% S3 f; J) r% O0 r
D" z7 u+ S; R) K( R1 E7 x7 G
3 `" ^8 d) y3 r M+ t% q
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發表於 2012-7-9 09:16:36
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