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- 2017-12-9
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人
; c: W8 X9 Y# D" p5 F; K& M. U( c預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型
: h3 V& G n: l, p產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留4 n# P( l6 i% c9 A8 ^% z# z! q% D
意。
. y/ H6 C. y" G& n) a$ f/ `" [* j6 ~( y; b( t
摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩
n8 N. P+ x) t1 b壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型& J* T# z6 D# v& e- p! b
產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。% Z' x- E2 e! Q* ?! D( d$ l: R
股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見5 p3 q+ A( V% r$ `: N
度較高的美股、亞股及內需消費型產業。
. T6 \ G% V* v; L. p* b- o 匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支
! j, m/ z( I2 z) o+ t; J撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據8 C0 H4 O3 ]+ Z0 }
經驗，降息應可激勵股市長線表現。
o4 {$ [* d- N3 S$ W6 U 楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正
% e! g( N6 T- C$ t6 G至相對低檔，相對具有吸引力。
/ `% E3 T! J/ P9 }) X 新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資& q* z" d- |, P* S& O9 I) t q
成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠9 }5 L( t! p6 D9 i3 Y
有限。
" k Q% j7 |( ?; z 永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、4 l7 M& e3 O6 g, Q
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策，7 K+ P; b }8 ^5 {6 \' q
全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產% F" Q _$ l u* U: j0 d! G
靠攏，看好中港高收益債券。! j9 w2 D+ Z3 \& p) [! h+ ]" w7 s" _
吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好
@* { g, R. [+ \6 J. ~8 e亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。
$ N: `% C* ~! u* e, }! p# ^ 她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市
# E% b! p! Y7 E5 s連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，9 L+ Y2 a+ R4 N( E- E4 D
對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持5 k0 ?/ N3 y' N$ f) P; |0 t. ?
續看好。7 q/ T/ P: E! O9 V* ~, w
JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力
4 e; K9 C$ w2 Y7 }9 W可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班& K: U7 W2 a, z2 ]8 z, [
，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣
- Q3 v, |7 ]' f! N" X. E的政策出台。# J6 c3 e k2 r$ c1 H
根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基
8 s D& W8 F* r4 Z9 n1 `& H* E準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超) K A/ [2 s) q! ?3 x0 j* u
過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)
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發表於 2012-7-9 09:16:36
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