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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
% u* e9 @+ C# ]1 H( J3 t! I: D下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證
; n! d/ [ F( a, S% d7 ~券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動
8 N) }7 o- U& g8 G1 j關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。: o/ a. Y; O5 u# O
外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
" v9 F' O/ R( W- L- N9 b$ U! B/ N電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本
; D- F' T6 c$ ]& S- O" u3 x0 S周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數
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歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要 S8 e/ N& g4 k3 Q7 e; t
是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，. V$ r' T) c6 D9 [
以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。+ B6 u2 b" v/ }4 p ?- ]
其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴
{9 B3 Z' f0 ]* ?* I6 g$ I克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至
2 p. u6 c# z/ \29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理$ B! O4 a: }6 Q# J- Q$ i' E
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐
- i' C) A. t! _$ h6 ^# o3 `難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營4 N- D* `/ ?& r+ i: I$ \
收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
7 d. B# w* ^4 z& ]" ]" w 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與* J( Y# g; F$ [5 ^% B
第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預
9 }0 N$ D- A+ c6 z. |期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股
) o+ ]% ~4 K+ H! S第二季財報先行指標。9 R- R: A3 U2 } u$ x1 W- j
陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公/ A6 w) k8 ?' o* q3 t5 x
佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，% n- U" N/ T5 O; f2 t
將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。
U( p" G5 U( X* B0 C 陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於5 H5 w/ P# y$ F6 r5 {
客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達
$ [. F8 g, w9 G7 j! \9 [+ |' x20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客 i Y" H3 s) z/ m& a+ M O5 L3 b9 o
戶更僅有1％。
" j% t- c5 ]3 n1 z 陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望$ ^; O0 c- x2 @5 l
內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可0 s6 n: D T2 Y0 s; J$ Q4 J( v6 n
達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有1 Y' ?5 |; C; { v D
5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導): h# i0 C' I2 Q5 L& [7 v) R
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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