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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
1 k f9 t: C5 A; J8 o& _下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證6 D) [# f( |3 ?/ J4 m6 K8 q
券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動 k+ ~; p* K6 I* f8 _% f
關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。% A: a4 ?' q \- ~
外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
8 o5 m7 z& A7 q `* G- ^電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本. a! r0 |! w' h7 E6 z* s
周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數7 _, g4 f" S' T8 @* \; S& l; Y
。( u$ e9 g; e8 K- Q, ^. r# [7 {
- L3 D! s' H$ u6 S2 e! v+ h- z 歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要: ]/ K: H" Y' Z2 Z D
是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，
3 M! W5 }0 ]; O6 R' V以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。
, ^" C% I. R8 E 其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴
/ R5 I- H5 H6 {! r2 _. y克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至$ O, `1 J1 ?5 {* B
29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理
/ d3 j; f7 J; K9 k; n資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐, i f5 l- k* J B, h0 F5 q
難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營
/ Y7 Z0 k" {' I8 I! y2 w# Y: L收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
" i& _; z! V4 }1 `) L 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與
$ i$ J8 s' K; P: G- a& ?% | a0 N第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預
7 b& Q+ v+ a" `7 s# m5 p* D7 h' H, g期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股
8 \3 T& X1 Z, v) r2 A7 h' `) ~; h第二季財報先行指標。
$ @4 {7 N1 |9 L 陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公
8 x+ }- Z# U$ ~8 {+ @* s+ v8 o佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，4 b. n$ }5 J7 J( G
將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。
+ n: r5 x+ K3 m0 w 陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於
) D; e5 }* b0 ~5 @% F$ ^& g客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達8 o+ P3 }/ {9 ^2 o
20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客
7 p4 Q% A" A: f3 d3 { ~戶更僅有1％。
9 s. w3 I6 E2 n* i5 D' b- Y2 u% g 陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望
G4 e( ]! H' G9 A5 W內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可
/ Q, v$ p) N. J; \( [達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有
4 R, g2 G, C$ m: ]6 P5 n/ h) L0 J5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導), i& Q; x1 f! }4 e
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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