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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
" n5 f0 F! d7 @/ R9 w下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證
0 H! t3 l+ j* v2 q" \' ~券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動
& o: n8 g, y2 V關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。' H( l; h' G% d* x7 Y$ m
外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積. @1 A q# ~, l* U0 O& z
電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本! y7 U6 v4 k2 k9 L8 v2 T1 m3 \' e) ?4 O
周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數 ?& W, H z @' U8 Z. w
。, }4 `1 K5 d+ B& K0 R0 K+ A1 C
" n; J3 ^: d5 m/ x* \8 a! O
歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要
8 z0 ~) \4 \* l1 `" b5 u" A3 B是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，; u5 O0 U m8 ^8 W( ~ z
以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。
6 P/ |2 i( d; z j# I2 t: F 其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴
1 W5 i9 x$ O- L/ c克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至
7 G0 k/ m5 |( M, _+ Y! z" E29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理2 @1 X# h, _3 `3 e! ^
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐$ n1 E/ _5 n* V! X
難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營
- K5 n3 T9 y, j( w) A# j收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
( h# G) Y: c0 {9 G7 z8 O 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與
( U. j( B. j2 U( H1 u* y+ [第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預6 y! |4 P& X2 u) i
期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股+ {. a) Y, B) y6 R2 v' }+ u5 `7 O( x
第二季財報先行指標。0 x3 ?% x- M$ M( c4 V
陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公, |8 x. i" j6 W6 D
佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，
7 A/ v5 p7 r9 k/ P0 O將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。
4 T" j1 g2 }2 b" p+ M 陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於+ J% x, e s) r! [0 P
客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達2 j3 m/ q- q4 L. x. K& ~( \( `
20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客
5 q1 Q6 _6 L/ s戶更僅有1％。& k4 }- j, X7 F' E9 A: `5 d
陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望& H- z! Z! C: e# e5 ^7 l- F
內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可, q' E! ]" J t' S+ L2 h
達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有
# c! j* {+ n/ O% e t5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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