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【時報-各報要聞】美股超級財報周來臨，超微、應材等大廠領頭看衰
% G% {1 B" p% b* @ x( k下修展望，引爆外資火速對台股大型科技股掀降評潮。巴克萊資本證4 R2 {. s/ }: ?* h. {0 U$ f
券陸行之昨（11）日指出，台股財報相對於美股財報具高度領先連動/ g* B# J! F( y4 c# T! V% @, \+ `/ I
關係，是這波景氣回檔幅度的重要觀察指標。
) l I, d9 V: ]6 Q7 D 外資圈近期火速掀起一波科技股財務預估值調降風，從上游的台積
0 b& ~, O- d q& @/ g" D0 H電、聯電、日月光，到下游的宏碁、廣達、緯創、可成都被點名，本- F3 |" _. t" ~
周以來更是天天都有調降動作，也讓即將展開第二季法說會充滿變數
1 Z {$ i F0 F% z1 v$ \。
; b+ H& a5 I# g/ E' D4 D7 c. f
3 ^+ Z2 D' q# i9 l0 v+ R) l 歐系外資券商主管指出，本周來，外資連3日天天賣超數十億，主要
6 {1 X4 f. G; z; i- u- s是反應科技股第二季財報不如預期，或第三季營運展望恐低於預期，+ ~4 d9 P6 P- o8 I3 z
以昨天為例，外資賣超即鎖定台積電、日月光、友達、旺宏等個股。& S k4 N; b* Z* V* o; d
其中，繼周一麥格理資本證券調降廣達、緯創投資評等後，日昨巴6 z: Q, l/ {$ f+ x7 q! e) g
克萊資本、美銀美林、港商德意志證券即分別將日月光目標價調降至
8 |# H V4 [$ U% F D29、28.2、31元，昨天又有巴克萊資本、美林、摩根士丹利、麥格理; B5 |1 ~: ?- l
資本證券等，評估宏碁第二季0％至5％合併營收成長率的財測目標恐
/ z. s' J* ?6 N* p3 i+ X難達陣，分別將宏碁目標價調降至38、30、29、26元，就連第二季營" Y' d. W2 `' H5 ~# h# B4 ?, m
收好到爆表的台積電，目標價也遭德意志證券調降至93元。
F' R2 K7 \7 O6 p. M 巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，已公佈6月與) `1 m; O- I, U* G
第二季營收數據、與市場預期落差較大的12家半導體廠商中，不如預! R: C' F- B* |9 L# r$ X9 \( ~
期（miss）與優於預期（beat）的家數分別為8與4家，或可作為美股
4 ~8 ?" ~% J" I& E! ]第二季財報先行指標。
" b) r9 d, b, k8 n( n% a9 ?, b/ R/ _ 陸行之表示，超微、應材之後，還有40至50家美國科技股等著要公
" l* A% \2 h7 s) U+ u. W佈第二季財報，從基本面角度來看，美國科技股第二季財報的結果，
, c" s. U4 }" Z0 @+ ]將決定接下來科技產業回檔修正幅度會有多大。2 @& G1 e) a9 n. U: u
陸行之以晶圓代工產業為例指出，第二季營收強勁成長主要來自於. ~6 B" ?- Q5 S, A* ?
客戶拉貨（build-in）需求，使晶圓代工產業第二季營收成長率高達
4 E3 \' N T* w& w0 g20％至25％，但同時間主要客戶營收成長幅度卻僅有5％、終端需求客% N% v( z% C+ \: B( ?' y z
戶更僅有1％。; P; H* u, w2 O
陸行之指出，不僅得觀察美國科技股第二季財報與第三季營運展望4 q4 Q# ]/ ^! Z/ Z) g O! z1 l# p
內容，更得觀察PC與手機等終端需求客戶怎麼看第三季，成長率若可' N$ g" r( C$ t; E. ~
達兩位數，晶圓代工廠商下半年庫存修正風險相對降低，反之若僅有
2 b' A' U O, B) X5％，風險就大。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)/ C6 ?: S( E/ y# n
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發表於 2012-7-12 09:21:50
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