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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國
9 A8 F5 I8 E/ U8 |3 u$ _7 b家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市
4 E4 t, ~3 h ] q! V+ O. v' F場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場$ G, T0 I' P/ i7 X) D$ `
對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也1 E% h. a6 Q, @( k3 k" b7 }
各有苦衷，難以讓市場如願。
7 @$ L: `+ O- ^- G6 } 全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發2 r8 }0 d/ C. p6 w
國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金! E* q, Q4 |* o: n# U
融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難
! l/ P2 a8 q8 e8 x安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。
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全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。% C" K: o, u0 O# T. h; h
美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，9 Q, A- q8 U2 u2 @! H9 T q& l" K* A
市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果4 t4 x* [! q- W y
是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
: O5 n& F9 U3 }4 W) q4 s, V。* a! q& s# W- \. {6 `4 S1 _
這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，
8 j/ B0 [$ h6 I% h7 [. Q然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。
/ `3 q' O0 ?, ^. d3 Y- o 聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭
: U3 a/ Y! Y2 _5 g% p9 z B, E轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有! n% `) z: ]# g" X6 L
實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大) l+ c& `- w; N8 n q9 c
規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。
1 k! Y( Z; Q! f 在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次
% N& x1 P4 r2 e, M4 G( [0 ?! \長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場( j3 ~- p9 z% F9 ~
殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進
' M/ C8 D5 F, _! p% H入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大& R, s# m/ i5 q
規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。
+ d" o. X6 @ N) `9 `4 [ ~ 此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其
8 V% F! B, Z2 F7 W繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平
5 z, W8 X* f4 Q( O, e內部通膨鷹派與鴿派的對立。' Z( n F2 n8 V) M
至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
+ r* S' _0 ^3 n, |圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐, b7 z9 `' Q" `9 T' G* F
經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是
; V4 \# N7 [7 E無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞8 y7 q. h6 _. {9 V
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)) e# `2 W. }& j, Z) c$ [ ]. @( {
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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