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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國 M7 L* t7 q! H7 |& D
家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市
" \" t' ~+ i8 n: J) v* a場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場
7 w7 Y" n( [. c對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也3 F# h Z; i9 f0 A6 _
各有苦衷，難以讓市場如願。! Q+ P8 d/ Z! a7 w* e# v# z
全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發
b( i& v1 N& M8 `國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金
0 g9 s. |- @- w; p8 v6 l融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難
2 {1 V# x7 L' m8 E; m8 [安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。
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全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。
: |4 {6 K. p0 F3 O美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，
* f7 a z7 T* J' x5 ~1 m市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果, N" z: _* `* u7 H
是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
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( F/ _1 }% M' F( c 這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，
# ]$ l( O! l& u6 k( J) O然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。- E7 K# a7 u: E& ?' E& E3 D
聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭$ B* D+ `/ P: X+ n" u
轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有
3 J% ]; G1 ^; ^. ]" t6 |) M5 e實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大0 Y, R# ]( x0 O
規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。% C, h1 V2 Z" E8 j9 H; B" c; K
在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次
( u* L( s; v, B: r9 D* x9 e長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場+ k! c$ o+ J) N* O1 l( B, T
殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進
, j+ C; }/ v' [- J2 T1 ^4 }9 W入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大
$ A0 F* g+ v& `% j4 \0 B2 c* V' j規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。
6 i+ y2 Q+ J, l+ M; A+ P, [. E 此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其$ h; X5 }) X9 T3 @+ ?
繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平# c* d0 e0 u2 N
內部通膨鷹派與鴿派的對立。6 s% _" V$ [6 \! a, l* L
至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
5 g9 h: ^) C( u- I* Q圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐
5 {3 {& A# S$ _% h0 p. Q& L; R經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是, | \; w( v; q2 e( u% L* z. W
無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞5 q1 ~# _, c* x+ t
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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