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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】自2008年全球金融風暴以來，歐美英日等已開發國
6 A2 G6 E, O+ v8 |$ @* y& L家央行即陸續推出所謂的量化寬鬆行動（QE），以支撐經濟與穩定市
! E9 A$ R9 q4 }. @* H u. c場。時至今日，隨著歐債危機惡化與經濟有陷入二次衰退之虞，市場; r0 r1 n9 q& f1 i* J
對QE的依賴已是欲罷不能，也使得歐美日央行備感壓力，只是他們也' E! G8 Z4 ~7 w$ t" j/ r
各有苦衷，難以讓市場如願。
- x) L5 Z) c( y- W$ f: `* f& t 全球經濟自2008年以來一路跌跌撞撞，步履踉蹌，這使得已開發9 d% `! _6 `7 Z& F/ n
國家的QE也從非傳統的貨幣工具變成了新常態，市場更已然成癮。金
! E& y* T5 o3 e0 F% I& [融時報就稱QE之於市場，有如貨幣嗎啡，非得定期施打，否則市場難 ~# |) @1 F: s$ Y# ~+ ]
安。經濟學家盧比尼則是認為QE有如海洛因，市場不可一日無此君。0 n" F' R0 U- w' m# @' ^
9 o, C0 B1 n% s; J& s 全球市場QE成癮，對美日歐等已開發國家央行也造成沈重壓力。
8 ^! I j4 c! @美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行每次要召開決策會議，
' _3 @ S& H+ k% B! y4 l( j. ^市場必然是一片要求續推QE3的聲浪與預期，不過總是難以如願，結果
2 R6 c& c n. J6 O7 h5 {4 O是市場失望性賣壓湧出，直到下次央行決策會議接近，希望再度燃起
' y; \8 @ F& N( R。2 ]# N# ]& l3 t; D
這種週而復始的情況，加上國內外的期待，使得央行備感壓力，3 c( z- W: S8 ^
然而央行也有自身的考量，不會輕易就範。
/ p0 F- C, i2 r ^4 q 聯準會4年來已實施兩次QE與一次扭轉操作，周三也已決定延長扭$ m* u7 j" m- @) s
轉操作的期限，同時也暗示必要時還會推出新的振興措施，顯示仍有, F; i# g% m# ?- t5 h ?5 l: M+ X6 G
實施QE的可能。然而美國今年為總統大選年，聯準會不太可能會有大3 e; E1 ` ~& l0 [. @ f
規模的政策行動，以免引來影響選情的批評。3 A, I- I" P( y. W' K
在歐債危機下，歐洲央行先是直接入市購買公債，接著又是兩次& ^) ?' b2 z& ]- @1 \
長期再融資操作（LTRO），但是依然無法遏阻危機擴大。然而在市場, w- X0 y4 E9 l+ r
殷殷期盼下，歐洲央行近來卻是按兵不動，這一方面是因為其直接進
# \! I* F( V/ m; `. c' o, @入市場的操作受到德國強烈反對，另方面則是為未來危機萬一造成大
3 I$ k+ R9 b% w- Z2 N規模災難時預做準備，先行預留QE操作空間。
) s. m2 o! M+ g! P 此外，英國央行迄今已實施兩次QE，然而由於經濟不振，要求其5 m$ y* m; P' u- l/ ~
繼續推出QE的呼聲不斷。不過英國央行要推出第3次QE，首先必須擺平" |, t/ x. x7 M/ @( p7 O8 l s
內部通膨鷹派與鴿派的對立。
$ S; t! U# N. c& `* A" [ 至於日本央行，由於國內經濟長期低迷，陷入通貨緊縮，加上日
# Z% J; q8 }% A/ C! I( ?圓強勢難抑，長期以來飽受政府壓力，要求要求擴大量化寬鬆以支撐( `( P3 i+ i9 z( ]2 f3 U7 N- M
經濟。日本央行迄今已推出70億日圓的資產收購計畫，但是顯然還是$ u3 ?8 A& B' Z0 C+ u& g
無法化解壓力，日前就暗示必要時還會進一步放寬貨幣政策。 (新聞
" O( Z. f7 }, l+ V6 j. r: |# t5 r來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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發表於 2012-6-22 09:15:07
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