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- 2017-12-9
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【時報-台北電】隨著歐債危機升高，外界對美國聯準會（Fed）續推0 j& j, V/ J# n6 l2 ~7 [6 c# D% I* q( R I
第3波量化寬鬆行動(QE3)的期待也越來越高，對此花旗指出，若有跡8 ~0 v$ ~! K! C; h6 F
象顯示美國經濟減速或風險增加，Fed很可能會傾向推出整體效果更好
$ V8 G- P/ C' s3 M* T的新一輪扭轉操作（OT），而非QE3。( w1 O4 ]1 Y" @
聯準會主席柏南克上月25日曾經表示，若有需要，他已準備好要
* o# K7 r& p0 h$ G* l# c9 G進一步取行動來支撐經濟成長。
! @ O0 ?7 a3 I: S1 e* z 對此前Fed首席國際經濟學家、現任花旗國際經濟全球部門主管的, y* i3 K3 _! Y* U( J* K3 I
席茲（Nathan Sheets）指出，如果情勢惡化促使聯準會採取行動，那
2 L- N3 D; V. u/ G S- ~) u' D4 s麼最謹慎的做法之一，就是再次推出扭轉操作，以賣短債買長債的方( f( a5 @8 D' k: f3 [4 V
式，壓低長期利率。
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聯準會現行的4千億美元扭轉操作計畫將於6月底到期，而不少經6 Q8 N* j: i( v- N* G
濟學家都認為，扭轉操作效用足以媲美量化寬鬆，但卻不像後者那樣
+ N1 s/ @0 {- Z容易引發政治口水。% w! q' d/ o( L2 m2 Z" N. F2 ^
席茲指出，從純粹經濟的角度來看，量化寬鬆與扭轉操作大同小
& L6 h0 o) p8 E& s7 h I異，但從公關政治的角度來看，二者便有很大差別。
6 X6 d4 O' K$ w* x( o+ S Fed此前曾推出QE1與QE2兩輪量化寬鬆，總計斥資2.3兆美元買進 c J+ A+ ?0 G& _( X3 \& [
美債以振興經濟，但也讓Fed被攻擊的體無完膚。反對人士批評，量化1 N; _% Q7 D; n# [% n& X
寬鬆會帶來通膨升溫、美元走貶以及資產泡沫的威脅。! _/ C2 J* A8 E% a; h, i
但新一輪扭轉操作還有個問題，那就是聯準會手上已沒有足夠的) o1 m2 m! W( i2 e8 N
短天期美債可賣，且市面上的也已沒有那麼多長天期美債可買。. U) M2 A c1 D! O7 B. y0 H5 ]
對此瑞信經濟學家賽波塔（Dana Saporta）指出，聯準會可以透
' n1 I( p$ B6 k8 P* f過同時延長買、賣的公債期限來解決這個問題，亦即賣出部分較長期- d8 _- _6 J; k4 X- p
公債，並同時買進又更長期的公債。 (新聞來源：工商時報─記者林6 w3 K, Y( P; @+ K
佳誼／綜合外電報導)7 I7 P T/ }* [2 ^/ j
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發表於 2012-5-25 09:22:44
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