- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
【時報-外電報導】德國政府將在周三標售50億歐元的2年期零息聯邦- Y5 p3 o" p% d" _
公債，這是德國首度發行零息公債，凸顯德國公債的避險天堂魅力，
/ f* P* c* X; P6 u* u: Q' b3 f也反應市場對歐元區前景的恐慌情緒。
9 A' E v& @9 { 雖然不乏其他國家發行過零息公債，但德國的這些零息公債，旨在
, W8 w4 L' M P7 {; G' ?滿足特定族群投資人的需求，並非代表德國的舉債成本銳減。
- G# W( |8 }0 J. `/ O8 S# Y3 c
2 ]0 @) W2 L" e- T6 a- P 分析師認為，德國新公債的零息特色，凸顯投資人的避險意識進一
* j4 j# b% d. S3 S步升高，近來美國、日本和德國等公債殖利率皆因此而大幅降低。0 U( R" Y0 f; f: R; J4 n0 c3 ^
零息公債意味著，投資人非常擔心連本金都虧掉，以至於甘願放棄
, Q: F) o, Q" [+ w1 V# S$ J o利息收入，只求保住本金。
7 u$ g4 q% F% i7 m 英國駿懋銀行的策略師凡德（Eric Wand）說：「零息不太可能影響0 [# A* u$ b" S
到德國公債的需求。在這個不確定的時候，大家在乎資金的收回，更
/ R! t' _( |4 w, @9 d: ?! p- \% V+ }勝於資金的收益。」
+ @6 g/ u- W2 r) v 歐債危機引爆歐元區高度負債成員國內的混亂，導致改朝換代。成
7 m3 U; z" @% u) A0 q/ m員國的公債殖利率則走向兩極化。債台高築的國家，如義大利、西班
* w% V) h) y, D牙等，舉債成本激增，反觀財政穩健的德國，其公債成為求穩投資人
3 Z; @( r% y& M& J/ Y% {7 |' Q的避風港，因此殖利率跌至歷史谷底。! v/ \# m# u; \7 |3 f+ V
德國享有穩定的3A最高級債信評等，德國的預算赤字溫和且出口遠
+ L9 u! q( c6 u超過進口，都讓德國在歐元區一堆財政陷落的成員國中顯得鶴立雞群
# ?. M- {3 T! k7 b3 R; p" V4 F$ Y，而德國公債市場也足以吸納從全球投資人而來的大量資金。
6 |. f, j8 M& [6 @6 B" A1 U 隨著歐債危機繼續延燒，部分市場人士預期德國公債的殖利率將進
x: p" D. T2 @- m! y$ I0 G一步下滑，甚至轉為負殖利率。
# d' T% \ R' e- u! k0 E: e; H 德國部分公債的殖利率過去確曾出現過負值。如去年11月時，銀行! ] X: b- Y& C! y0 ~
趕在年底前強化資產負產表上的體質，爭相買入德國公債，就讓德國
* f, o9 w0 D( g2 O6 t! p" H( [國庫券及極短期公債的殖利率轉為負值。 X _0 q' y0 R; m0 K
另外，瑞士的利率也曾一度為負，而美國國庫券的殖利率過去也
, C8 Z& j8 A1 L7 t, x E/ K曾跌到0％以下。(新聞來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導/ {" g$ U, W3 T2 M
)
4 X( s/ M- e9 c9 K! u
; D5 p5 d! P$ x# S& Q- a4 n) @( ?' [7 ^
6 O3 ]9 |: u2 ^ |
|
發表於 2012-5-23 09:05:12
收藏
讚
