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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】法國政局變天，全球金融市場挫咧等！玫瑰石顧問 y+ L4 }9 |- I; @. x
公司首席經濟學家謝國忠昨（7）日指出，受惠於避險資金湧入，美元8 w& G( J+ Q; ^
、美債、黃金價格將飆漲，按德法後續協議結果，美股預估將有10％
: N1 h5 n3 y7 G4 X至20％不等的下跌空間，連帶迫使美國聯準會（Fed）提早實施QE3，
; M( d0 o( O& X/ ^以下是專訪紀要：
) ]9 _" f. Q. ]4 H* z7 U
3 t: P( G* X, z! ?) X 問：你怎麼看這次法國總統大選結果？6 U; ?9 M$ h* Y, |* h- h
答：對全球金融市場當然不好！德法原先所提出的削減政府赤字計
, I" w2 A9 g# E' f- G( s畫若遭到翻盤，等於人民要的是以借更多錢方式推升經濟成長，但這
5 E, S5 K* T' k' }樣的邏輯是不對的，因為任何一項改革都必須要建立在「成功」的基; b! f- r% ~: R$ p% C
礎上，不緊縮財政政策而求經濟成長的結果，只會增加通貨膨漲。# Q' ~6 [) [* f6 |5 ^
歐洲經濟出現危機的可能性已不是單純的「大」而已，而是「不可
' V$ k% R: Y" M6 H2 }避免」，預期歐元兌美元匯率可能先回測1.2元價位，影響所及，美國
+ R' v% E2 M) U/ m. W# k/ `' oFed主席柏南克可能不願看到的「美元升、美股跌」的情況發生，進而
# J( k* o+ P+ K4 Z! b5 z2 ~5 Y& z提早推出QE3。
4 j' ~" P- P q5 }* ~ 問：歐債問題會如何演變下去？
# f8 F. _3 \3 O" @ 答：德國的態度變得非常重要，因為會牽動歐元解體與否，德國等; w* P+ t7 T% {6 F! Y& M3 ^
強國退出歐元、歐元才會解體，反之若只是弱國退出歐元，歐元還會
/ t% |) w9 M8 k繼續存在，但現在的問題是，實際情況並不允許德國退出歐元，因為
" k; J+ w# W1 ] `6 g& y馬克匯率會獨強，影響所及，德國銀行會因外國人資產大幅增值而面
% T8 T' v0 ~ j8 {+ U" N臨破產風險，德國海外資產也會出現縮水危機。! \% {- n' M3 r( l
德國並沒有其他選擇，只能坐下來跟法國談判，協商出對歐洲、甚
F- c, D7 q1 S5 Z+ \至是全球金融市場最有利的解決方案，否則到最後又要歐洲央行印鈔6 U$ `" g/ s$ z! m
票救市，只是把既有問題往後延而已。3 m$ K2 N/ `( u( A5 Z, D
問：法國新政府不知道問題的嚴重性嗎？- L, V/ }8 S1 a. `) v& T& i0 W1 U2 I
答：我說過，歐債危機已由金融危機、經濟危機演變成政治危機，( m9 @) [6 a6 t2 S5 |# u
其實舉世皆然，政治競爭的結果，往往損失絕大多數人的利益，現在
4 e% [7 y5 m; ^6 u# T6 c只能期望法國新政府能做出明確抉擇。
0 E9 F* A1 C/ p3 q' J/ B& N; _! B 問：你覺得全球金融市場會怎麼反應？
$ ?8 V9 r0 X. V; I! r* C, Z. n- ? 答：美股自去年10月低點至今年3月的5個月內上漲約20％，許多個5 N, T0 n8 ^# {4 B2 S0 S" U. M
股漲幅甚至達50％，原因包括美國經濟數據看起來是往緩步復甦的方
6 p6 p3 {8 h0 u# J向走，且中國經濟硬著陸的機率也不高，但從最近美國經濟數據來看/ E; m$ A. o5 N
，情況並沒有先前那麼樂觀，是近期美股回檔的主要原因，加上這次
2 l$ F9 X+ W4 f; Y* ^法國政局變天，美股恐自高檔先回跌10％。& H9 ^6 Z1 `0 p( k
10％是基於「歐法關係未決裂」假設前提下，若歐法分道揚鑣，不
( l0 s4 O3 x* S, J, T但歐元兌美元回率恐跌回1元，美股跌破去年10月低點的機率同樣很高/ b" O9 W: S1 x
，除非美國Fed實施QE3，有機會挽回美股頹勢；至於新興市場股市，
- G) K; q5 b' x( v1 F4 n. Y5 y跌幅則會比美股再多跌50％，也就是美股跌10％、新興股市須跌15％
0 F0 K" E! A1 b！ (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北、香港連線報導)
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發表於 2012-5-8 09:36:04
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