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- 2017-12-9
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5 q; V& E6 h5 U6 s7 B【時報-各報要聞】看好受惠「企業資產品質惡化危機解除」、「央行
$ h1 |7 |1 {1 G- D$ y+ e可能以升息代替降息」、「製造業出口成長開始增溫」等3題材，摩根
; w* G2 K: T& x6 o! M大通證券建議旗下客戶，可開始建立金融股持股部位。首選標的為中
/ g" G' d, H& s' x* d2 c信金及兆豐金。
; d2 V( {0 C' R5 h; X 這是繼高盛證券後，第二家結束保守看待台灣金融股看法的外資
# y9 R( N- y1 X$ i0 K，等於提供buy side客戶除了科技股外的其他選擇。
, d6 r- _7 _# g K 摩根大通證券台灣金融產業分析師吳永新，將中信金投資評等調升* \; C" O; |4 U) r6 @, \
至「加碼」、目標價22元，原因之一是現增已於4月6日完成，對既有# u+ ], L& Q7 S
每股獲利造成的6.3％稀釋幅度，已反應在今年以來表現落後大盤達1
$ X5 P A- k. b2％的股價表現上。3 [# n$ k$ D0 l) e' v
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原因之二則是中信金第一季淨利52億元（每股獲利0.46元）優於市
) o6 L" u4 c8 i# F; `$ r* V4 ~場預期，吳永新認為，中信金獲利可望受惠於企業壞帳風險下降，及
. m8 @# k" p' _ L/ F- \& `6 m手續費收入與利息收入同步增溫，將今、明年每股獲利調升5％與3％
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事實上，吳永新對中信金翻多，已是對整體金融股看法的縮影，除
5 x2 R7 i3 N9 Z! U了奇美電債權協商順利解決，意味企業壞帳風險大幅減少外，央行利0 M, k; W4 {0 V3 L8 `4 A5 h
率政策可能由降息改為升息也是主因。
! B. }2 R' i; n6 T( | 吳永新表示，電價格雙漲所帶動的成本推升型通膨，以及國際經濟
. |2 ?: ]' W; B: ^7 Q j: T; Z情勢好轉，是央行利率政策可能轉向的主要背景，根據摩根大通證券
! }4 b# C( |9 q) {總體經濟研究團隊的預估，台灣央行可能會在明年第一季（比原先預& v4 ]- N: |% Y$ Z+ Q
期要早6個月）、甚至不排除提前在今年第四季就開始升息。
" F8 ]+ T: c% w) ~4 i. W 吳永新指出，根據摩根大通證券預估，油價與電價（家計用電）若
+ q) i; K; r8 U. @分別上漲10％，對CPI推升幅度分別達0.3與0.2個百分點，由於今年下$ o0 x8 _8 s: g5 w, T( U
半年台灣GDP可望出現大幅成長，因應成本推升型通膨壓力，央行將握
; r9 U; B2 E1 `! @% O; N( r# C有提前升息的籌碼。
6 a: c$ d2 }+ Y 吳永新表示，市場對於央行提前升息的預期，從銀行隔夜拆款利率
( \# p* Y- h* d4 y2 O與2年其政府公債殖利率從3月底以來、均分別攀升4bps即可看出。) Z+ R8 p" V) |
吳永新表示，央行若升息，有利於金融業獲利，金融股前陣子投資- b. l8 ^6 [! ^) H# p. Z7 k& J3 }- }
價值遭調降（de-rate）情況也可望扭轉，目前1.875％的指標利率仍/ S( p- \! \2 y+ D
低於金融海嘯前約175bps；建議旗下客戶可開始加碼中信金與兆豐金0 T" n) l6 ^3 z8 c" k) |' B
等金融股。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-4-16 11:13:50
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發表於 2012-4-17 08:28:30