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- 2017-12-9
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【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、) O8 T" X* V/ A+ y- C7 F
持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲
1 X& C) l r& S" f7 L對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
) P2 u7 \" U8 ^6 f+ K升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個
# v+ ?: Y. f& _- }7 S4 k" j7 U百分點）。
* n( O! Z$ l9 I2 v: @$ e' n$ {0 z! c2 I 整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指
- p" L$ ]7 X: s* x9 B出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP
- ~3 P) W! F" DI約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，
5 S1 E9 o% l, _/ t& N. [" F& O央行積極因應的必要性並不高。
+ [! s q) l) P8 W" {
7 E" _# G+ E, I+ i+ U 不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者5 J: E4 [% G/ p
物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期
+ k% f. p- M: V4 l央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。
: ]7 ~, `0 O8 B 但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的% a1 w W6 |+ O8 l v5 a
台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台; R$ \ R, T: {( _) E J7 W
灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由2 C# d1 I8 l) q3 j/ i6 E( f
原預估明年上半年，提早至今年底前。5 \$ l8 W: F6 K
不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法
9 _* Y% o& C2 ~6 L不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因
6 b. R3 i0 P/ W( F! p' b K此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調
% g9 |% e0 m% t. E% p整。
( M. Y- ?' E9 t: z2 X* s2 M 根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓
5 i6 m W8 @9 f+ G代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）
6 s! B, m3 K$ O& U、汽車（約5％）。
) ]) T k7 ^2 w |+ H8 y6 U K 對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4" e) O3 w& W2 a! O. F! y2 f! d
％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商9 t( B& y& |3 ]
時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-4-12 09:20:12
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