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- 2017-12-9
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- 臺灣
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【時報-各報要聞】電價調漲將接在油價調漲與課徵證所稅議題之後、* h- l# \3 ]7 L; i
持續影響台股投資氛圍！然摩根大通證券昨（11）日認為，電費調漲9 \- s5 V7 R: o8 o9 Q8 U) B
對企業獲利衝擊事小，造成通貨膨漲壓力事大，台灣中央銀行可能將
}, \' o3 k% M" Z: P2 p& o f4 f升息時間點，由明年上半年提前至今年底進行，幅度約半碼（0.125個5 F9 N, p8 F- q& F. N# J: y
百分點）。
" W J; `# J- A( }% i% o5 Z 整體而言，央行升息與否、態度將很難拿捏，美銀美林證券就指
' G% `- g9 V" `- n; S7 c r出，電價佔CPI計算內容比重僅有2.2％，電費調漲30％預估將增加CP
) ^" e0 D& u+ F; o9 R; Z# `I約0.66個百分點，由於這次電費調漲屬於一次性變動，非需求推升，
& z" {4 X& f1 _5 e6 [ A2 l& h0 u央行積極因應的必要性並不高。+ R6 ]/ ~ |+ a5 P0 d! Z9 c
4 N2 O9 S, f! q, s* w
不過，美林證券認為，央行還是會將關注焦點放在一般性消費者+ @0 D* f8 Q% C; n
物價的第二輪變化，由於目前國外經濟成長復甦能見度並不高，預期
. U9 N3 g) H! G' X5 E% v央行短期內仍會繼續維持1.875％的利率水準不變。 f, Z: F, Q/ c+ {1 U4 c8 A
但無論如何，近期飽受油價調漲與證所稅課徵等利空因素衝擊的
& @, G0 c% K5 v4 @4 E台股，還會持續反應由電價調漲所帶來的不確定性，摩根大通證券台/ ] C; M8 ?* ^( b3 s
灣區研究部主管賴以哲指出，按內部看法，利率調升會提前一季，由
1 u( n) I# M ?2 Y4 D原預估明年上半年，提早至今年底前。
; _7 j1 e1 C3 Z- N4 l 不過，電價調整對企業獲利的衝擊，賴以哲倒是與其他外資看法5 p' c( |& a( p; s' Z8 P+ s" Y
不同，按照他的估算，對營業獲利影響幅度大致上不到4％至5％，因2 N5 g$ @& _* A& {$ ^7 _5 g' G5 S
此，年底指數高點預估值仍維持8,200點不變，並未隨著電費調升而調
) K) s1 W. W! j7 Z5 p" s, |1 _9 q整。
N# U5 Y# D" u1 G: W8 \, S 根據賴以哲的估算，電費佔銷貨成本比重較高的產業包括：晶圓7 x6 Y1 ?0 T" @* M0 |4 B; E. `( X
代工（小於5％）、IC封裝測試（小於5％）、水泥（約10％至15％）% X( Q1 S+ g, m0 ?8 s* p
、汽車（約5％）。* p. j8 P: i/ p* G3 x- c, z( t
對營業獲利衝擊較大的產業則包括：面板（約10％）、PCB（約4! h) C$ K s: ^4 ]8 L
％至5％）、LED（約5％）、塑化（約4％至5％）。 (新聞來源：工商' F# I1 l+ T5 f. S% {* C) W& n' k
時報─記者張志榮／台北報導)
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發表於 2012-4-12 09:20:12
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