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【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公. V& k8 b+ @' e/ B: y
司的分析報告表示，若人民幣走貶，台灣電子大廠廣達與鴻海相關套
9 g# |: y/ x- G5 }/ U+ ~0 `# J1 q利交易很可能出現虧損；人民幣若貶值0.5％，對廣達季度獲利的侵蝕: f# Z" _+ u9 u. I& G' h! }6 I
幅度估達近12％。
: m k4 I ~9 D M- B Bernstein的分析師說，不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多
$ }; H: S& k+ c" M) c人民幣，今年至11月初，北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8％，9 y& _4 m# E$ J4 [4 J( Z$ F. t
但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下，外匯交易員連連將人
, L1 {3 d3 \& s. H! w2 z民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板，所幸在中國央行干預下才止住
( @) {- x0 G$ {人民幣貶勢。
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D. \5 @' d! B+ z. Q1 y% C 報告指出，過去18年中國從未讓人民幣連續下跌，但如果此次首& i( C# |8 c0 ]/ y# w, T- C
度允許人民幣走貶，廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。. d( n9 h4 p7 d+ ?% D
報告並預估，人民幣若貶值0.5％，廣達季度獲利將減少11.9％，
: I$ e2 \' j3 y8 f鴻海則縮水2.8％。
# h1 a# v* D* y! g Bernstein駐香港資深分析師莫爾（Alberto Moel）表示，如果廣5 f- f4 \* z5 N$ U% p
達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」，則可
2 K- y+ k6 s, X& z* G, ]4 x0 z" w/ V減少虧損。
# @' @: D5 H* K f/ \2 b& X+ \; I 報導指出，根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告，當市: x4 u5 {. Y: i
場投資人看升人民幣時，許多在中國有業務的企業，包括台灣業者廣% q2 C! I2 b( G$ E8 J7 E
達與鴻海，也紛紛進行相關貨幣套利交易，藉以搭上人民幣升值與中! `$ u6 v; n" b; M2 X( B
國利率相對較高的投資順風車。
& M4 [ X2 s3 \/ h- k 報告表示，這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶! K: q4 U/ n/ h p' M1 v
，然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元，作為企業非人民幣支
' i" q$ R8 _" x. e+ k3 h付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
7 `) @* z* f* I$ V+ t; T賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源：
! o4 Z8 r& F! |! O工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)9 ]+ x: P2 j. v% `( C2 R2 j& N9 Y
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發表於 2011-12-14 09:23:31
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