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" c: n5 ?& P6 F4 {0 i$ j U: @6 M! u9 \
【時報-各報要聞】華爾街日報周二引述Sanford C. Bernstein投顧公# ~, G# W0 ^- `2 h2 B
司的分析報告表示，若人民幣走貶，台灣電子大廠廣達與鴻海相關套
2 Y- e1 s' y& Y- Z利交易很可能出現虧損；人民幣若貶值0.5％，對廣達季度獲利的侵蝕) I+ z8 U7 s L
幅度估達近12％。
9 k( D" r( s9 J1 m% n Bernstein的分析師說，不久前整個市場操作似乎都是一面倒做多
) `' r( N1 R! [' G0 G人民幣，今年至11月初，北京當局讓嚴加管控的人民幣升值了4.8％， X3 }' V3 C0 j
但近日以來在預期未來人民幣升值將趨緩之下，外匯交易員連連將人
. `# H6 o/ R n- |% c民幣摜至當日匯率交易區間的跌停板，所幸在中國央行干預下才止住9 d, s/ O$ _$ R& n6 K Q
人民幣貶勢。+ E5 c! V3 i# L8 {! p8 G
/ V0 S2 @- I' k, Y7 b3 g( ^& ^
報告指出，過去18年中國從未讓人民幣連續下跌，但如果此次首
4 ]. \( O0 v# }度允許人民幣走貶，廣達與鴻海的貨幣套利交易就可能轉為虧損。
/ Y9 q* W! P$ q- l D 報告並預估，人民幣若貶值0.5％，廣達季度獲利將減少11.9％，
8 N* |- R. ^; v f Y3 a鴻海則縮水2.8％。
% L' z: I. @7 N& J" `0 @$ O Bernstein駐香港資深分析師莫爾（Alberto Moel）表示，如果廣7 [% B$ t' F& e
達與鴻海可以經由「快速出脫人民幣償還美元借款進行沖銷」，則可: ?1 y( k$ a9 c4 `$ ~" L
減少虧損。 l& `$ t/ u2 Q& f; f& {( p0 j
報導指出，根據Bernstein分析師團隊完成的最新研究報告，當市
. y0 |6 x U3 O8 c場投資人看升人民幣時，許多在中國有業務的企業，包括台灣業者廣3 U5 w! Z4 D! E; C' Q
達與鴻海，也紛紛進行相關貨幣套利交易，藉以搭上人民幣升值與中
, e! z w" w# A* J國利率相對較高的投資順風車。
5 a/ `0 J2 g/ r# m' q0 f7 E 報告表示，這些企業將在大陸的營運收入存入當地的人民幣帳戶
/ S2 v3 h+ K9 J% E; q4 ?5 v，然後以此做為擔保品以更低的利率貸借美元，作為企業非人民幣支- S7 q, U$ ]* A9 X% _! m' V% m
付款項的資金。相關交易可藉由中國存款利率與美元貸款利率的利差
7 S! a; _( z v) F, W$ Y5 D賺取收益，當人民幣兌美元升值時還可賺到匯兌收益。 (新聞來源：
& {% P# D' E9 a工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)( Q5 J1 f1 @8 [4 }
% e9 m9 V2 H1 V: a, ~
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發表於 2011-12-14 09:23:31
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